氣候變遷擋不住，那就找辦法與災損共存！「調適金融」是什麼？

「COP 28將在兩週內，出現成千上萬種對話討論。我希望在COP大會之前、或會議期間，能解決以下問題。」渣打集團行政總裁溫拓思（Bill Winters）於11月初抵台接受專訪。

而渣打，同時是聯合國淨零銀行聯盟（Net-Zero Banking Alliance）的主席銀行。這位領導者在採訪中談最多的，就是即將在月底展開的COP 28大會，以及他念茲在茲的綠色金融議題。

近年，在ESG（環境、社會、治理）與綠色轉型浪潮下，銀行業巨大的壓力來源之一，在於如何替投、融資組合中的公司降低碳排，甚至是如何與重碳排產業如石化、水泥等大客戶劃清界線、拒絕往來，以維持自己的碳競爭力。

這使得，綠色金融在部分金融業者眼中，等同於要逐漸放棄與這些重碳排客戶往來的機會，也就是放棄這些客戶帶來的收益。

但，溫拓思眼中，這並非選擇永續，必定伴隨的代價，他看到更多的，是機會。

「這兩者（獲利、參與ESG）間沒有衝突。」面對商周提問，溫拓思認為，銀行，仍可以透過永續融資等專案獲利，「若他們（企業）使用我們的服務，這就是我們的商機，那就是門好生意。」

他認為，面對危機，銀行要思考如何透過大趨勢下產生的永續生意，提高自己獲利。

這其中，到底有哪些值得銀行著眼的商機？

他給出的其中一項答案，是「調適金融」（adaptation finance）。

什麼是調適金融？

由於氣候變遷，近年陸續在全球各處造成災害，例如嚴重洪水、長期乾旱、森林惡化等災情，這類災害，更常見於缺乏基礎設施的開發中與低收入國家，調適金融，意味著透過金融手段，提前為這些地方注入資金，投資提升基礎建設等項目。

KPMG安侯永續發展顧問公司執行副總林泉興解釋，在探討金融業之於氣候變遷的關係時，通常會提到「減緩（mitigation）」與「調適（adaptation）」兩大概念。

他比喻，減緩金融，就像是「試著把失速的列車擋下來」，而調適金融，就是「擋不下來，（列車）一定會衝出去，我們再看災損是如何，進而與他共存。」

但，林泉興指出，自2015年巴黎氣候協定制定後，全球在2020年遭遇疫情，導致諸多氣候變遷專案停擺，沒人來阻止氣候變遷失速，這間接使得近年，金融業者在COP這類永續會議上的討論重心，逐漸從減緩金融，轉變到災害出現後，如何降低衝擊，甚至提前預防下次衝擊的調適金融。

例如，許多發展中國家因為基礎建設不足，天然災害時常導致農損，使得該國人民須看天吃飯，這時候，若有資金可介入，提升基礎建設韌性，即是種調適金融的展現。

溫拓思舉例，根據渣打內部研究預估，以印度、肯亞、孟加拉等國為例，若能在2030年前，向這國家挹注300億美元調適資金，便有機會在未來避免該金額12倍、也就是上千億美元的災損成本。

「這不是 2050 年（才會發生的事），這會發生在我們的有生之年，今天的小額投資，可以防止未來發生大規模的人類痛苦（suffering），也可以防止經濟上的損失。」溫拓思強調。

根據聯合國環境規劃署2022年度的調適缺口報告顯示，截至目前，流向開發中國家的調適資金缺口，比預計的低了5至10倍，而這樣的差距，還在擴大中。

該報告指出，若全球想依照2021年、COP 26大會時定調的《格拉斯哥氣候公約》議程，需要更大幅加速挹注在調適資金上的金流，才可能達標，追上氣候變遷實際的影響。

「全球調適委員會」（Global Commission on Adaptation）報告更直言點名，金融工具作為應對調適資金需求的媒介，有望成為這一代人最大的投資機會，例如社會影響力債券、綠色債券、抗災債券，抑或是保險，都是該領域所需要的金融商品。

除了提供融資、保險等金融工具外，基金投資也是一種調適金融的工具。例如目前市場上已有投資天氣分析、災難風險模型建立、與抗旱等創新服務的私募股權基金。

儘管，渣打才在第三季財報日上，受到該行在中國市場的曝險影響，單日股價暴跌逾10%，但即便如此，似乎也無法動搖溫拓思在綠色金融的投入。

全球調適委員會指出，為了滿足氣候變遷與永續需求，未來，調適資金的規模，已經從原本的數十億，上看數兆美元。這樣的大餅，也是台灣金融業者跨入綠色金融領域時，值得留意的機會。

核稿編輯：吳中傑