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你的時間如何換回最大利益?劉潤:3個最重要的「金融思維」,投資和人生都適用
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財經 | 投資理財

你的時間如何換回最大利益?劉潤:3個最重要的「金融思維」,投資和人生都適用

(來源:Dreamstime)
撰文者:劉潤
劉潤專欄 2021.01.13
摘要

那些金融思維是每個人都應該必須擁有的?劉潤向香帥老師請教後,她分享了三種金融思維:增長思維、槓桿思維、對沖思維。也就是維持持續增長、尋找足夠堅實的支撐點,放大影響力和收益並透過反向操作,降低不確定性。

前幾天,我收到中信出版社推薦給我讀的一本書:《香帥金融學講義》。

作者香帥,真名唐涯。一個曾任北大光華管理學院金融系副教授、博士生導師的著名金融學者。

一、增長思維

第一種金融思維,叫增長思維。

增長思維就是需要你找到一個可以持續增長的領域,踏上一個高速增長領域的電梯,甚至火箭。

什麼意思?從個人財富角度來說,就是你要擁有一個不斷增長的獲利能力的思維。那什麼才能代表你擁有不斷增長的獲利能力呢?就是增長率。

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什麼叫增長率?就以賺錢為例,你今年賺100塊,明年還賺100塊,後年還賺100塊,這時你的增長率就是0。如果今年賺100,明年賺120,後年賺144,這時你的增長率就是20%((120-100)/100)。

這就是增長率。

如果你加入一個天生就在高速增長的行業,就像你乘著電梯、乘著手扶梯往上,這肯定比你爬樓梯快多了。

什麼意思?你原地不動是一種增長率;爬樓梯是一種增長率;乘手扶梯是一種增長率;乘電梯更是一種增長率。

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所以,怎麼樣提高你未來的收益?提高你的增長率?你要至少想辦法找到那個手扶梯,甚至電梯,也就是找到一些高速增長的行業。

這就是增長思維。

理解了增長思維,我們嘗試理解下特斯拉2020年的爆發性增長。

特斯拉目前市值6000多億美金,已經超過了包括大眾、豐田、日產、現代、通用、福特、本田、飛雅特克萊斯勒以及標緻等9大汽車製造商的市值之和。

但從交付角度來說,特斯拉今年50萬輛車的交付僅佔全球汽車總銷量的1%。僅僅豐田汽車,在2020的交付量就將超過1000萬輛,是特斯拉的20倍。

那為什麼特斯拉的估值會這麼高?因為很多人判斷,特斯拉所在的電動車行業是未來一個大的趨勢。甚至可能是一些信念的力量,就是有一些人,堅定地相信特斯拉值這麼多錢。

比如鑽石,實際沒什麼價值,但是當大多數人相信了「鑽石恆久遠,一顆永流傳」之後,它就有了價值。

所以大家認為特斯拉的增長率就相當於乘上了電梯,甚至搭上了火箭。就像馬斯克用SpaceX火箭把特斯拉送到太空一樣。特斯拉的股價也就一飛衝天。

其實增長思維,對應到我們每個人也一樣。我們每個人就是自己的資產,我們要想辦法把自己的人生變成一輛特斯拉,一飛衝天。

怎麼辦?那就是你要找到一個自己可以持續增長的領域,踏上一個高速增長領域的扶梯、電梯,甚至火箭。這就是增長思維。

二、槓桿思維


第二種建議你掌握的金融思維,叫槓桿思維。金融的本質就是槓桿思維。

什麼是槓桿思維?

