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財經 | 投資理財

零負利率時代真的來了!領薪水的你一定要認清:活愈久,錢被偷走愈多

撰文者:狄驤
資本主義的1001夜 2019.11.07 54,573
摘要

1.未來5到10年,全球利率會骨牌式往下跌,零或負利率也會常態化。
2.低零利率時代來臨,應該懂得活化資產,並佈局中長期的總經投資。

我有一個長輩退休好幾年了,但他從不把退休金拿去放銀行或去投資,反而都放在家裡。這個行為,卻被他同年紀的朋友們稱為是美德。

然而,有一晚他家裡警報器響了,家人起來查看發現陌生鞋印,就立刻報警,警察也認為有可能是小偷企圖入侵不成,要長輩別把貴重物品放在家裡。隔天,長輩就立刻把退休金存到銀行,這時他突然轉性,認為錢放銀行又安全又可生利息,最主要的是讓他也不會亂花錢,這才是一種美德吧!

某天在一次聚餐時,他又自誇做了這件美事,把錢存到銀行去錢滾錢,真是上上策啊!我聽了嘆口氣,委婉地吐槽他:接下來就是低或零利率時代了,搞不好還會變成負利率,錢放銀行可能比家裡安全,但說到錢滾錢,是不可能的事了。

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長輩一聽滿臉不悅,厲聲地問我,難道把錢放家裡讓小偷有機可乘,才是對的嗎?

我說,資本主義走到末法階段 [註],就算把錢放到銀行,也會被另一種合法的小偷把錢偷走,只是這個小偷每天偷你幾毛或幾塊錢,神不知鬼不覺地讓錢上演「縮小人生」,不懂總體經濟和利率重要性的人,是察覺不到這個小偷的。

長輩聽出我不是故意和他唱反調,語氣稍柔和地問:天底下還有合法的小偷?他說自己活到這麼老,還是第一次聽到。

「那你說說,那個合法小偷是什麼東西?」

我說,就是前面說過的低或零利率,甚至是負利率。他們偷人家的錢無聲無息,又不會被抓,對那些還活在舊思維時代的、認為把錢存到銀行生息就是種美德的人來說,他們實在不是靠銀行錢滾錢的聰明人,而是無知的冤大頭。

因為,他們不知道自己的錢,每分每秒都在變小變薄,而且活得愈久,錢就被偷走愈多。

長輩這時臉色凝重,尋思了一會又問:家裡不能放,銀行也愈放愈不值錢,那該怎麼辦?

我回他,只有一個辦法了,就是要有計劃性地做資產配置,把一直在變小的錢,拿去買高殖利率債券或基金,甚至去佈局中長期的商品投資,才不會讓低零利率揮著時間這把大刀,像片鴨一樣,把你的資產一層一層地削掉。

瑞士信貸(Credit Suisse)亞太區董事總經理陶冬,在香港的一場演講說:「如果你的錢放在銀行,你會死無葬身之地!」

老實說,他也是在說零負利率(The Zero Lower Bound)的可怕性,但他可能急著要賣商品,把話說重了。

低零利時代,你的錢只會放在銀行,未來你頂多是變成睡在紙箱裡的流浪漢,還不會死無葬身之地這麼慘。

然而,零負利率時代真的來了。

目前全球負殖利率債券規模已經逼近17兆美元。前FED主席葛林斯班也認為,美國利率降至零只是剛好的事,不需大驚小怪。未來5到10年,全球利率會骨牌式往下跌,零或負利率也會常態化。

為什麼全球會出現零負利率現象?

這是因為,十幾年前本來全球經濟就該走入緊縮期,就像氣球被吹大之後,很自然地就要縮小,然後再慢慢擴張變大。這就是經濟發展的自然周期。

但不幸的是,歐美日各國都不願接受這個景氣自然緊縮的現象,拚了命濫用QE這個腎上腺素,搞得全球貨幣供給早就過度擴張。

這就好像一個人的心臟已經被藥物刺激到過度肥大,這時不再度調低利率,讓更多錢——也就是「氧氣」——進入市場,很可能這個過度肥大的心臟,就會吸不到氧氣而衰竭暴斃。

除非全球經濟突然像是被移植了一個新的心臟,消費力大增,帶動企業生產力和產值上升,否則,世界各國應該都會戴著零負利率的「氧氣罩」來茍延殘喘。

重點是,當全世界進入零負利率時代,對你我有什麼影響?

