升不升息日本央行與政府不同調

十五年前日本資產泡沫化重創經濟之後，在一團混亂中最醒目的特徵就是惱人的通貨緊縮：在過去七年間日本物價歷經殘酷的下滑。所以在一年結束時，眼見通貨膨脹似乎有出現的跡象，儘管相當溫和，仍舊是一件大事。

十月份，「核心」消費者物價指數（亦即不包括生鮮食品）在九月下跌○‧一％之後，較二○○四年同期維持不變。十一月數據將於稍後公布，可能也會顯示物價持續不變或甚至微幅上揚。但即使通貨膨脹未在十一月重現蹤跡，多數經濟學家仍預期十二月將出現○．一％急速攀高的通貨膨脹。

你可能會認為，對於一個目前出現許多跡象，將擺脫長期衰退的經濟體而言，這是個值得慶賀的理由。但唯一美中不足的是首相小泉純一郎政府與中央銀行之間令人難以忍受的爭吵。