1分鐘看全球匯率趨勢，瑞士法郎成2023上半年最強勢貨幣

投資資金正持續湧入瑞士法郎。目前瑞士法郎兌歐元匯率，徘徊在10個月以來的高點，兌美元匯率則來到8年半以來的高位。對瑞士而言，剔除通膨因素後，實際基準利率自2年半以來，首次重返正值。與停止升息的美歐貨幣相比，瑞士法郎的投資價值正在提高。作為為數不多的「安全貨幣」，瑞士法郎承接了尋求規避風險的投資者，也為瑞士法郎升值提供支撐。

在7月27日的外匯市場上，瑞士法郎兌歐元來到0.950～0.954，創下2022年9月以來的新高點。瑞士法郎兌美元匯率也是如此，同一天瑞士法郎兌美元來到0.854～0.856區間，是2015年1月以來、8年半的新高點。兌日圓匯率則是1瑞士法郎兌163日圓。

從衡量貨幣綜合實力的指數「日經貨幣指數」來看，瑞士法郎自2022年底上漲了4.1%，歐元上漲3.6%、美元下跌2.9%、日圓下跌5.5%，對比這些主要貨幣，瑞士法郎的強勢尤為突出。

瑞士法郎為何獨自走強？ 

瑞士法郎不斷升值的原因，在於瑞士國家銀行採取積極的貨幣緊縮政策。

瑞士6月消費者物價指數（CPI）增長1.7%，低於央行目標上限的2%。與英國上漲7.9%、德國上漲6.4%相比，通膨情況比較緩和。

儘管如此，瑞士央行仍然堅持貨幣緊縮政策。6月時把基準利率上調0.25%，至1.75%。並表示，擔心通膨再次加劇，還有進一步升息的可能性。

截至6月，瑞士的實際基準利率（由基準利率減去CPI）為0.05%，2年半以來首次轉為正值。與處在-2%左右的英國、德國相比，瑞士法郎的投資價值明顯更高。

索尼金融集團（Sony Financial Group）高級分析師森本淳太郎認為，「只要實際利率繼續提升，瑞士法郎升值的趨勢暫時就不會變。」

由於抑制通膨而採取快速升息，歐洲出現經濟衰退的隱憂。在美國，雖然經濟表現仍表現強韌，但金融機構減少提供貸款服務的情況也在增加。

三菱日聯證券首席外匯策略師植野大作指出，「瑞士法郎被選為賣出美元和歐元的對手貨幣。」

在歐美主要國家出現經濟衰退隱憂的局面下，日圓在前陣子也被視為「安全貨幣」，持續被投資者買入。但日本的貿易收支逆差正趨於常態化，與維持貿易順差的瑞士形成鮮明對比。

日本Gaitame.com綜合研究所調查部長神田卓也則認為，「瑞士法郎是投資者尋求避險的唯一選擇。」

 （本文轉載自日經中文網，不代表本社立場）

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責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