通膨海嘯，趁著十月疫情剛解封，就猛烈席捲台灣。它正帶來一場「K型風暴」！
最貼近民生的餐飲業，由龍頭集團王品開出第一槍，旗下十五個品牌全面漲價約五％；最不可思議的房價飆升，在台灣最南端的屏東出現，一個電梯大樓新建案，開出每坪逾三十萬的新高價。
全台房價走勢，自去年初疫情以來步步竄高，反觀納入通膨因素後的「實質經常性薪資」年增率，卻因為物價上漲而出現下滑的趨勢。雖然，薪資成長遲遲跟不上房價上漲的腳步，在台灣已是長期現象，但，通膨讓情況更惡化，它讓兩者分別加速向上、向下發展，形成「K型復甦」之勢。
所謂K型復甦，指的是資產價格節節上漲、金融市場蒸蒸日上，但市井小民不但沒有受惠，反而和富裕階級的財富差距變大。經濟學大師傅利曼（Milton Friedman）在其經典著作《選擇的自由》中明言，通膨讓社會分裂成「贏家」和「輸家」，擁有房子的人因為房價大漲而受益，但別無選擇的小額存款人則蒙受其害。
贏家與輸家的差距擴大，究竟是怎麼發生的？
商家迎解封，但成本壓力扛不住了
攤商囤起沙拉油、車商開漲價第一槍
我們在防疫降級不久的十月中，走進寧夏夜市，人潮還不多，部分攤商掛起了漲價公告。「有些攤商甚至在囤沙拉油！」寧夏夜市觀光協會榮譽理事長林定國說，台灣烹調常用的沙拉油，因廠商預告還會再漲價，攤商擔心成本上升，搶先囤起沙拉油。
曾入選國宴料理的老店香連鐵板燒，第二代經營者潘威達秀出他發給內部主管的訊息：「大豆沙拉油，半年漲了一百二十元；PVC無粉手套，每盒也漲了一百元，缺原料，還會持續漲價。以上品項漲幅較大，再請各店節省用量，謝謝！」
王品集團宣布十月二十五日起全面漲價的新聞稿中，也直指成本漲最兇的兩大原料，就是進口牛肉與沙拉油。
餐飲業千辛萬苦盼來解封後久違的客潮，理應不會輕易喊漲，但成本壓力從年初到現在，不但沒有緩解，還變本加厲，讓業者喘不過氣。
這波漲價的勢頭，也擴散到各行各業。
法國汽車品牌寶獅、雪鐵龍在台總代理寶嘉聯合宣布，調漲雙品牌全車系建議售價三％至五％，開出車市漲價第一槍。緊接著，台灣市占最高的豐田也可能在十一月跟漲。
「運價漲、金屬也在漲，晶片又短缺，車商早就醞釀漲價，只是在等誰開第一槍而已，」台北市汽車產業發展聯合會理事長李寶星坦言。
通膨恐不只是暫時，全球央行緊張
民眾預期心理作用，將改變消費行為
疫情趨緩，經濟正迎來復甦，但通貨膨脹的身影，卻在全世界現蹤，成了新隱患。
美國消費者物價指數（CPI）年增率已連續四個月超過五％；中國九月的生產者物價指數（PPI）較去年同期大增一○．七％，創下一九九五年十一月以來的新高。PPI是反映工業品出廠價格，若它居高不下，勢必逐步傳導到終端消費品的價格上。
在台灣，九月CPI年增率達二．六三％，創二○一三年二月以來新高。
明確的數字，讓原本不斷強調通膨只是「暫時性」的全球主要央行，開始轉變風向。美國聯準會（Fed）主席鮑爾九月底鬆口，通膨持續時間「比預期的還久」。
亞特蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic）在十月十二日表示，許多長期通膨預期指標均已攀升到了十年高點，不適合再把物價上漲認為是暫時性的。他還把暫時性這詞當作「髒話」，並和同仁約法三章，誰再講這句「髒話」，就要被罰一美元。
華爾街大咖們也陸續站到擔憂通膨升溫的行列中，包括高盛總裁及摩根大通、美國銀行執行長，近期皆不約而同示警，通膨恐非稍縱即逝。
更讓全球央行們繃緊神經的，是「預期心理」。
聯準會最新公布的九月會議紀要顯示，家庭和企業對未來通膨的預期有可能「明顯升高」，《華爾街日報》稱這對聯準會是一個值得關注的訊號，「因為他們認為通膨預期對實際通膨有重大影響。」
台灣央行副總裁陳南光也直言，民眾的通膨預期不只會改變消費行為，「而且具有自我實現的特質。」
商周今年六月對台灣民眾的調查就顯示，逾八成認為通膨會長期化，更有四成認為會超過三年。
為什麼大家對通膨的預期，從原本「暫時性」的樂觀情緒，轉趨擔憂？
答案是：積累一整年的「輸入型通膨」壓力，在需求重振之際，引爆開來。
台灣經濟研究院研究員邱達生解釋，輸入型通膨是全世界共同面臨的難題，包括海運運價以及原物料價格的大漲，延燒了一整年，難以緩解。
廠商撐了一整年後，開始轉嫁給消費者，消費者也逐漸發現，周遭不論是飲食或日常用品都變貴了，對通膨的預期因而持續升溫。
