早晨去陽明山走山路，秋瑟的風已有涼意，然而國際金融情勢卻似乎已步入寒冬了。前些日子，與兩位友人分別閒聊，他們各自認識一位身價達十位數的好友，最近的投資動作與思維，可以讓我們深思。 一位A君住在台中，他認為當地的有錢人都已擁有不少台中地區知名的豪宅，很多需求已被滿足，且房價已拉高，因此他近來投入美股的知名藍籌大型企業股票，一方面目前大企業現金多，另外股票市況現在比較低迷，趁便宜、本益比低，慢慢承接……。 而居住在台北的另一位B君，則認為北市精華區的住宅或商辦，交易熱絡，變現很容易，且根據以往經驗，時間累積久了，都會增值，因此他寧可將大部分現金投入房市，當作保值、儲蓄的工具，空著不租給房客也無妨，總比存在極低利率的銀行或是風險不小、震盪激烈的股市來得穩當。 上述情形透露出什麼現象呢？我的解讀是，任何投資的商品脫不了供給及需求，還有等待時間的機會成本及實質報酬率。 假設是個人高資產者，我建議「保值」絕對是較增值來得重要，房地產仍然是要謹守熱門地段、最高檔次商品（指標龍頭、變現性強且價位上漲快、抗跌性強、供給量較有限），至於股票，則是尋找現金殖利率五％以上，產業傾向民生消費或是電信、公用事業或強勢通路業，每年穩定配發現金股利為主，獲利穩定，不暴起暴落；基金則是以定期定額最恰當，停利不停損。 其實動產與不動產是表面上的印象，成為績優企業的股東與房屋或商辦、店面的房東，孰優孰劣，很難一言斷定，但有一個重要前提，防禦型強的債券及分散的外幣現金卻是比重要拉最高，這樣才能確保任何投資萬一失利，而不會影響到基本的生活品質。 近年來「黑天鵝」到處都是，任何的投資在遭逢可能的二次衰退前提下，保守不躁進，趕緊降低部位比積極尋找投入標的來得更重要些，因為，財富重分配的時間又來了！ 【延伸閱讀】看盤報告 台股看起來與世界仍然是同步，沒辦法有太多例外，頂多幅度稍微小一點，近來行情不再是區間橫盤，而是向下弱勢整理，除非做空，不然做多很難獲利，值此情勢不穩狀態，寧可保守，靜待真正落底完成再來動作也不遲！ 台股 1.永信：下半年是外銷市場旺季，業績可望持續成長 2.宏全：可口可樂釋單，台中新廠年底投產，營運亮麗 3.台汽電：轉投資RP Energy，發電廠案將動工，日後貢獻良多 外匯 人民幣：持續穩健升值態勢不變 基金 1.美元債券基金：值此亂局，安全為優先考量 2.環球債券基金：全球分散風險為原則 3.環球政府債券基金：成熟國家債券較安全