吳道揆導讀》電影《小公主》莉索·馬修，與她的家族辦公室與影響力投資

今日推薦文章：Investing with Impact: Becoming a ‘Responsible Steward, By Knowledge at Wharton, March 22, 2022

Liesel Pritzker用藝名 Liesel Matthews（莉索·馬修），在1995主演電影《小公主》，並在《空軍一號》中與哈里森・福特演對手戲，飾演總統的女兒。

先別以演員來完整定位Liesel Pritzker。她所出身的Pritzker家族是來自俄羅斯（現代的基輔地區）的猶太人，也是美國最富有的商業家族之一，Hyatt凱悅飯店集團的共同創辦人及大股東。Forbes富比士自1982開始公佈美國最富有的家族，Pritzker家族就始終名列前十。

Pritzker家族熱衷公益，並於1979年創立普立茲克建築獎（Pritzker Architecture Prize）是全球最主要的建築獎項之一，有「建築界的諾貝爾獎」美譽。Liesel的堂兄J.B. Pritzker是現任伊利諾州州長，也曾是上個月民主黨副總統的熱門人選。

本篇導讀的是Liesel Pritzker在Knowledge at Wharton的一篇專訪。

Liesel是哥倫比亞畢業的高材生，大學時就對國際發展及全球議題很感興趣。她喜歡資本主義，而非社會主義者。但是又對普惠金融感興趣，並贊成提升富人稅＆資本利得稅，支持美式的民主，提倡公私部門的合作，也認為解決世界的問題，除了捐贈及救助外，還應該更有創意。她指的就是影響力投資。

其後與其夫婿Ian Simmons共同成立的藍色避風港計畫（Blue Haven Initiative，簡稱BHI），應該是最早期專注影響力投資的家族辦公室之一，旨在投資早期項目，來解決貧窮及平等問題。在追求市場利潤及社會效益的雙底線方面，與大多數的影響力基金並無二致。

但是Liesel認為：家族辦公室的幸運，就是自有財富，不必像其他資產管理業者，必須定期向投資人或上級報告。而正因為如此，家族辦公室才更應該珍惜這份自由，對其財富做個「負責任的管家」。（也正是這篇文章的標題）。

做為一個「負責任的管家」，除了與不同的影響力投資機構合作，爭取市場利潤及擴大社會效益外，BHI還將資金運用在下列三個方面：

1. 助力建構影響力投資的生態系統：支持研究，影響力工具開發，建構社群等。
2. 發展人力資源：BHI在所投資的弱勢地區（如非洲）支援培育及媒合專業人才的NGO及企業。
3. 催化資本及混合金融：以自有的慈善基金＆催化資本＆投資基金，再與他人合作，運用多種混合金融方法，來幫助與擴大原本太早期尚不成熟的項目。

從BHI的案例，我們可以看出：家族辦公室與專業影響力投資最大的不同就在他們的自由度。因此：

• 因為無需定期報告，所以實踐影響力的方法與要求可以更為細緻，期間可以更有彈性。
• 也未必要長時間盯著一個主題，而可以更有彈性的做出符合家族價值觀的主題投資。
• 甚至可以遊走不同的資產類別，無論上市或非上市公司股與債，及實體資產（如醫院，學校），都是可以選擇與轉換的標地。
• 也可以隨著需要，與不同地區，不同業者合作，槓桿運用多元資源，擴大影響力。
• 結合自身的慈善基金及投資基金，可以形成自己的混合金融。彼此合作，完成過去無法單獨完成的使命。

國際上很多家族辦公室都已經轉做影響力投資，例如先前介紹混合金融時提到的MacArthur Foundation，以更創新的方法，更有效率的來完成使命，擴大影響力。我們期待台灣家族辦公室見賢思齊，並更上層樓。

參考文章：

混合金融是什麼碗糕？
影響力投資奇蹟：把你的錢放大40倍！

責任編輯：管婺媛