零負利率時代真的來了！領薪水的你一定要認清：活愈久，錢被偷走愈多

我有一個長輩退休好幾年了，但他從不把退休金拿去放銀行或去投資，反而都放在家裡。這個行為，卻被他同年紀的朋友們稱為是美德。

然而，有一晚他家裡警報器響了，家人起來查看發現陌生鞋印，就立刻報警，警察也認為有可能是小偷企圖入侵不成，要長輩別把貴重物品放在家裡。隔天，長輩就立刻把退休金存到銀行，這時他突然轉性，認為錢放銀行又安全又可生利息，最主要的是讓他也不會亂花錢，這才是一種美德吧！

某天在一次聚餐時，他又自誇做了這件美事，把錢存到銀行去錢滾錢，真是上上策啊！我聽了嘆口氣，委婉地吐槽他：接下來就是低或零利率時代了，搞不好還會變成負利率，錢放銀行可能比家裡安全，但說到錢滾錢，是不可能的事了。

長輩一聽滿臉不悅，厲聲地問我，難道把錢放家裡讓小偷有機可乘，才是對的嗎？

我說，資本主義走到末法階段 [註]，就算把錢放到銀行，也會被另一種合法的小偷把錢偷走，只是這個小偷每天偷你幾毛或幾塊錢，神不知鬼不覺地讓錢上演「縮小人生」，不懂總體經濟和利率重要性的人，是察覺不到這個小偷的。

長輩聽出我不是故意和他唱反調，語氣稍柔和地問：天底下還有合法的小偷？他說自己活到這麼老，還是第一次聽到。

「那你說說，那個合法小偷是什麼東西？」

我說，就是前面說過的低或零利率，甚至是負利率。他們偷人家的錢無聲無息，又不會被抓，對那些還活在舊思維時代的、認為把錢存到銀行生息就是種美德的人來說，他們實在不是靠銀行錢滾錢的聰明人，而是無知的冤大頭。

因為，他們不知道自己的錢，每分每秒都在變小變薄，而且活得愈久，錢就被偷走愈多。

長輩這時臉色凝重，尋思了一會又問：家裡不能放，銀行也愈放愈不值錢，那該怎麼辦？

我回他，只有一個辦法了，就是要有計劃性地做資產配置，把一直在變小的錢，拿去買高殖利率債券或基金，甚至去佈局中長期的商品投資，才不會讓低零利率揮著時間這把大刀，像片鴨一樣，把你的資產一層一層地削掉。

瑞士信貸（Credit Suisse）亞太區董事總經理陶冬，在香港的一場演講說：「如果你的錢放在銀行，你會死無葬身之地！」

老實說，他也是在說零負利率（The Zero Lower Bound）的可怕性，但他可能急著要賣商品，把話說重了。

低零利時代，你的錢只會放在銀行，未來你頂多是變成睡在紙箱裡的流浪漢，還不會死無葬身之地這麼慘。

然而，零負利率時代真的來了。

目前全球負殖利率債券規模已經逼近17兆美元。前FED主席葛林斯班也認為，美國利率降至零只是剛好的事，不需大驚小怪。未來5到10年，全球利率會骨牌式往下跌，零或負利率也會常態化。

為什麼全球會出現零負利率現象？

這是因為，十幾年前本來全球經濟就該走入緊縮期，就像氣球被吹大之後，很自然地就要縮小，然後再慢慢擴張變大。這就是經濟發展的自然周期。

但不幸的是，歐美日各國都不願接受這個景氣自然緊縮的現象，拚了命濫用QE這個腎上腺素，搞得全球貨幣供給早就過度擴張。

這就好像一個人的心臟已經被藥物刺激到過度肥大，這時不再度調低利率，讓更多錢——也就是「氧氣」——進入市場，很可能這個過度肥大的心臟，就會吸不到氧氣而衰竭暴斃。

除非全球經濟突然像是被移植了一個新的心臟，消費力大增，帶動企業生產力和產值上升，否則，世界各國應該都會戴著零負利率的「氧氣罩」來茍延殘喘。

重點是，當全世界進入零負利率時代，對你我有什麼影響？

說真的，影響還蠻大的，而且是全面性的。因為，包括台灣在內的每個經濟體，長期以來都是靠著利率這個氧氣在過日子的。

例如，我們的勞保可能再過7年就破產，細究其原因，除了大家壽命都變長外，主要是十幾年前政府在設計勞保給付參數時，那時的利率都還有8到9％，他們沒想到現在的利率竟然降到只剩1％多。

