十年來最大汽車業合併案！瑪莎拉蒂母公司，能擊敗特斯拉？

去年底，法國汽車製造商寶獅雪鐵龍集團（PSA）和生產跑車瑪莎拉蒂的飛雅特克萊斯勒（FCA）宣布將合併；日前，外媒報導，兩家公司的股東即將批准合併，最快於今年一月底正式完成合併。

《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導，此次合併案是數十年來最大。寶獅雪鐵龍和飛雅特克萊斯勒將共同成立一間新公司，名為Stellantis，意思是「用星星照亮」。Stellantis將成為全球第4大汽車集團，僅次於福斯、豐田以及雷諾日產三菱集團。

2020年是電動車崛起的一年，《彭博》（Bloomberg）報導，寶獅雪鐵龍和飛雅特克萊斯勒高層都認為，合併以後規模躋身產業前段班，有助於和電動車新創、或是半路殺出來的科技公司競爭，像是蘋果。

兩間公司把綜效金額設為50億歐元，更聲稱，不會關任何一間工廠，就可以因此省下37億歐元。

但分析師指出，合併綜效並不會這麼順利就展現出來，Stellantis其實依然需要「斷捨離」。傑富瑞（Jefferies）分析師豪舒瓦思（Philippe Houchois）表示，Stellantis雖然匯聚寶獅雪鐵龍和飛雅特克萊斯勒的眾多品牌，但表現參差不齊，例如飛雅特克萊斯勒的豪華卡車和休旅在在美國賣很好，寶獅和雪鐵龍則在歐洲享譽盛名，不過奢侈車線愛快羅密歐（Alfa Romeo）和瑪莎拉蒂表現就沒那麼好。

豪舒瓦思表示：「合併是重新開始的好機會。」這個重責大任即將落在寶獅雪鐵龍集團執行長塔瓦雷斯（Carlos Tavares）肩上，而他可能會採取的行動，可能不會像兩間公司原先承諾的這麼美好。

塔瓦雷斯曾自稱是「追求績效的心理變態」，他用「達爾文式」視角看待產業，認為只有最強的車廠才能在電動以及自駕浪潮中存活下來。要達成這種目標，他很可能會大刀闊斧砍掉表現不好的品牌，除此之外，整合車輛工程與製造平台後，義大利、德國和美國密西根州的工廠可能經歷一波失業潮。

有研究員則認為，寶獅雪鐵龍和飛雅特克萊斯勒各自在歐美的強勁表現，反而彰顯他們的最大缺陷。德國汽車研究中心的杜登霍福（Ferdinand Dudenhoeffer）指出：「他們合併，沒問題；他們達到綜效，沒問題；他們裁員，沒問題，但他們錯失汽車產業最重要的一點。未來最大市場是亞洲，目前已經佔全球45%銷售額，未來亞洲將會主導整個汽車市場。」

業績在中國市場成長強勁，正好也是電動車廠特斯拉近期受惠的最大原因。

《彭博》進一步指出，更大的問題或許在於，規模大，真的能勝過後進的電動車嗎？一直以來，合併和結盟是全世界車廠保持競爭力的策略，但看看特斯拉，現在其市值已經大大超越福斯。

豪舒瓦思表示：「多年來，汽車行業一直在追求規模和整合，但帶來效益的速度比想像中慢。」2020年是許多傳統車廠被電動車激發危機感的一年，但他們「找對手合作、壯大自身」的老方法，是否還有能耐打贏電動車廠如特斯拉帶來的「破壞式創新」呢？2021新的一年，電動車趨勢仍在發展，答案或將漸漸顯露。

（參考來源：Bloomberg、Associated Press、The Wall Street Journal）

核稿編輯：林易萱