2026.07.02

矽晶圓迎「超級大循環」？一場行內人對談，從庫存邏輯看懂飆漲玄機

矽晶圓

今年4月之前，有一個半導體族群，在這波AI浪潮下，幾乎在資本市場無聲無息、宛如「不動產」；然而，4月開始，他們卻上演狂飆秀，各家業者的市值、股價至少大漲1.5倍，這個族群，就是以環球晶、台勝科為代表的「矽晶圓」。

從股價聞風不動、到變成「關禁閉」的飆股，矽晶圓究竟是資金輪動下的投機股、還是基本面出現大翻轉？最近，主筆良儒帶著記者如嫻、燿瑜，採訪了台灣重要的矽晶圓業者、產業分析師，探討這個一時難以看透的議題。

其中，他們專訪崇越科技第二事業本部資深總經理林志豪，他用行內人的觀點，分析當前熱潮，極可能是矽晶圓「超級大循環」的起點，而且未來這股大缺料潮，可能延續到2029年。

崇越是台積電供應商，更是全球矽晶圓龍頭「信越化學」長年在台經銷商、雙方合作超過30年。這次，我們透過這個局內人的眼光，搞懂矽晶圓族群飆漲背後的底層邏輯。

——

商周總編輯

本期備忘錄，我們一起看懂3件事：

- CONTENTS -

撰文者：侯良儒、張如嫻、劉燿瑜

長期合約，變成矽晶圓最晚起跑的絆腳石

「矽晶圓，算是這波（半導體材料）漲價潮的『最後一棒』，」林志豪點出，相較其他半導體族群，矽晶圓最迥異的地方。

AI浪潮迄今逾3年，台積電股價從不到500元，到如今一度漲破2500元，半導體上下游包括載板、探針卡、設備、材料、封測，除了缺貨漲價頻傳，更催生逾13檔千金股。為什麼無論晶圓代工廠、記憶體廠都一定會採購的矽晶圓，卻是最晚反應？

林志豪給了一個我們意想不到的答案——因為「長約」使然。

試營運期間登入會員即可閱讀：