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國際 | 趨勢中國

中國要廢紙鈔了嗎?數位人民幣來了,5大問題看中國央行背後野心

(來源:Dreamstime)
撰文者:楊少强

中國人民銀行(央行)日前宣布,將發行全球第一款數位貨幣。這不僅將衝擊微信、支付寶地位,也將為「計畫經濟」埋下伏筆。

日前中國人民銀行(央行,以下簡稱人行)表示,數位貨幣的研發已在「穩妥進行」。這將是全球第一個官方發行的數位貨幣。從以下5個問題,一次看懂它的面貌和影響。

一、數位人民幣和實體人民幣有何不同?

它與紙鈔的功能屬性完全相同,只不過是以數位形式。同時,人行的數位貨幣採「雙離線技術」, 即使沒有手機或網路訊號,仍可以使用。

據中國國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼的介紹,交易雙方只要把裝有數位貨幣錢包的手機,「拿在一起碰一碰」,沒有連網也可以完成轉帳或支付。

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同時,它是要替代流通中的紙鈔和硬幣。若現在流通的貨幣是100元,人行數位貨幣將等價替換掉這100元。

據中國官方計畫,數位人民幣會先在深圳、蘇州、雄安新區、成都及未來冬奧場景,進行內部封測。以蘇州為例,公務人員4月底前將完成人行數位錢包的安裝。5月開始,工資中交通補貼的50%,將以數位貨幣的形式發放。不過人行表示,短期內不會全面推廣。

國際間致力將法幣數位化者,首推瑞典,計畫推出「電子克朗」(E-Krona)。瑞典有無現金交易的悠久傳統——不到兩成的交易是以現金進行。瑞典央行表示,用電子克朗付款「就像發簡訊一樣容易。」

不過瑞典逐漸走上無現金,是在各銀行推動下逐步演進的。銀行想要降低成本,於是設計了自己的支付程式Swish。事後證明無現金化有助於降低犯罪:在無現金化後,銀行已幾乎無庫存紙鈔,銀行搶案因此大幅減少。

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「降低犯罪」可能是中國想推動數位貨幣的原因。據央視財經的介紹,數位貨幣的好處之一,是任何一筆貨幣轉移都可以監管,逃漏稅及所有的金融貪腐都無所遁形。

二、數位人民幣和比特幣有何不同?

1.比特幣去中心化,沒有特定發行機構;數位人民幣中央集權,由人行壟斷發行。

2.比特幣有總量限制,數量固定在2100萬個;數位人民幣發行量無上限。

3.比特幣沒有特定機構的信用做保證,它能流通全建立在「別人也願意用」的信念上;數位人民幣則是國家信用做保證,背後取決於中國政經實力。

4.比特幣有拒絕的權利,買賣方都可拒絕對方的比特幣交易邀約;數位人民幣是法幣,只要是中國國民,就不能拒絕。

三、對支付寶、微信有何衝擊?

數位人民幣與這些民間支付方式一樣,都需要手機等電子設備,但有3點不同:

1.支付寶與微信是買賣雙方都有拒絕權利。
2.數位人民幣可跨越籓籬,在不同支付工具間轉帳;支付寶與微信彼此間無法轉帳。

董希淼認為,人行數位貨幣發行後,可能會出現「使用央行數字貨幣的人越來越多,使用支付寶和微信支付的人越來越少。」中國金融科技諮詢公司Panony聯合創始人畢彤彤則認為,人行數位貨幣作為一種補充支付手段進入人民生活,「可以預見的是,未來支付寶和微信支付也將接入央行數字貨幣。」

四、對中國經濟的影響?

1.政策效率提高:例如政府要向中小企業紓困,透過數位貨幣與錢包,可以精準追蹤錢是否被那些危急企業所用,而不是又落到不缺錢的大企業之手。

2.控制資源分配:數位人民幣和央行的電子錢包密不可分,提供政府直接干預經濟的手段。

例如,有鑑於豬肉價格飆漲,央行可在電子錢包下設一個「豬肉錢包」,每月最多只能花500元,直接限制購買金額。或是要振興國產手機,可設一個「手機錢包」,裡面的錢只能用於購買國貨。這讓當局「有形之手」能更明確引導經濟走向,為「宏觀調控」鋪平道路。

五、中國政府做此事的利弊?

1.官方理由是節省紙鈔發行成本,同時及早發行也可搶得數位貨幣先機。但從數位貨幣到電子支付,本身已有市場競爭,民間業者早在進行,若官方藉法定壟斷地位將它們排擠出去,對市場有消極影響。

因為支付寶、微信等平台過去壯大,來自於能為人們創造價值,人們才願意使用。若央行藉強制性數位貨幣,取代這些業者,就是劣幣驅逐良幣,若電子支付領域只剩央行一家,服務質量只會比原來更差。

2.無現金化,是市場選擇的結果。每個人是否願持有現金,取決於成本效益,根本不用政府去推無現金化。反之,若人們評估放棄現金不划算,就算政府強推,也不能誘使他們放棄。政府要推動無現金化,可能到最後是一場空。

3.央行若有了數位人民幣,就更容易搞「宏觀調控」,這反而會讓該幣失去吸引力,減少社會財富。

舉一個例:有100元現金和100元購物券,每個人都會選現金。因為現金何時花、哪裡花沒有限制。購物券卻只能在指定商店消費,或附加有效期限,因此同等面額的購物券,真正價值低於現金。

很多東西消費者未必想買,但因為購物券只好買了,這種強迫消費的價值,低於用現金的自由消費。因此,用100元現金換成100元購物券,為消費者創造的價值將低於1001元。

數位人民幣若施加限制,只能使用在官方指定的特定部門,就像是強迫民眾把現金換成購物券一樣,將減少整個社會財富。

同時,這也會使人民盡可能放棄數位貨幣。一旦收到這筆錢,他們立刻將其轉換成其他資產,以免被當局「宏觀調控」。這反而是在葬送數位貨幣的前途。

經濟的手段,又讓政府扭曲比較利益去做市場競爭之事。整體的成本效益是否划算,恐怕是值得思索的問題。

責任編輯:林思妍

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