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財經 | 產業動態

台積電傳出停接華為新訂單!美中相爭,為什麼可能讓三星得利?

華為位於東莞的生產基地,不只製造網通設備,也生產華為最新、最高階的手機。 (攝影者:陳宗怡)
撰文者:商周.com整理
2020.05.18 10,654
摘要

1.《日經亞洲評論》報導,美國持續緊縮半導體廠商向華為供應晶片,台積電將不再接華為的新訂單。

2. 華為如果式微,則可能讓三星得利。因為三星使用的晶片,不一定會全數由台積電代工,而可能落在自家的晶圓廠生產,或由其他公司代工。

3. 台積電不能向華為出貨,也可能影響該公司在新製程的毛利率。因為華為旗下的IC設計公司海思,亦是前幾名採用台積電最新一代製程的客戶。

台積電可能將停止出貨給其中國最大客戶-華為,而這會讓三星間接受惠嗎?

5月18日,《日經亞洲評論》報導,數位消息人士向日經指出,因美國持續緊縮半導體廠商向華為供應晶片,台積電將不再接華為的新訂單。不過先前已經承接的訂單,只要能在9月中以前出貨則不受影響。

美中貿易戰延燒 台積電出貨受限

突如其來的消息,背後是因為美國政府持續緊縮的規定。

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5月15日台積電確認將赴美設置新的12吋晶圓廠的同一天,美國商務部才又頒布新規定,要求出貨給華為的晶片、半導體相關產品,只要當中用到美國的技術,一律都須取得美國政府許可,比今年稍早公布的「美國技術含量達15%才受限」的規定更為嚴苛。

消息傳出後,台積電週五在美國ADR的股價下跌4.4%,18日,台積電在台股股價也下跌2.68%,以290元作收。

為什麼市場如此憂心台積電不能再出貨給華為?

雖然,未來台積電還是有可能在獲得美國政府許可後出貨華為,但如果最壞的狀況成真,該公司將不能再供貨華為,等同可能讓該公司最高達兩成的營收出現短期震盪。以台積電2019年營收換算,最高可能逾2,000億。

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華為佔台積電去年營收約10%,一位不願具名的外資分析師曾經對商周表示,若加上間接營收,估算約在15%到20%左右。間接營收指的是,由其他IC設計公司下單,但該IC設計公司會銷售給華為的晶片,如網通晶片、螢幕驅動IC等等。

前述外資分析師表示,即使在最完美的假設下,也就是華為因為難再從市場上買到晶片,該公司的手機、5G設備逐漸式微,而其他手機、5G基地台品牌補上華為的市場缺口,且這些品牌所用的晶片,也全部都是由台積電生產製造,那對台積電來說,至少也有一到兩季的營收震盪期。

兩因素 台積電營收和毛利率恐下滑

但現實往往不這麼完美。華為如果式微,有可能讓三星得利。為什麼?

首先,以智慧型手機為例,假如華為衰退,部分市占率缺口由三星補上,三星無論是自製、或向其他IC設計公司採購的晶片,不一定會全數由台積電代工,而可能落在自家的晶圓廠生產,若製程不那麼先進的產品,也可能由格羅方德(GlobalFoundries)或中國的中芯國際代工。

瑞士信貸便曾在今年初的報告中預估,三星為自家品牌製造的手機晶片,以及替高通代工、供應給其他安卓(Android)手機客戶的中階晶片,兩者市佔都會因華為衰退而增加;而台積電雖仍受惠於蘋果、超微(AMD)和物聯網成長,但年營收成長率將無法達到先前所說的二十%。

再看5G設備。里昂證券科技產業主管侯明孝先前曾對商周表示,最壞狀況,若台積電不能出貨華為,中國5G建置一定會延後,即使轉換成諾基亞、愛立信等供應商,供應鏈調整至少也需兩到三季時間,這段期間自然對台積電的營運會有衝擊。

同時,台積電不能出貨華為,也可能影響該公司在新製程的毛利率。

華為旗下的IC設計公司海思,向來和蘋果、高通等國際大廠一樣,是前幾名採用台積電最新一代製程的客戶。新製程向來因為良率較低,而毛利率會較差,如果又因為少了華為這個率先採用新製程的大客戶,讓新製程的產能利用率降低,也將再拖累台積電新製程的良率爬升速度。

針對台積電將不再承接華為新訂單的消息,台積電表示不評論單一客戶,會遵守法律與適宜規定。

「美中貿易戰、2025中國製造,(這些議題發展得)比我們想像得大、想像得快,」曾任外資分析師的聚芯資本管理合夥人陳慧明表示,把台積電赴美設廠,綜合中芯國際半年前從美國下市,幾天前卻又宣布回A股掛牌等事件綜合放在一起看,貿易戰加上疫情催化的保護主義正急速升溫。

疫情雖趨緩,但病毒掀起的新一輪美中戰火,正開始延燒。

責任編輯:吳中傑

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