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隱形冠軍，台灣佔亞洲最多！財經看門道，到底什麼是「隱形冠軍」？

相較於日本與南韓，台灣經濟以中小企業為主，是人均隱形冠軍數亞洲第一。 (來源：Dreamstime)

撰文者：赫曼．西蒙、班傑明．德林

管理好書解讀 2022/10/12

摘要

1.隱形冠軍一詞在中文裡時常以「中堅企業」稱之，英文直譯為Backbone Enterprises，「中」為中型或規模中等，「堅」則指強勢且穩固。

2.台灣的經濟本身就可視為隱形冠軍。在西方，很多人到現在還不知道，台灣在硬體供應鏈上的國際影響力有多麼重要。

3.早在1980年代和1990年代，台灣的發展方向便已十分清楚，那就是專注在電子業和半導體業的市場利基。如今，台灣已經是這個產業的領導者。

台灣與德國類似，貿易順差高且擁有穩固的製造基地。此外，相較於日本與南韓，台灣經濟以中小企業為主。以上這些因素，為隱形冠軍的興起奠定了良好的基礎。目前台灣共有105家符合以文所提要件的隱形冠軍公司。台灣每百萬居民的隱形冠軍數為4.45，如此看來，台灣是作者研究名單上，人均隱形冠軍數最高的，為亞洲第一。

要歸類為隱形冠軍的公司，必須符合3項條件：

1.必須在其所屬市場排名世界前3大，或者在所屬洲排名第一。
2.營收必須低於50億歐元。
3.在一般大眾間的知名度不高。

隱形冠軍一詞在中文裡時常以「中堅企業」稱之，英文直譯為Backbone Enterprises，「中」字義為中型或規模中等，而「堅」字則指強勢且穩固，因此用英文的backbone表示中堅。

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隱形冠軍的市場地位通常由市佔率決定。在大多數情況下，都是根據公司自己的評估為準。市場地位與市佔率取決於市場的定義，這必然是主觀認定且具爭議空間的。

在分散型市場，我們不一定能精準量化市佔率。通常比較容易的做法是估計相對市場地位，例如該公司排名第一、第二或是第三。即便我已親自查核過手邊所有德國隱形冠軍的數據，但仍不免有部分結論是主觀的評估。

● 營收的限制

營收是唯一更動過的要件。在第一本隱形冠軍的書中，營收上限為10億美元（1996年時尚無歐元）。2007年時，我將上限提高為30億歐元，2012年時又提高為50億歐元。這些上限反映出幾十年來隱形冠軍的強勢成長。

我之所以沒有設定營收下限的原因是，在現代通訊與物流時代，縱使是小型企業，也可以服務世界各地的客戶，取得全球的市場領導地位。不像過去，全球銷售在小型公司不僅罕見也不切實際。這是最重要的不同。

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● 知名度考量

第三個要件是，在一般大眾間的知名度不高。我本欲以確切數字量化此一要件，但最後作罷。同時排除了部分符合前兩項要件但品牌知名度很高的公司。我確信全球的一般大眾幾乎都沒聽過我名單上的隱形冠軍。

● 已確定為標準定義

具有全球或大陸市場的領先地位、收入上限未超過50億歐元，以及低知名度的這項定義，已在文獻中確立。如果90％以上研究此一主題的學者都採用這個定義，我們就可以稱其為「標準定義」。

台灣的關鍵角色

台灣的經濟本身就可視為隱形冠軍。在西方，很多人到現在還不知道，台灣在硬體供應鏈上的國際影響力有多麼重要。台灣的經濟在其他市場利基方面也很穩固，腳踏車就是一例。台灣的腳踏車霸主地位，隱形冠軍扮演了關鍵角色。

儘管如此，電子零組件仍佔2020年台灣出口值的40％以上。這個強勢的地位可追溯自1980年代至1990年代，台灣具領導地位的硬體公司，多是在這段時期成立的。台灣的硬體與半導體產業之所以成功，是強而有力的經濟政策，透過工業技術研究院，將研發資金投入電子業，卻同時保有自由市場，避免像韓國一樣出現政府與少數大型企業集團過從甚密的情況。

台灣小歸小，但在全球電子產業的領導地位，卻讓台灣得以在全球經濟中發揮關鍵影響力。然而台灣人也早就意識到，如果整個經濟仰賴單一產業，也會帶來風險。未來的趨勢不是朝著硬體進一步發展，而要著重於軟硬體的整合。早在1980年代和1990年代，台灣的發展方向便已十分清楚，那就是專注在電子業和半導體業的市場利基。如今，台灣已經是這個產業的領導者，除了必須專注維持領導地位外，也要找出新的市場利基，不能單靠硬體製造。

台灣已經朝著這個正確的發展方向大步邁出，總統蔡英文所提的「5+2產業創新計畫」便是一例。這份計畫著重於培植7大關鍵創新產業，而「永續」與「智能機械」都名列其中。

我認為，未來台灣的隱形冠軍要成功，關鍵之一就是要在台灣，或以遠距工作的模式建立國際人才基地。未來幾十年台灣的人口會大幅減少，如果想要繼續蓬勃發展，就要將國際人才整合併入勞動力之中。台灣的隱形冠軍需要對國際人才與遠距工作的模式，抱持開放態度。