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焦點 | 時事分析

Line為什麼願意和成長停滯的日本Yahoo合併?

撰文者:吳和懋
商周頭條 2019.11.18 4,870
(來源:Dreamstime)

孫正義火速出手,這次,他能在日本再複製一個阿里巴巴嗎?

剛在財報發布會上承認「表現破破爛爛,非常慚愧」才過了一個多星期,軟銀集團(Softbank Group)社長孫正義又出新招,讓全日本跌破眼鏡。

11月4日, 持有日本Yahoo的Z控股(Z Holdings)與Line分別證實,兩家公司的合併計畫已進行到協議階段。「實際上,Line可看成被軟銀集團收購,」10月就提早在《週刊文春》爆料的經濟記者森岡英樹説。

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它是軟銀網路的最後一塊拼圖

日本Yahoo與Line合併,是由各自的母公司——軟銀與韓國網路企業Naver分別出資5成成立新公司,但這家新公司預計將納入軟銀集團旗下。「Line是軟銀集團的資產組合中,網路服務的最後一塊拼圖,」《日經Business》指出。

以營收規模來看,Z控股加上Line之後,兩者合併營收將超越樂天,成為日本第一大網路公司,橫跨電商、通訊、電信、金融等領域。「孫社長是以Yahoo為軸心,要在國內再造一個阿里巴巴, 」軟銀集團主管對《日經新聞》透露。

孫正義在中國投資了阿里巴巴,其中的支付寶有12億人使用,淘寶與天貓更是滲入中國生活的各個層面。現在在日本,孫正義也在複製另一個阿里巴巴。比如去年10月開跑的手機支付PayPay,已成為日本人除了現金、信用卡之外,最常使用的支付工具。

有意思的是,這次他除了複製,還將它升級。

從使用情境來看,消費者只有造訪電商的時候才會使用支付寶,但是通訊軟體則是「每天無數次」打開,每天你我會打開很多次的Line,將是很重要的入口。

「供應內容的Yahoo加上稱霸通訊的Line,兩者重疊的事業不多,」慶應大學特任副教授黑坂達對《產經新聞》表示,Yahoo的使用者在30歲以上,Line的年齡層則偏低,加上主要事業重複性不高,很有機會發揮綜效。

至於軟銀集團前來提親,Line為何要接受?據傳,孫正義過去幾年就有意接觸,但當時的Line如日中天,並不領情。

今日,Line為何心意改變?

Line陷赤字經營,外媒視合併為「能獲得的最好機會」

「這可能是Line能夠獲得的最好機會了,」彭博專欄作家Tim Culpan認為,Line真要合併,應該找上蝦皮購物的新加坡母公司Sea更加合理,才能擴展東南亞的海外市場,而不是找上成長一樣停滯的Yahoo,繼續在日本原地踏步。

外界看到的原因是:Line在全球的每月活躍用戶為1億6千萬人,從兩年前攻頂之後就停滯不前,加上主要的廣告營收雖有小幅增加,卻因為電子支付Line Pay以「300億日圓慶典」補貼圈粉,今年上半年虧損266億日圓,已陷入「赤字經營」。

Line的版圖侷限在日本、台灣、泰國、印尼四地,幾乎放棄擴張其他地域,就連母公司Naver所在的韓國市占也很低。如今,其併入軟銀集團旗下,至少PayPay與Line Pay兩家支付的補貼大戰可以暫歇,「但也宣告Line時代的結束,」Culpan表示。

不過,兩者合併能否順利發生,還得看兩強合併帶來公平交易的疑慮能否順利過關?「提供的服務幾乎都能達到寡占,在日本國內擁有尖牙股(GAFA)以上的影響力,」黑坂達也警示。

不管如何,當市場以為孫正義因投資WeWork,讓軟銀虧損7千億日圓(約合新台幣2千億元)而陷入一段時間的低潮時,他竟能在兩週內又讓兩強合併案發生,其能耐確實不容小覷。

責任編輯:周盼儀

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