違約交割爆量，甚至連3500都付不出…8個常見投資偏誤，中了幾個

據媒體報導，部分投資人錯估行情，融資重壓特定標的導致違約交割甚至爆量，融資斷頭後新登船的水手連3500元都付不出，像這類短線操作的交易模式，其實很像我們小時候玩的搶椅子遊戲，時間內大家拼命搶椅子，總有人因為反應太慢或體型小搶不過其他人，落入沒有椅子可坐而被淘汰的窘境。

短線熱門股交易劇烈，A買入再加價賣給B，B再賣給C去接手，看誰能在趨勢反轉前將股票獲利入袋。比資訊、比速度，還比勇氣跟個人紀律。一時因情緒該獲利了解沒停利，該停損沒止損，不遵守投資策略，幾次大賠小賺就會讓你在這一次搶椅子走著進來，被抬著出去。

投資交易的心理偏誤會讓投資者在股市廝殺過程，明明打算有紀律執行某交易策略，但會屈服於某些非理性的想法，選擇追高殺低股票，而成為你上場交易時最容易被攻擊的軟肋，以下將簡單列舉8項常見影響交易的心理偏誤，快來檢視看看你中了幾項！

1、損失趨避

人們對於避免金錢損失比賺錢還有強烈的傾向，意即人對於交易過程損失1萬的痛苦感受，遠大於賺到相同金錢的快樂，這個對「損失／避害」權重高於「趨利」會如何影響投資人決策呢？

具體會顯示在二個行為，一是股票漲停了，你會覺得人生充滿希望，但如果它跌停，會感覺遠高於獲利時的喜悅值兩倍以上。二是難以止損，投資人會形容「止損」是割肉，所以會避免做出實現損失的決定，無法按紀律賣出股票。

2、沉沒成本

把已經投入或花費的金錢，看得比未來可能賺取的金錢還重要的傾向。舉例來說，我們很容易打開持股損益看著購入成本，明明產業趨勢可能改變，或是股票有不利的新聞應該盡早出脫持股，卻因為太在意已經投入的成本，而選擇不處理造成更大的損失。

3、處分效應

太早獲利了結、太晚停損出場的傾向。前陣子網友常說的：「一張不賣，奇蹟自來」就是人覺得只要手上還有持股就有機會站回來，所以非理性的持有。當5月股市大舉下殺時，寧可先砍掉有賺錢的股票，而不願意將賠錢的持股砍掉，也是損失避及處分效應共同發揮所導致的交易損失。

4、結果偏差

不考量決策當時的狀況，而以結果論成敗的偏誤。這個很容易發生在剛入股市的菜鳥身上，過度在意一時漲跌，而不斷質疑當初購入的理由，例如護國神山台積電是全球公認的好公司，卻盤整接近半年，持有超過半年的我常常懷疑人生，但卻忽略這檔持股是我為了長期投資的資產配置。

5、近期偏差

偏重最近的數據或經驗，輕早期數據或經驗的傾向。這個偏誤會讓人錯估整體股市的情況，像是我前半年在大舉下殺前，手上多檔持股同時漲停，當下我就覺得自己其實或許有主動投資的潛力，才能賺很大，因而忽略前輩提醒當下股市融資過高有下殺的疑慮，最後造成某些追高的持股至今尚未解套；

另外，我也曾因某些持股有過多次大筆止損的陰影，所以當股友建議買入時我仍選擇不做交易，這也是非理性的心理偏誤影響交易的例子。

6、錨定效應

太過倚重或鎖定既得資訊。有時候我已經決定要在開盤將某檔股票賣出，但一開盤往往價格會被人流衝高，我因為貪念試圖賣在最高，交易過程只能不斷的刪改賣價，結果反而因尾盤震盪跌停交易失敗，這就是錨定效應（價格）干擾而無法明快的完成交易的明顯實例。

7、跟風效應

我們通常會相信許多人相信的事情，就像新手常常習慣看著消息面、或名人持股買賣股票，但卻忘了注意股票的基本面是否漲多出貨，或名人其實是價值投資存股成本很低，所以怎麼買賣都獲利。

8、相信少數法則

從少量資訊，歸結出不當結論的傾向。相信少數樣本足以代替群體，像是最近常見的少年股神、因重壓某類股而一夜致富的文章前陣子瘋狂的洗版，常會讓我們這些保守的投資人有種懷疑人生之感，但其實七月其實並非好操作的月份，多數人還是小賠或回吐獲利，我們不能只看到檯面的特例，而忽略近期震盪的事實，近而質旋自己的操作。

大原則：不要看後照鏡開車，股市操作要向前看

如果你檢視完發現自己的犯過的偏誤不少，這裡提供一些調整的建議給讀者參考。

1、如果信不過自己，就用條件單

股市操作，本來就是比拚心理素質及財富量級的近身搏擊，如果你發現自己跟阿米我一樣很容易被短線的漲跌干擾，或是看錢看得很重以至於該停損而殺不了股票的話，運用看盤軟體的條件單（滿足某價格便買入或賣出多少單位），或是用警示功能提醒持股情況即時止損，信不過自己讓科技幫助你落實投資策略。

2、不追求全勝，而是盡可能提高勝率

暢銷書《主力的思維》日本股神分享自己的操作勝率普遍在4～5成，對於自身不會過度期望全勝，才讓他在誤判時不會賭氣而能回歸理性的操作，小輸大賺一直停留在股市之中，當然，過程也包括他持續修正並精進自己的投資假設並以金錢驗證它，最終才能提高投資勝率。

3、沉沒成本不是成本

改寫金錢心理學的測驗：試問當你拿著賭博賺入1萬元，跟辛苦工作才賺到的1萬元，在一次投入股市賠掉哪個你會比較心痛？多數人直覺選擇賭博1萬元，但在投資達人眼中其實二者都是錢，錢本身價值與來源無關。

因此，就像你買入股票後，就該忘記自己過去的購入成本去決策，首要考慮的點是公司基本面、整體股市環境、產業的趨勢面是否沒有改變，而不是不死抱著相信股票總有一天漲回來！

4、操作股市不看後照鏡

這也是我開頭故事裡最深的反省，我一直看著那些我早已賣出的股票，從60抱到80元賣出後，二週便一路飆漲到100元，我總感覺自己少賺了20%，卻忽略第一段我早已順利入袋25%的事實，甚至在手上有現金時不顧一切的追回漲高的股票，這就像看著後照鏡開車一樣，危險駕駛忽略風險，極度容易失去理性而大賠傷本。

5、紀錄並覆盤操作策略

如果你跟我一樣有一群能坦承分享持股狀況的股友可以交流，那就不妨鼓起勇氣告解。第三者的勸解總是直白到令你不得不直面自己的過錯，若你沒有這樣的資源，那就定期紀錄並覆盤自己的買賣點及當下的情緒，你會驚訝於自己的非理性成份與獲利間的負相關。

＊本文獲《Amigo阿米果的人生攻略@自學派對》授權轉載

責任編輯：易佳蓉