過去幾年來，市場均給予高科技股或電子股較高的本益比，理由不外乎是產品日新月異、技術持續翻新、成長空間大、爆發力強、需求不斷在增加；而對於傳產業或製造業、服務業的相關個股則是冷漠以對，給予偏低的本益比；理由不外乎是技術門檻低、成長空間有限、需求也僅是穩定、缺乏想像空間。但是此刻看起來，情勢已經有很大的改變了！ 電子股初期由於原先利潤高而吸引眾多廠商介入，殺價競爭的結果，導致毛利率降到了保三（三％）或保二（二％），艱困經營。後PC時代，NB殞落，平板、觸控、智慧型手機崛起，許多電子業已經「傳產化」了，甚至少掉員工分紅配股之後，至少有一半的電子業者已經是「傳產電子業」。 除非是公司產品有順勢或即時導向利基市場，太陽能、LED、綠能或是切入蘋果（Apple）供應鏈、平板電腦（後市仍待觀察）、智慧型手機（蘋果或Android系統），才能享有更高的股價、毛利率及本益比，否則一些企業已經是明日黃花了。 相反的，許多三位數的高股價族群卻是出現在諸如飯店服務業－晶華，工具機業－上銀，隱形眼鏡業－精華，食品業－佳格，化學業－信昌、中碳……等公司，市場也願意給予更高的評價，不僅是毛利率高、有進入門檻、市場穩定成長，也能夠配發高的現金股利，甚至可以說許多傳統產業已經是「高科技傳產業」了。 投資思考的邏輯絕不能僵固，不然執著於舊有的思維，這樣是肯定賺不到大錢的！五月台股極有可能挑戰新高，但是環顧國際現今環境，過多的鈔票追逐商品、貴金屬、股市的亂象，不可能延續太久，我建議投資人應該居高思危，此刻站在調節賣出的一方，日後一定不會吃虧！ 【延伸閱讀】看盤報告 台股指數持續漲多跌少，市場氣氛慢慢轉趨樂觀，高價股持續領軍，必須要有戒慎恐懼的態度面對，五月上半個月邊作戰邊調節出場是較穩當的做法。當市場熱鬧時，敢冷靜逆勢出脫，是很重要的。 台股 1.三商行：將美廉社併入本業，業績可望成長，轉投資美邦人壽將掛牌 2.中聯資：調高資源再生營收比例，配發現金股利二．五元 3.凱崴：受惠日系鑽針廠委外代工訂單激增，獲利出現轉機 外匯 澳幣‧可以部分獲利了結，後市仍不看淡 基金 1.國際醫療基金：相對具抗跌性 2.全球地產基金：通膨疑慮籠罩下，不動產有其誘因 3.新興市場當地貨幣債券基金：美元趨貶，新興市場面臨升息壓力