說真的,影響還蠻大的,而且是全面性的。因為,包括台灣在內的每個經濟體,長期以來都是靠著利率這個氧氣在過日子的。

例如,我們的勞保可能再過7年就破產,細究其原因,除了大家壽命都變長外,主要是十幾年前政府在設計勞保給付參數時,那時的利率都還有8到9%,他們沒想到現在的利率竟然降到只剩1%多。

本來勞保本金放在銀行,每年都還有8%左右的固定收益,現在只能領到零頭,當然會提早破產。

同樣的,本來有一堆退休族也是靠著8%左右的利息收入,來孝敬自己的晚年,還有一些公益慈善團體或基金會,也是靠利息來照顧弱勢族群,現在大家都要另外找財源,苦不堪言。

此外,零負利率對小資或受薪階級,也會有2個層面的損害。

第一個是經濟面的損害。用白話說,零負利率會讓貨幣價值衰減,長期下來等於變相剝奪了每個人的「勞動價值」。

第二個是金融面的損害。未來的零負利率時代,如果你還把努力賺到的薪水或收入存進銀行,因為利息很低,甚至沒有利息,本來你的錢透過金融體系會產生8到9%資本利得,未來你的錢不但沒有產生資本利得,還會愈存愈少。

除非你的薪水或收入,每年都能以大於CPI年增率的幅度增長,否則只要薪水不漲,即使你領到的薪水不變,鈔票的價值和購買力都在逐年衰退。

當大家都發現自己的可支配所得(Disposable Income,DI)和購買力下降,就會減少消費,這又會造成通貨緊縮的惡性循環。

或許有人會問,為何央行不升息呢?

因為這牽涉到總體經濟層面、貨幣價值,還有GDP和對外競爭力的問題。如果我們實質經濟不好,又把利率調高,那麼全球熱錢會湧進台灣,讓台幣升值、出口競爭力下降、房價被炒得更高,讓我們的資產都被外國人佔有。

最可怕的是,在零負利率趨勢下,時間愈久,貧富差距也會愈來愈大,甚至會以倍數擴大這個富人和窮人間的鴻溝。

原因很簡單,因為銀行的低利率或貨幣寬鬆,讓有錢人和財團可以用更低的成本取得資金,去炒股炒房炒各種商品,這又讓他們可以賺到更多利差,和擴大資本利得的投報率。

相對的,當萬物都被熱錢炒高,窮人的錢就愈沒有用,因為什麼東西都買不起,或者只能買到CP值很低的商品。

因此,當全世界進入零負利率時代,大家必須認清一個事實:儲蓄已不再是一種美德。

不管你是把錢放銀行或床底下,只要你不把錢放對地方,讓它有高於CPI年增率的增值力,你的錢就是「假資產」;同時,你必須盡快更新大腦中對「真資產」的認知,同時擁有活化資產的能力。

用白話說,就是你必須懂得把錢有計劃性地做資產配置:把一直在萎縮的錢,拿去買高殖利率債券或基金,甚至去佈局中長期的商品做投資。

當然了,如果你有幸遇到有良心又有專業能力的理專,可以幫你把錢變大,那是最好的了。如果你沒有這種命,那麼,我勸你還是要自己用心去學習,如何透過中長期佈局,來做總經投資。

為什麼我要強調中長期的總經投資?

因為,資本市場太暗黑險惡,除非你是專業操盤手,否則你千萬不要去玩期貨選擇權或股票當沖,或是聽明牌搶短線,傻傻地去當砲灰。

尤其是退休族,你的錢是養老救命錢,一塊錢都不能虧損,任何高風險的商品都不要碰,否則,你真的會死無葬身之地。

相對的,退休族或窮忙族,最好是透過中長期的總經投資來穩定獲利,不但風險低,而且可以不用盯盤,當你在睡覺工作或出國旅遊,他們仍然24小時全年無休的為你把錢變大。

總之,零負利率時代,傻傻儲蓄是死路一條。

雖然零負利率時代貧富差距會愈來愈大,但只要你能跟上時代,透過自我學習和練功,學會如何讓自己的錢慢慢變大變有價值,才真的是新時代必備的美德。

[註] 末法:借用佛家用語,指衰頹毀壞。

責任編輯:洪婉恬
核稿編輯:黃楸晴

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退休 勞保 低利率 投資 零負利率 陶冬
資本主義的1001夜
狄驤

資本主義這個大賭場裡,只有兩種人,一種是吃人的莊家,一是被坑的散客。
如果我們八字不好,無法成為吃人的莊家,那麼,至少要當一個不被坑殺的聰明賭客。
這是身在資本主義世界的每個投資者,都應該要奉行的江湖鐵則。

作者目前專職寫作,立志把資本主義的祕密公諸於世,讓散戶大眾至少可以在這個「用錢吃人」的殘酷叢林中安身立命。
作品有:《30歲後,你會站在哪裡?》1~3集、《其實,鈔票不是錢,不景氣也不是壞事》、《10年後,你想成為流浪漢還是富翁?》

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