近來全球籠罩一股很特殊的氛圍，對未來景氣預期不甚樂觀，加上失業率仍然居高不下，一般民眾出手消費還是相當保守。因為剛經歷過金融海嘯，家庭或個人資產都縮水了，因此，對於投資商品的選擇就紛紛轉為穩健收益的債券市場或外幣如日圓、瑞士法郎和美元。即使目前債券殖利率創新低，債券價格上揚過度偏離價值，甚至日本政府干預，仍然讓眾多保守或避險資金駐留於此！ 另外東西方的環境也出現很大的差別，無論是美國或歐洲，都面臨景氣緩緩的復甦甚至停滯，逼使美聯準會（Fed）及歐洲央行都只能持續採取寬鬆貨幣政策，讓資金充沛，盡量挹注市場，但是造成的後遺症也將逐漸浮現。 相反的，東方的亞洲國家（日本除外）卻是一片生氣蓬勃，欣欣向榮的狀態。由於景氣持續升溫及國外熱錢大舉流入，資金浮濫成為問題，促使許多央行被迫升息來因應，略微緊縮的貨幣政策是大方向，不過各國貨幣大幅升值也將波及其外銷為主的企業。 目前投資主軸有幾個方向要注意：一、部分政府公債及高收益債漲幅已高，不妨獲利了結，轉向新興貨幣債券基金；二、區域型國家建議以持有新興市場及亞洲為主，歐洲及美國保守因應；三、特殊類型產業（黃金、農產、礦產）相關基金比重可以有，但不能太高；四、貨幣以澳幣、紐幣、加元甚至新台幣為主，美元長期基本面堪虞，歐元亦是如此，不建議持有；五、亞太地產基金及平衡型基金還有多元資產組合基金也頗適合現在的情勢。 由於景氣能見度降低，所以投資策略必須調整：一、區間來回波動，買黑賣紅才有獲利機會；二、狀況不明朗，股、債及現金，分配比例不妨採三分法；三、留意新興產業（如太陽能、觸控、IPTV、智慧手機等）的崛起及提防部分產業（NB、PC周邊零組件）的殞落；四、多將焦點擺在升息及經濟成長率表現佳的區域國家，捨棄不升息，經濟成長率趨緩的國家。 延伸閱讀： 看盤報告：台股指數在意料外出現波段高點，個別題材仍有佳作，蓄積能量，十月份將更加明朗。大陸十一長假商機、陸客自由行，及蘋果相關的概念題材，可特別留意！ 台股 達欣工‧文華苑入帳高峰期，南港推新案，獲利表現不俗 宏達電‧營收、獲利持續創新高，後市可期 正新‧大陸市場穩定成長，低檔仍可留意 外匯 美元‧除非避險需求，否則建議換回新台幣 基金 全球地產基金‧收益穩定性大於股市 大中華基金 ‧區域成長性不錯 亞洲基金‧區域經濟體表現佳