吳道揆導讀》Kellogg家樂氏基金會3.1億美元使命驅動投資一堂課

Lessons from the Kellogg Foundation’s $310 million in mission-driven investments, By ImpactAlpha

WK Kellogg Foundation家樂氏基金會（簡稱WKKF）的影響力投資始於2007。17年來投資了3.1億美元。最近他們請全球最著名的影響力投資諮詢公司Tideline協助評估，並於上個月發表了最從2017至2021年、近五年的評估報告。

WKKF的影響力投資稱為「使命驅動的投資」（MDI），涵蓋美國政府對慈善機構認可的兩類投資：MRI（使命相關投資）及PRI（項目相關投資）。這五年來WKKF的內部投資報酬率（IRR）約為11%。

MRI（Mission Related Investment）是與基金會使命相關的投資，追求市場利潤。而PRI（Program Related Investment）是與其捐贈項目相關的投資，追求低於市場的利潤，但是可用以催化（吸引）更多其他商業資本一起投入，創造更大影響力。美國慈善機構對催化資本的運用也越見成熟。

在筆者的書裡提到WKKF投資了「革命食品」（Revolution Foods）的有趣故事，「革命食品」及「Tideline顧問公司」都是女性創辦與管理的公司。原本以為麥片公司Kellogg從事以營養為主的食品投資是理所當然的。

看了報告才知道他們最關注的其實是「平等」（與賦權）。他們的資金有90%流入有色人種社區，60%流向多元管理者或所有者，75%投資於創造就業機會的企業。

他們有自己的MDI專業投資團隊，自製嚴謹的影響力衡量與管理工具，也投資許多初次成為基金管理的公司，以支持他們並帶動他們，同時與其他較有經驗的投資機構合作。他們經常分享影響力投資經驗與資訊，充分發揮影響力投資界的精神：合作（collaboration）。

責任編輯：管婺媛