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財經 | 投資理財

一個簡單概念,讓「嘉義幫」及「虎尾幫」稱霸股市

撰文者:藍圖
幣圖誌 Bituzi 2014.06.11 36,810
來源:Todd Klassy@flickr, CC BY-SA 2.0

第一次看到從「猶豫與固執」來探討股市心理,那是筆者剛踏入股市不久,約是十多年前閱讀科斯托蘭尼的《一個投機者的告白》的事情,經過這麼長時間在金融市場廝殺、探索,重新回味猶豫與固執,真的是別有一番風味,藉本篇專欄將想法分享給讀者。

猶豫與固執

《一個投機者的告白》談到的猶豫與固執大概是這樣的,猶豫的投資人在買進後很快的又賣出,用比較直白的說法就是短線炒家,固執的投資人則是買進後就將股票鎖進保險箱裡,放相當長的時間,不輕易出脫持倉,當有越來越多的股票被固執的投資人買走,股價越有機會朝上漲發展。

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對於剛踏入股市的年輕人來說,前述這個看法真的是再明白不過,當外頭的股票逐漸被收到固執投資人的保險箱裡,那流通在外頭的股票就變少,股票越來越難買,股價越有機會朝上漲發展,推理過程無懈可擊,沒錯,這就是答案!

年輕人終究是年輕人,正當一切都這麼美好的時候,腦袋中浮現了下面這個問題:怎麼知道目前股票是朝固執的方向集中?還是往猶豫的方向發散呢?

太棒了,原來前述的觀念是邏輯理論、是研究方向,還不是答案,只能視為前輩指引一條路給後輩作研究,真的開始研究才能明白,為甚麼科斯托蘭尼不願意讓人用同等體重的黃金換取他的經驗,找答案的過程,真的是充滿艱辛。

券商分點提供參考解方

經過長時間的研究,圖意與籌碼可以初步提供實作前述觀念的答案,由於圖意牽涉到的專業知識較深厚、寬廣,這邊先從「券商分點」的角度談前述觀念。

如果可以知道股票現在的流動方向,瞭解流出端與流入端的交易習性,自然能夠知道股票是朝固執的人集中,或是朝猶豫的人發散。

印象中,全台灣的開戶數已經超過1600萬,實動戶也超過三百萬,哪有可能研究每個戶頭的交易習性?券商分點提供一個可能性,理論上,只要研究最大咖的習性,就能知道大部分籌碼的流動方向,對手從三百萬實動戶簡化到只剩大約1000個分點。

研究券商分點籌碼資料最大的陷阱,就是只有看籌碼是否朝特定分點集中,卻不瞭解這個分點的操作習性。

本文獲「幣圖誌」授權轉載

目前這些券商分點裡面,風格最明確的就是嘉義幫和虎尾幫,它們的動作簡單,觸價漲停追進,幫鎖漲停,甚至掛單掛出大家積極買但買不到的假象,然後次日開盤開始出脫持股,當瞭解分點的操作習性後,看到自己的股票漲停,但買超分點的第一名是嘉義幫的時候,可能就會開心不起來,因為今天的買盤,幾乎肯定是明天的賣盤。

認識這1000個分點就像認識1000個新朋友,而這些分點中,有的出現在買賣超排行前幾名的頻率特別高,這就是活動力比較強的分點,長時間觀察這些分點,可以得到對分點操作習性的基本認知,譬如:

富邦-大安、元大-八德是有錢有實力的分點,買賣超排行常看到他們,而且經常獲利退場;富邦-林森、日盛-宜蘭是有錢的分點,但還是會停損的,比較像中實戶,前者的停損抓比較近,後者的停損抓比較遠;外資分點裡面,瑞士信貸有疑似季底作帳的交易行為。

先瞭解習性,再研究籌碼流向才能事半功倍,瞭解哪些分點是固執的分點,自然更能掌握籌碼的流向是否朝固執的投資人流入,或是只是個有錢但依然是猶豫的投資人買很多,前述的固執與猶豫,自然能得到實務操作需要的資訊。

固執的觀察點

到底甚麼樣的交易行為才算是我們想要的固執,這只有已經擁有此特質的投資人才能理解,用白話文解釋,概念很簡單,發生在獲利中的堅持那才算是固執,被套牢的堅持那是剛踏入股市的散戶都辦的到,只是後者會在解套的時候,把股票賣出來,這絕對不算固執,有本事就是被套住要堅持,可解套但還是不退場,進入獲利過程能繼續抱牢,這才是我們要的真正的固執。

想做到符合前述的固執並不容易,那要回到技術、願景、信念、運氣來談,不是本篇專欄的重點,等以後有機會再來談,重點還是回到猶豫與固執,請讀者回顧自己過往的交易經驗,有沒有哪幾筆單能稱為獲利中的固執,如果有,研究當初是如何選到、作到、堅持到,在對中延伸對,倘若發現連一筆符合特徵的單子都沒有,請別氣餒,至少今天找到發展、研究的方向,朝這方向努力找答案,成果將超乎想像的甜美。

[快速結論]

從猶豫與固執認識金融市場的籌碼流動絕對是正確觀念,但這還只是方向而已,當前時空有券商分點可做研究,從這個方向出發,可以得到較為量化資訊,想要持倉套牢不亂跑很容易,但要在獲利過程固執就很不簡單,後者才是我們要的真正的固執。

作者簡介_幣圖誌Bituzi

幣圖誌是以「投資人如何實際在金融市場上獲利」為唯一主題的部落格。談論的領域包含期指波段當沖、台股籌碼法人價差、程式交易、房地產與美股投資,作者群強調文章必須兼具實戰經驗與個人特色。

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