本來勞保本金放在銀行，每年都還有8％左右的固定收益，現在只能領到零頭，當然會提早破產。

同樣的，本來有一堆退休族也是靠著8％左右的利息收入，來孝敬自己的晚年，還有一些公益慈善團體或基金會，也是靠利息來照顧弱勢族群，現在大家都要另外找財源，苦不堪言。

此外，零負利率對小資或受薪階級，也會有2個層面的損害。

第一個是經濟面的損害。用白話說，零負利率會讓貨幣價值衰減，長期下來等於變相剝奪了每個人的「勞動價值」。

第二個是金融面的損害。未來的零負利率時代，如果你還把努力賺到的薪水或收入存進銀行，因為利息很低，甚至沒有利息，本來你的錢透過金融體系會產生8到9％資本利得，未來你的錢不但沒有產生資本利得，還會愈存愈少。

除非你的薪水或收入，每年都能以大於CPI年增率的幅度增長，否則只要薪水不漲，即使你領到的薪水不變，鈔票的價值和購買力都在逐年衰退。

當大家都發現自己的可支配所得（Disposable Income,DI）和購買力下降，就會減少消費，這又會造成通貨緊縮的惡性循環。

或許有人會問，為何央行不升息呢？

因為這牽涉到總體經濟層面、貨幣價值，還有GDP和對外競爭力的問題。如果我們實質經濟不好，又把利率調高，那麼全球熱錢會湧進台灣，讓台幣升值、出口競爭力下降、房價被炒得更高，讓我們的資產都被外國人佔有。

最可怕的是，在零負利率趨勢下，時間愈久，貧富差距也會愈來愈大，甚至會以倍數擴大這個富人和窮人間的鴻溝。

原因很簡單，因為銀行的低利率或貨幣寬鬆，讓有錢人和財團可以用更低的成本取得資金，去炒股炒房炒各種商品，這又讓他們可以賺到更多利差，和擴大資本利得的投報率。

相對的，當萬物都被熱錢炒高，窮人的錢就愈沒有用，因為什麼東西都買不起，或者只能買到CP值很低的商品。

因此，當全世界進入零負利率時代，大家必須認清一個事實：儲蓄已不再是一種美德。

不管你是把錢放銀行或床底下，只要你不把錢放對地方，讓它有高於CPI年增率的增值力，你的錢就是「假資產」；同時，你必須盡快更新大腦中對「真資產」的認知，同時擁有活化資產的能力。

用白話說，就是你必須懂得把錢有計劃性地做資產配置：把一直在萎縮的錢，拿去買高殖利率債券或基金，甚至去佈局中長期的商品做投資。

當然了，如果你有幸遇到有良心又有專業能力的理專，可以幫你把錢變大，那是最好的了。如果你沒有這種命，那麼，我勸你還是要自己用心去學習，如何透過中長期佈局，來做總經投資。

為什麼我要強調中長期的總經投資？

因為，資本市場太暗黑險惡，除非你是專業操盤手，否則你千萬不要去玩期貨選擇權或股票當沖，或是聽明牌搶短線，傻傻地去當砲灰。

尤其是退休族，你的錢是養老救命錢，一塊錢都不能虧損，任何高風險的商品都不要碰，否則，你真的會死無葬身之地。

相對的，退休族或窮忙族，最好是透過中長期的總經投資來穩定獲利，不但風險低，而且可以不用盯盤，當你在睡覺工作或出國旅遊，他們仍然24小時全年無休的為你把錢變大。

總之，零負利率時代，傻傻儲蓄是死路一條。

雖然零負利率時代貧富差距會愈來愈大，但只要你能跟上時代，透過自我學習和練功，學會如何讓自己的錢慢慢變大變有價值，才真的是新時代必備的美德。

[註] 末法：借用佛家用語，指衰頹毀壞。

責任編輯：洪婉恬
核稿編輯：黃楸晴