我們從小可能就耳熟能詳的一句阿基米德的話:給我一根足夠長的桿和一個支點,我就能撬起地球。所以,槓桿思維其實包括兩樣東西。一個是支點要足夠堅實,另一個是桿要足夠長。

舉個例子。在過去的幾年,很多一線城市的房價大概率都在漲。(僅是舉過往例子,不構成投資建議,房住不炒。)

所以,有很多人貸款買房,獲得了財富的增值。其實這也是槓桿思維。在過往,房價大概率上漲,這就是一個支點。有了,這個支點。你就可以用銀行資金這個長長的桿。

當你用5成頭期款(50萬)購買一套100萬的房子。過了一年,假設房子漲到120萬。從財富增值角度來說,那麼你就用了2倍的槓桿(100萬/50萬),1年時間,用50萬賺了20萬,獲得了40%的收益。

如果你3成頭期款呢?那麼你就加了3.3倍的槓桿(100萬/30萬)。1年時間,獲得了67%的收益(30萬頭期款,20萬收益)。

所有這些是基於房價大概率是在上漲這個支點。否則,如果房價下跌,那也會放大的你的損失。所以,如何用好槓桿?關鍵是支點要足夠堅實。

這就是槓桿思維。

理解了槓桿思維,你也許就理解了,前段時間,為什麼中國政府推出的監管新規,使得螞蟻金服暫停上市。

螞蟻金服就用了槓桿。螞蟻通過它的科技(大數據、人工智能......等等)可以判斷每筆貸款是否可以貸。這是螞蟻金服對風險定價的能力,也是螞蟻金服用槓桿的支點。

基於堅信這個支點,他就開始放貸了。但螞蟻的放貸資金,只有一部分是自己的,另外很大一部分資金是來自於銀行的。於是,螞蟻金服就用這個風險定價能力作為支點,用銀行資金作為長長的桿,賺了很多錢。

但是,現在國家開始疑慮一件事,那就是他的支點是不是足夠堅實。你這個風險評估能力,是不是真的把風險排除了,還沒有經過長時間的驗證。雖然,暫時還沒有出過問題,但萬一未來出了問題,那可就是大問題。

所以,在這個支點沒有被充分驗證是否足夠堅實之前,國家希望把這個長長的桿放短一點。這樣,即使出問題,也不至於出太大的問題。

這就是銀保監會、和央行聯合發佈的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法(徵求意見稿)》最終暫緩了螞蟻上市的背後本質。

其實槓桿思維,對應到我們每個人身上也一樣。你人生的支點是什麼?是你的才華,是你的眼光,是你的判斷力,是你的時間。所以你的人生要想用槓桿思維,那麼你的支點就要足夠堅實,你要有真本事。

比如說,你眼光特別好。你就可以用你對未來的判斷賺錢。你就可以去投資,做私募。

你出1%的本金,其它99%的錢是通過融資從LP那裡獲得的。(LP,Limited Partner,有限合夥人(我們可以簡單的理解為出資人)。然後賺錢後,你拿20%收益,給LP80%收益。

為什麼LP肯把錢給你?那是因為,你對未來判斷的眼光是他們認可的。所以,你就用LP的資金給你的眼光這個支點加了槓桿。

所以,對每一個人來說,如何用好槓桿思維?那就是,首先你要找到你的一個堅實支點,這個支點可能是你的眼光、時間、能力等等。然後,你用資金、用團隊、用產品、甚至用商業模式給這個支點加個長長的槓桿。

最終放大你的影響力和收益。這就是槓桿思維。

三、對沖思維

第三種建議你掌握的金融思維,叫對沖思維。對沖,在金融世界中是一個非常普遍的現象。是一種通過反向操作,追求確定、脫離僥倖的操作。

舉個例子。一個家庭裡,夫妻兩個人如果都衝到市場上去賺大錢。那麼這個家庭可能就會面臨波動很大的這麼一個人生,要麼大富大貴,要麼一貧如洗。

但是如果,一個家庭裡,一個人做比較安穩的職業,守護住家庭;另一個人再去追求激進,博取收益。這樣,這個家庭,就有足夠的上升空間,但也能保住底。

這就是對沖思維。用穩定對衝激進。

再比如,風險投資。有些風險投資機構的投資風格是投賽道。什麼叫投賽道?就是他特別看好一個行業,他相信這個行業會迎來一波增長,所以他願意承擔,對這個行業大趨勢判斷失敗所產生的風險。

