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財經 | 產業動態

iPhone7真的賣翻?3個理由,前外資金童分析師楊應超:實情可能沒這麼樂觀

撰文者:Kirk Yang(楊應超)
楊應超筆記 2016.09.23 43,260
iPhone7及iPhone7 plus(圖片來源:蘋果官網)

iPhone7真的賣得好嗎?

很榮幸被商業周刊邀請寫專欄,也很高興以後可以跟讀者多交流,分享一些意見,很期待。

大家可能知道我研究亞洲科技硬體產業很多年了,但是對今年的iPhone 7一直很悲觀,因為我覺得真的沒什麼特別的進步,只是速度快一點,7+有雙鏡頭,而所謂的雙喇叭只是外觀而已,裡面還是單喇叭。我一直最不滿意的還是耳機插孔沒了,那我們大家的有線耳機怎麼辦呢?我有一個滿貴的Bose Noise Cancellation耳機;很多汽車沒有藍芽,在車裡聽iPhone音樂將會很不方便;而且為了飛安,飛機裡也不准用無線藍芽。藍芽的電池用完了又怎麼辦呢?

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但從iPhone7上市後,「賣得很好」的新聞報不停,有人跟我開玩笑,問是不是我看錯了,而且蘋果股票還一直漲?剛好趁這個機會,可以讓我跟大家解釋一下,希望我還寶刀未老。

當然沒有人,包括我在內,每次都會對。連蘋果那麼大的公司,雇了那麼多人做市場調查,也會看走眼。但是,現在就評斷iPhone 7賣得好不好,還是言之過早。

1、從產能看,iPhone7銷量一定比iPhone6差

蘋果iPhone的組裝公司以前只有鴻海一家,這幾年加了和碩,也總共兩家。因為工廠的SMT組裝生產線有限,之前一直有缺工問題(iPhone只能用手裝),我估計,現在全部的月產能應該是兩千多萬台。以兩年前的iPhone6,從推出的9月到12月底,四個月總共出了八、九千多萬台;而去年的6s同期四個月出了七、八千萬台。這次的iPhone7可能不會比去年多,所以一定比前年少。

2、從開賣國家看,現在只是把需求往前推

另外要看的是,第一波賣iPhone的國家有多少個?iPhone 6是五個國家,iPhone 6s是十二個國家,而iPhone 7是十八個國家。所以基本上,蘋果只是把之前從9月到隔年3月,這七個月之間全部的市場需求往前推而已。因為供應量一個月只能做兩千多萬台,不管iPhone 7賣得有沒有以前好,前一、兩個月一定是供不應求。

君不見今年是蘋果第一次不公佈第一週賣的數量,不覺得有點奇怪?

3、從訂單看,預計今年底供應鏈就會被砍單

從蘋果的角度,公司是一定要供應鏈做越多越好,因為連蘋果自己也不知道會賣多少,重點是不能缺貨,反正做多了不會像月餅一樣會過期,明年再賣掉就好了,價錢也不會掉,尤其在感恩節和聖誕節這麼大的假日,一定不能缺貨。

好,重點來了,要看iPhone 7賣得好不好,不能看剛開始的一、兩個月,而是要看當蘋果做了太多,開始砍供應鏈訂單的時間。iPhone6的生產,是隔年的3月才砍單,iPhone6s則是當年12月就開始砍。我判斷,今年iPhone7,應該是11、12月就會聽到砍單消息。

總結來講,每支新iPhone,前一兩個月一定供不應求,大排長龍,但這是完全沒有意義的,也不能代表會不會比去年成長。現在雖然蘋果和供應鏈的股價一直漲,我會建議大家不要太貪心,見好就收,因為蘋果砍單是遲早的事。

當然我希望iPhone可以賣得好,這對台灣的電子業有幫助。但是, iPhone「PC化」的趨勢已很明顯,如果沒有革命性的新產品,以後「換機潮」的週期恐怕只會越來越長,從現在的平均每十八個月,變成二十四到三十六個月。

我也一直講同一句話很久了,就是:我懷念賈伯斯!

作者簡介_楊應超

現任台灣異康Fintech集團及青新資本首席資深顧問。工作經歷包括巴克萊、花旗、及野村董事總經理及亞洲科技首席分析師;高盛、瑞士信貸、及法國巴黎銀行亞洲科技分析師;香港主板上市大洋集團財務長及獨立董事;陸資聯創集團財務長(後被美國上市Nasdaq亞信集團合併);IBM、EDS/HP、A.T. Kearney、Accenture、AT&T和Emerson Electric。

曾多次榮獲《美國機構投資者》、《倫敦金融時報》、《亞元雜誌》及《格林威治》排名亞洲及全球第一科技產業股票分析師。學歷:美國普渡大學電機工程學士及碩士學位,哥倫比亞大學電機工程博士班,芝加哥大學工商管理碩士學位。

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楊應超筆記
Kirk Yang(楊應超)

現任台灣異康Fintech集團及青新資本首席資深顧問。工作經歷包括巴克萊、花旗、及野村董事總經理及亞洲科技首席分析師;高盛、瑞士信貸、及法國巴黎銀行亞洲科技分析師;香港主板上市大洋集團財務長及獨立董事;陸資聯創集團財務長(後被美國上市Nasdaq亞信集團合併);IBM、EDS/HP、A.T. Kearney、Accenture、AT&T和Emerson Electric。

 

曾多次榮獲《美國機構投資者》、《倫敦金融時報》、《亞元雜誌》及《格林威治》排名亞洲及全球第一科技產業股票分析師。學歷:美國普渡大學電機工程學士及碩士學位,哥倫比亞大學電機工程博士班,芝加哥大學工商管理碩士學位。

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