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京東、百勝都回港上市！香港金融中心地位不受國安法影響？

(來源：Dreamstime)

撰文者：張庭瑋編譯

商周頭條 2020.06.23

摘要

1. 中美關係緊張，中企紛紛選擇到香港上市避險，反而強化香港作為金融中心的地位。
2. 今年來包括網易、京東等中概股接連在香港掛牌上市，港交所行政總裁李小加接受訪問時指出，今年是香港IPO大年，中企回港亦是大勢所趨。

今年來包括網易、京東等中概股接連在香港掛牌上市，使得近期香港交易所股價大漲，週一（22日）上漲3.73%至311.6港元，創下歷史新高。

港交所行政總裁李小加接受《彭博》（Bloomberg）訪問時指出，今年是香港IPO大年，將有很多大型新股上市。

《金融時報》（Financial Times）引述消息人士指：經營中國肯德基、必勝客和小肥羊等餐廳的百勝中國（Yum China）想尋求回港上市，價值可能高達20億美元，這將是眾多在美上市的中國企業，選擇回到香港融資的最新案例。

中美關係緊張，中企到香港避險

疫情爆發後，美國的「脫中」行為從未停過。不僅頒布華為禁令，美國政府還出手，在金融場域開戰，斬斷中國金脈，納斯達克要求在美國上市的中國企業，得遵守美國會計準則，否則就得退市。投資銀行華興資本（China Renaissance）估計，該舉措，可能讓在華爾街上市、市值總計高達一兆美元的中國企業受到影響。中國企業的美國集資夢，幾乎夢碎。

反觀，在香港上市，最大的利益就是能避免在中美貿易衝突中受到間接傷害，另外也能使企業更接近中國的龐大投資者，同時，香港資本市場相較中國本土自由度仍較高，能與全球資本市場保持緊密聯繫，且港幣與人民幣不同，可以自由兌換。

北京仍需要香港作為「金融中心」

事實上，除了香港之外，根據《彭博》，上海證券交易所與倫敦證券交易所去年也已啟動「滬倫通」機制，使得中企還有另一個選擇：在倫敦證交所上市。中國第2大財產保險公司「中國太平洋保險」便獲准可在倫敦上市。

但該報導稱，雖然去年6月就有中國券商華泰證券於倫交所上市，並籌集了16.9億美元，但其股票交易量不大；中企國投電力（ SDIC Power Holdings）原預計今年初在倫敦上市，但後來以市場狀況為由，將上市計畫推遲至12月，英國方面也還沒有英國公司藉「滬倫通」在上海上市，顯示「滬倫通」目前處於「休眠」狀態。

《金融時報》指出，北京官員被迫承認，上海目前還不能作為一個金融中心。

因此，如果美國不再是中企的選擇，中企將比以往任何時候更需要香港。而且，隨著疫情讓中國經濟停擺，吸引資本也變得重要。花旗集團（Citi Group）新興亞洲市長經濟學家蔡真真（Johanna Chua）表示，中美關係緊張，會強化香港作為金融中心的地位。

至於港版國安法的影響，李小加告訴《彭博》，法案短期的確會帶來不安和不確定性，但長期而言影響有限；他指出，接下來無論如何發展，香港依舊是中國最自由、開放、國際化的市場。

李小加認為，當初很多企業選擇赴美上市是因為香港的機制還沒準備好。今天各項條件成熟，遠赴重洋的企業自然可以回家。

（參考來源：Bloomberg、Financial Times）

核稿編輯：吳中傑