當信仰進入投資市場：金錢，也能成為信念的見證——從 Global X「基督教價值ETF」看全球信仰投資新趨勢

一、市場新信號：CHRI的推出與意義
在 2025 年 9 月，美國資產管理公司 Global X 宣布推出「S&P 500 Christian Values ETF」（代號：CHRI）。它是全球首批以基督教價值為核心的主流投資商品之一。這檔ETF 追蹤標普 500 指數，但刻意剔除涉及墮胎、成人娛樂、賭博、菸草與軍火等行業的公司。它的設計理念很簡單：讓投資人既能參與市場，也能守護信仰。

CHRI一上市，便吸引了信仰群體與財經媒體的廣泛關注。它象徵著一個新的市場訊號：「信仰，不再只是教堂裡的事，而是生活投資組合的一部分」。對於一般信徒而言，過去的信仰投資多半是以私募基金等機構形式運作，門檻較高。因此，CHRI的出現令人鼓舞，它讓普羅大眾也能輕鬆地將信念與財富管理結合。

二、信仰投資是什麼？當信念成為財富的方向
在國際金融市場上，「信仰投資」指的是投資者依據宗教或信仰價值選擇投資標的。它不只是「賺錢」的工具，更是一種「讓錢說話」的信念實踐。它強調投資的「正當性」與「目的性」，讓資金流向能與價值觀一致。

截至 2024 年年中，全球信仰導向的ETF和共同基金資產規模已超過 1,300 億美元，較前15個月增長14% (註1)，成長幅度高於一般市場平均。這股趨勢顯示，投資市場正逐漸從「追求回報」走向「回應信念」。

多樣化的信仰投資案例還包括：
• 天主教、基督教投資者會避免投資涉及賭博、菸草、墮胎、色情或武器產業的公司。天主教則以共同基金或機構服務為主，例如Catholic Responsible Investment (CRI) Funds，天主教也有Catholic Impact Investing Collaborative (CIIC)(註2)影響力投資合作平台與社群，參與機構數量眾多。

• 伊斯蘭金融有KraneShares Wahed Alternative Income Index ETF（KWIN）專注於另類營收，嚴格避開利息（Riba）與高負債的資產。
• 佛教或環保信仰團體則偏好投資永續、低碳或社會友善產業較多。

註1：The Wealth Advisor. (2025, Mar 24). Faith-Based Investing is Experiencing a Notable Resurgence. Asset growth reflects data from March, 2023 to June, 2024)

註2：Catholic Impact Investing Collaborative (CIIC)於 2014 年 11 月成立，它並非一個基金，而是專注於影響力投資 (Impact Investing) 的合作平台與社群。其的核心使命是：加速和擴展財富資源的流動，使其投入到能對「全人發展 (Integral Human Development)」和「整體生態 (Integral Ecology)」產生可衡量貢獻的投資上，以符合天主教社會教義 (Catholic Social Teachings)。

三、方法論補充：CHRI的篩選哲學與差異

CHRI在與標普 500 指數整體表現緊密相關的框架內，應用基督教價值觀進行篩選。

1. 價值篩選：信仰裡的抉擇
CHRI剔除那些在Bountiful Financial基督教福音派框架下，被定義為「與基督教信仰原則衝突」的業務活動。具體的排除範圍包括墮胎、幹細胞研究、成人娛樂、賭博、菸草以及爭議性武器等。如果某公司有一定比例的收入來自這些活動時，就將其排除。

具體的排除比例營業收入標準如下：
• 墮胎： 涉及營運相關大於 0%，或涉及生產相關大於等於 5% 。
• 幹細胞： 涉及治療開發或研發（R&D）相關大於 0% 。
• 成人娛樂： 涉及生產相關大於 0%，或涉及零售與分銷相關大於等於 5% 。
• 賭博： 涉及營運或支援產品與服務相關大於等於 5%。
• 菸草： 涉及生產相關大於 0%，或涉及零售與分銷相關大於等於10% 。

這些詳細的比例劃分，使得信仰的道德抉擇得以量化，確保投資者能精準避免與其信念衝突的業務。

【Bountiful Financial補充說明】
Bountiful Financial是信仰導向投資專業機構，致力於為多種宗教傳統設計投資框架，強調將信仰價值觀轉化為可供大眾使用的金融工具，以實現信仰投資的普及化。

其篩選標準非單純由金融專家決定，而是定期召集神學領袖、教牧者及信徒組成的諮詢治理委員會，確保道德標準擁有堅實的神學根基與倫理清晰性。 CHRI正是採納了該組織的基督教福音派框架。

2. 保持市場結構：再權重的目的
完全排除某些公司後，可能會造成某些產業的比重大幅偏離標普 500 的結構。為了避免「產業偏差風險」，CHRI所追蹤的指數會對剩下的成分進行再權重調整，以維持與標普 500 相似的產業比例。這讓投資人即使使用信仰篩選，也能大致保持與市場類似的風險配置特性。

四、觀察：金錢能否服事信仰？
CHRI並非拒絕市場，而是以信念篩選市場。另一方面，也能因應有些人認為基於價值觀的投資可能會損害績效，但透過與整體市場表現緊密相關的框架內，同時仍能參與整體經濟的成長。然而，作為一檔新推出的產品，CHRI的長期績效與其能否持續吸引主流資金，仍有待觀察。

五、啟示：台灣能否迎上這股浪潮？
台灣宗教信仰多元、社群活躍，若能導入「信仰導向投資」理念，宗教影響力將不再停留於講壇，而能走進家庭生活理財與市場。教會可設立「信仰永續基金」支持教育與家庭；佛教團體可參與低碳產業、實踐慈悲經濟；宗教信託可結合ESG與信仰倫理原則，讓奉獻金與信託資產成為造福社會的長期力量。

為了讓這個議題引發更深層的思考，以下提出幾個問題：
 「信仰導向投資」 與單純的「ESG投資」差異何在？當信仰價值與永續價值衝突時，應以何者為優先？
 在台灣宗教信仰多元的環境下，宗教團體可以如何設立「信仰永續基金」，更有效地運用資產來實踐社會使命？
 如果一家公司雖然有部分不符信仰原則的業務，但其大部分業務能創造極大的社會正面價值，我們應該完全排除，還是以議合（engagement）的方式來影響它？

Global X的CHRI不只是金融商品，而是一場思想革命。它提醒我們重新省思：「金錢，是否能服事信仰？」。當信念成為投資的起點，財富就不再只是數字的遊戲。它成為信仰與社會變革的橋樑。

參考文章：
Introducing the Global X S&P 500 Christian Values ETF (CHRI): Faith Guided Investing
https://bountifulfinancial.com/about/
https://www.catholicimpact.org/our-story

【作者簡介】
熊佑庭，現為KPMG畢馬威財務諮詢股份有限公司經理，長期參與公私協力(PPP)與永續金融專案推動。
畢業於台大會計系、台大政治系研究所，目前就讀政治大學宗教所博士班，研究宗教團體財務金融及國際信仰投資趨勢，關注信仰如何成為時代的倫理力量，協助宗教與慈善組織更具策略性與具影響力的方式運用資產，實現社會使命與永續目標。