從台灣來看，以美元計價的進口物價指數年增率，九月創新高達近二○％。這個數字意義在於，廠商必須花更多的錢，進口原物料、半成品進行生產，導致反映廠商進貨成本的躉售物價指數（WPI）九月年漲幅高達近一二％，且是連續六個月在雙數位以上。
疫情加重「輸入性通膨」
原料供不應求，油價、運價也大漲
輸入型通膨壓力如此巨大，很大程度是疫情造成的極端現象所致。
以美國牛肉為例，台灣最大冷藏牛肉進口商裕賀食品第三代經營者洪旭慶分析，疫期間，美國民眾大多數時間宅在家中，他們買大量的牛排在家自己煎，推升了牛肉的需求。疫情和緩後，又因屠宰場工人領了豐厚的紓困金，遲遲不願重返職場，導致產能出不來。供需失衡且運價飛漲，使今年台灣進口牛肉的漲幅超過五成。
全球最重要的三大農產品「黃小玉」（黃豆、小麥、玉米）也面臨同樣情形。台灣肉品、油品主要供應商大成集團副總裁韓家寅指出，除了稻米，台灣大多數的糧食仰賴國外進口，尤其生產「肉蛋奶」需要的飼料，原料就是黃小玉。
然而，疫情引發的缺櫃塞港，讓海運運價飆上了歷史新高，加上小麥漲幅近三成、玉米也漲逾八％，兩個因素疊加，讓國內進口黃小玉的成本節節攀升。
「上游成本急漲，我們自行吸收一部分，沒有完全反映到終端去，餐飲業真的很可憐，好不容易開放內用，又碰上成本大漲，如果不（對餐廳業者）讓點利，他們要怎麼活？」韓家寅說。
國際油價在去年四月還曾跌到變成「負油價」，如今卻突然V型反彈，布蘭特原油一度升破每桶八十五美元，創三年以來新高，也是輸入型通膨的壓力來源之一。
街口投信期貨信託投資營運部經理人曹君龍指出，去年油價暴跌，許多美國開採頁岩油的公司瀕臨破產，因此減少產能，暫緩擴張。隨著歐美解封，民眾重新開車上班、出遊；航空及遊輪兩大耗油量大的運輸工具，也逐步重啟營運，帶動油價需求急升。但問題是，美國頁岩油公司尚在休養生息，加上缺工，抑制了原油產能，導致供給跟不上需求。
另一方面，歐洲天然氣嚴重短缺，大量的天然氣發電被迫改為燃油發電，亦拉動了全球對原油的需求。
油價走高，民眾加油變貴，中油自十月四日起已連續三週調漲油價，現在小客車加滿油，和去年四月油價最低點相比，需要多出六百七十元支出，升斗小民的生活負擔日益沉重。
雖然和一九七○年代石油危機時的兩位數通膨相比，目前物價仍相對緩和，但這是二○○八年金融海嘯以來，人們經歷十多年低物價時代後，首次面對萬物齊漲，可能導致人們對未來通膨預期步步高升。
印鈔後遺症：房價、股市漲翻天
金融海嘯後美國K型復甦，恐重演
換言之，疫情導致全球供需錯配（mismatch），錯配的時間越長，通膨預期心理會更深，讓通膨的威脅越來越大。
現在全球經濟彷彿進行一場拔河賽，繩索的兩端是復甦和通膨，雙方正在激烈較勁，看誰的力量能夠超越對方。
擁有貨幣政策決定權的全球央行，在這場競賽陷入投鼠忌器的困局。因為要平抑物價上漲，降低民眾對通膨的預期，就得提前升息，但此舉可能吹熄好不容易點燃的復甦火苗。
尤其疫情爆發後，全球主要央行重拾印鈔救經濟的老路，但貨幣漫淹的結果，就是房價、股市等資產價格的急漲。
國際房地產顧問萊坊（Knight Frank）公布今年第一季全球房價指數，全球五十六個國家與地區房價平均漲幅達七．三％，漲幅創二○○六年第四季以來新高，其中台灣房價漲幅，更位居亞洲第五。
我們來到位於新北市新店區的央北重劃區，去年初，這裡還充滿待開發的素地，但才過了一年多，新建案已遍地林立，「你去看新莊頭前重劃區，或是板橋江翠重劃區，都在大興土木！」住商不動產企研室資深經理徐佳馨說。
瑞普萊坊市場研究暨顧問部總監黃舒衛用「兵強馬壯」來形容台灣房市投資客與建商的現況。
他解釋，去年三月，央行將利率降至歷史新低後，當年三月底活期性存款餘額為十七兆三千億元，到今年八月底暴增了四兆二千億元，「相較過去每年活存僅增加六千億到八千億，等於大家口袋裡一下多了四、五倍的現金可以使用！」
黃舒衛說，投資客在預售屋市場掃貨，建商則是競相標售土地，土地成本被墊高，房價自然易漲難跌，民眾就會開始恐慌，今年不買房、明年恐更貴，形成房價上漲預期。這種恐慌預期心理，讓很多自住客寧可買到不適合自己的房屋，也要「先買先贏」。
富者越富、貧者越貧的K型化復甦現象，也曾發生在金融海嘯後的美國社會，它讓美國政治吹起了民粹風，動盪不安。台灣必須警覺K型化的趨勢，若經濟復甦無法讓大多數人受惠，將造成更深的社會分歧。
