特斯拉賣翻！沒看到車就下訂、官網癱瘓...這檔「妖股」背後隱憂是什麼？

2020年災厄頻傳，特斯拉（Tesla）卻在一片愁雲慘霧之中脫穎而出，日前宣布去年第四季度在全球總共交付180,570輛電動車，不僅刷新歷史紀錄，這也使得特斯拉全年總交車數逼近50萬輛，優於華爾街分析師的預期，美中不足的是略低於自行設定的目標。

特斯拉繳出令人驚豔的成績單，股價表現同樣不負眾望，週一盤中衝至744.49美元的新高紀錄，終場以729.77美元作收，此為連續第七個交易日收漲，累計升幅約14%，但對市場而言似乎已經司空見慣，畢竟這檔「妖股」在過去一年之內暴漲711%，如今只不過是小巫見大巫。

中國經濟強力復甦 特斯拉積極搶市

無可否認的是，特斯拉銷量告捷，一大原因也是受惠於中國經濟強力復甦，所以除了特斯拉以外，包括蔚來、小鵬、理想等中國電動車三雄，都在去年第四季度同步取得亮眼成績。

根據日前公布的數據來看，小鵬12月交車數達到5,700輛，年增326％；Q4交車數逼近1.3萬輛，年增303％；全年交車數突破2.7萬輛，年增112％。

蔚來12月交車數不僅首次突破7,000輛大關，也是連續五個月創下單月新高，全年交車數43,728輛，年增112%。理想汽車也宣布自家車廠銷售狀況良好，全年交車數32.624輛再締新猷。

中國可說是全球市場中復甦力道最為強勁的一個大型經濟體，早在去年第二季時就已經「重回正軌」，全年仍可維持經濟成長，儘管成長幅度恐是文化大革命後表現最差的一年，但這也足以讓中國在幾乎全面萎縮的全球經濟體中一枝獨秀。

高盛發布報告預估，中國在2021年GDP增幅將超過7%，德意志銀行中國區首席經濟學家熊奕甚至上看9.5%，雖然具體數字有所差異，但可以看出中國景氣回溫，已經是經濟學家們的共識。

這麼肥沃的一片內需市場，特斯拉當然不會放過。

1月1日新年伊始，特斯拉就送上「大禮」，豪氣宣布在中國生產的Model Y正式開賣，同時大幅調低售價，Model Y 高性能版從53.5萬元人民幣（下同）直接殺到只要36.99萬元，預計今年第三季交車。

至於可在第一季就交車完畢的Model Y 續航版。則從原先48.8萬元下殺至33.99萬元，使得這些原本屬於高端價格的車款，直接來到一個能與中國國產主力車款相互廝殺的價格區間。

消息出爐後，特斯拉官網一度因為太多用戶湧入而被癱瘓。知情人士透露，就在特斯拉宣布降價的短短10小時後，訂單數量飆升至近10萬輛，特斯拉展場的工作人員甚至表示，「很多人連車都沒看就直接下訂了，不過第一季度應該就能完成交車。」

如此一來，特斯拉在中國的主要競爭對手－－蔚來汽車就緊張了。

與Model Y 同屬休旅車的蔚來ES6要價約35.8萬元，最高級的版本則是46.8萬元，如今特斯拉的降價政策，無異於與蔚來「正面對決」，在不少中國的微信群和汽車論壇裡，就有許多放棄預定蔚來，或是轉讓蔚來改買特斯拉的消息。

亮點中藏有哪些隱憂？

由此可見，特斯拉是鐵了心要搶攻中國市場這塊大餅，儘管這家公司前景看俏，但投資人也不該忘記一些潛藏的隱憂。

馬斯克（Elon Musk）2016年曾經誇下海口，上路行駛的全自動「無人駕駛出租車｣將在四年後達到100萬輛，迄今已經揮別2020年，這個目標仍然沒有實現。

另外，特斯拉在全球市場的占比還是小眾，但汽車市場的激烈競爭才正要開始。儘管交車數「達標」是個好消息，但對於被納入標普500指數的企業來說，必須「超標」才算得上成功，甚至足以撐起當前的股價和市值。

最後，目前在特斯拉所賺到的利潤中，有足足13億美元是來自於銷售監管額度，也就是透過出售自家碳排放額度，藉此幫助買家滿足碳排放規定。

這樣的營運方式可謂享有100%的利潤率，但隨著愈來愈多傳統車廠相繼投入電動車製造，特斯拉在銷售監管額度市場上也將面臨偌大挑戰，並在本業上面對更加嚴峻的競爭。

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＊本文獲風傳媒授權轉載，原文：特斯拉交車量達標、股價狂噴…現在還要大降價，中國品牌開始緊張了？

責任編輯：林易萱