我們常將基金區分為主動式管理基金及被動式管理基金，前者是藉由經理人的主觀判斷而決定加減碼持股比重及標的，希望藉由精準的掌握每次波段起伏而獲取更好的績效；後者則是不加入主觀判斷意識，而是採取被動及機械式的加減碼持股，看重的是長期趨勢且將人為判斷降到最低。 究竟什麼樣的方式最適合投資人？實在是見仁見智。但如果跳脫基金管理，而考慮自己的投資行為模式，我們不妨來看看主動及被動投資有何差異？ 主動投資的前提就是自己必須做功課及下工夫研究，因為網路發達，要取得資訊及一些報告並不難，問題在於資訊是否正確及領先？其次，如何過濾及解讀也是一門學問，最後是怎麼做決策及執行而能精準的把握買賣時點？也許小波段的掌握是很不容易，不過大波段卻不難透過媒體、報章雜誌及投資人的市場氣氛，甚至是量化的漲跌幅而可以察覺，這時候才開始下手，獲勝的機率將大大提高！ 至於被動投資，比較耳熟能詳的是定期定額投資基金以及專注單一個股不斷配股、配息再滾入的複利觀念，這樣做的假設是，市場何時會漲會跌，沒有人能完全精準掌握，不如持續不斷的投入，只要遇到一次循環，就可以見到效果。 我的建議是如果能夠綜合上述兩種方式，成功機會將更為提高。 採取的方式：基金方面就是平時「小額」定時定額，遇到大事件而導致市場驚慌大跌時，開始用「大額」定期定額，還有當報酬率超過一五％至二○％時就先行贖回，然後再繼續定期定額，低點主動扣款投入更多，高點主動獲利了結，停利不停損；股票方面就是趁股價跌幅較大的時候，買進較多的零股或整數股，至於出場則須考慮自己是否需要現金或者是公司經營環境、績效出現大變化，才來調整。 如果能夠採取平時被動，特殊情形改為主動，太平時期再改為被動，進出場時點略微彈性，投資效果應該會更加凸顯才是！ 延伸閱讀： 看盤報告 台股相較國際股市表現，已屬強勢，不過漲多了終究必須要拉回整理，蹲低才會跳得更高，休息是為了走更長遠的路，類股方面傳產及金融為主！ 台股 台紙‧今年獲利突飛猛進，兼具業績及資產題材 彰銀‧處分新燕土地債權回收五十億元，昆山辦事處明年底將升格為分行 國賓‧旅遊業步入旺季，加上將開放陸客自由行，商機無限 外匯 日圓‧大陸外匯存底及避險資金湧入，短彈再上空間不大 基金 全球債券基金‧多樣種類債券基金分散布局，績效不差 高收益債券基金‧風險降低，利差誘因吸引資金湧入 黃金基金‧低檔有限，逢低介入