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財經 | 產業動態

ZARA和H&M股價大漲、轉虧為盈!快時尚為什麼這麼快就「敗部復活」?

(來源:Dreamstime)
撰文者:張方毓 編譯
商周頭條 2020.09.17 10,116
摘要

Zara母公司Inditex和H&M紛紛交出超乎預期的新一季財報數字,快速從上半年的虧損轉盈。除了門市重啟,主因是兩家公司快速的反應,H&M表示他們採取的策略是不折扣以及成本控制,Inditex則迅速把庫存轉於履行官網訂單,比H&M減少更多庫存,幫助自身獲利成長。

快時尚品牌Zara母公司Inditex和H&M這兩天股價雙雙大漲,Inditex 9月16日股價上漲6.7%,H&M 9月15日股價上漲12%,原因是他們紛紛交出超乎預期的新一季財報數字。這兩家公司上半年都一度落入虧損,現在卻轉虧為盈,他們是怎麼快速敗部復活的?

Inditex第二季淨利2.14億歐元(約合新台幣74億元),相比之下,第一季虧損4.09億歐元。雖然銷售量還是比去年同期下降31%,但依然把毛利率維持在54.6%。而H&M第三季淨利為20億克朗(約合新台幣66億元),也超出分析師原本預期的1.91億克朗。

時尚巨頭反應迅速!H&M不折扣自救,Zara用策略清除積壓庫存

快時尚業績快速回溫,一個原因是原本關閉的門市重啟,例如Inditex有98%店面已經重新開張,消費者也再度出門購物。不過,除此之外,外電稱讚,危機當前,兩大時尚巨頭敏捷的反應,也功不可沒。

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《Hypebeast》報導,H&M指出,他們的策略是不折扣、用原價銷售商品,以及強力的成本控制,是他們快速轉虧為盈的關鍵。

而Inditex身為全球第一大快時尚公司,反應卻一點也不笨重,《彭博》(Bloomberg)就點出它優異的出清庫存能力:Inditex在7月底減少了19%的庫存,相比之下,H&M只減少9%庫存,而剩下那些價值達46億美元的庫存量創了紀錄,也壓縮了它的獲利空間。

法國興業銀行(Société Générale)分析師克奇洛(Anne Critchlow)指出,Inditex非常有效率地把積壓的庫存轉移為滿足網路訂單需求。除此之外,這家位於西班牙的公司的服裝製造地多位於本國或鄰近的國家,因此它有比較多彈性可以快速調整訂單需求。相比之下,位於瑞典的H&M的服裝製造地大多位於亞洲,他們需要更早下單,轉圜空間較小。

快時尚韌性強,H&M也搶進二手市場

兩大公司復甦快速,顯示快時尚的韌性。Inditex新一季網路訂單成長74%,同時實體店面也快速反彈,《Hypebeast》指出,這的確顯示快時尚具備強大的吸引力,舒適、便宜又流行的服裝依然是消費者的心頭好。

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這難道代表,被疫情激發的快時尚浪費議題,將因此被埋沒嗎?並不見得。H&M旗下的品牌Cos 9月將推出二手時裝平台Resell,讓顧客可以在平台上購買新品和販賣舊衣物,由賣家自行訂價,Cos抽成10%。《Vogue商業》指出,Cos是第一個營運二手販賣平台的大品牌。

近來,消費者對二手商品的需求上升,諮詢公司全球數據(GlobalData)指出,2023年,二手市場規模將從2018年的240億美元雙倍跳為510億美元。

不過也因為這樣,永續性諮詢專家巴柏(Aja Barber)批評,H&M只不過是為了搶進一個「新市場」,不完全是為了改革。她並指出,2018年時H&M曾焚燒沒賣出去的衣物,如果品牌真心想要發展更環保、循環的時尚經濟,則應該更全面轉變商業模式,才有價值。

不過也有人抱持相反的看法。創投基金Alante Capital的管理夥伴哈威爾(Leslie Harwell)表示,通常大多品牌不太願意接受二手販售,因為會排擠到新品銷售的空間,而H&M願意推出平台,代表他們認可這樣的概念。除此之外,從品牌的角度來看,Cos能夠接觸到更多顧客,還能建立品牌忠誠度。

快時尚巨頭即便經歷慘烈的疫情,因為具備效率的營運策略,仍快速反彈。未來,除了電商以外,他們會進一步引領時尚業的改革呢?抑或是仰賴快速復甦的基礎,繼續行走在快時尚大道上?值得密切觀察。

(參考來源:BloombergFinancial TimesHypebeastVogue Business

核稿編輯:林易萱

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