但他不願意承擔,這個行業中某家個體創業公司因為各種原因創業失敗的風險。於是,他就投了這個行業裡的幾十、上百家公司。最終,有很多公司可能最終都倒閉關門了。但是一定也有投中那個增長上百倍的公司。

最後,拉平整體收益來看,他可能獲得了15%的收益。這15%收益,就是他所獲得的行業收益率。

這就是投賽道。這種方式,是用大數定律這種方式對沖了個體公司波動的風險。

也就是說,我願意承擔我對行業判斷失敗的風險。但是我不願意承擔一家個體公司,因經營不善、管理等各種問題,導致投資血本無歸的風險。

所以,就用投這個行業裡面很多家的方式,對沖了個體不確定的風險。

這和我個人投資也是一樣的。我是不投個股的,因為我對一家個體公司的瞭解沒那麼深入,所以我不買個股。就以文章開頭的特斯拉為例,我不會買特斯拉的股票。

但是如果我看好新能源汽車這個行業,那麼我可能會買這個行業的ETF基金。我願意承擔,我對整個新能源汽車行業判斷失敗的風險。

所以,我甚至有可能會通過各種衍生品為我的判斷加槓桿。但我不願意承擔單個公司個股(特拉斯的股票)的波動風險。我對這些公司又不熟,又不能深入調查研究,他們萬一做假帳怎麼辦?

所以我買ETF行業基金。當然,這樣我也就放棄了,買到特斯拉這樣個股的機會。

對沖思維在商業上還有很多應用。比如,你是做外貿的,你相信你的經營能力,不想承擔因匯率帶來的風險。

所以,你通過購買匯率衍生品,鎖定了幾個月後的匯率。那時,無論匯率是漲是跌,你都鎖定了你的收益。

再比如,航空公司,只想通過自己的經營能力賺錢,但是受油價的影響特別大,航空公司不想承擔因油價波動所帶來的風險。

所以通過購買石油衍生品,鎖定了燃油的價格。這樣,石油漲了,我不會因此而虧損;同樣,石油跌了,我本來成本更低,可能更賺錢,我也不後悔,不眼紅。

我只賺,我因我的經營所應得的錢。對我們每一個人,也是一樣。我只為自己的選擇,只為自己的競爭力負責,承擔這個風險,不賺靠運氣獲得的錢。

這就是對沖思維。

最後的話

金融的邏輯是什麼?

把錢放在可增長的地方(增長思維),然後懂得在增長的地方拚命加槓桿(槓桿思維)。

最後,還要懂得對沖掉一些你覺得不需要承擔的風險(對沖思維)。這樣你就可以獲得相對高的收益。

那麼對人生也是一樣,找到一個自己可以持續增長的領域,踏上一個高速增長領域的扶梯,甚至電梯或者火箭。

然後給自己加槓桿,找更多的資源,更多的合作夥伴,更多的資金來跟你一起,不貪心,控制住你自己控制不了的風險。

然後,就可以持續穩定地獲得你人生的收益。人生就是一種商業模式,我們每個人要拿自己的時間去跟這個世界去交換。

最後,祝你用你掌握的金融思維換回整個世界,成為人生贏家。

祝福。

※本文獲劉潤公眾號授權轉載,原文:劉潤對話香帥:你應該掌握的3種金融思維

責任編輯:梁喆棣

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劉潤

潤米諮詢董事長,網路轉型專家,擁有23萬以上用戶的私人商學院——「得到」專欄《劉潤•5分鐘商學院》創始人。中國最貴的商業轉型諮詢師,前微軟戰略協作總監,海爾、百度、恆基、中遠等眾多大企業的戰略顧問。

工作、公益之外,愛好旅行,徒步戈壁,環騎青海湖,到達珠峰大本營,登上南極大陸,抵達北極點,探訪達爾文島,登頂非洲吉力馬扎羅。

著有《2012,買張船票去南極》、《人生,就是一場突如其來的旅行:從微軟到北極點》《互聯網+》、《互聯網+戰略篇:傳統企業,互聯網在踢門》、《趨勢紅利》。

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