商周

啟動成功關鍵,隨時掌握商周.com最新資訊

提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動

已加入收藏
已取消收藏
熱門關鍵字
熱搜內容
現正閱讀
看好「晶圓代工」但台積電好貴,買X電可以嗎?專家:便宜通常沒好貨!
畫重點
段落筆記
新增筆記
「請稍等」英文別直接中翻英說please wait a minute!一次掌握,常用的電話對談英文
0
/500
不公開分類 公開分類
儲存
我的收藏
稍後閱讀
新增收藏分類

財經 | 投資理財

看好「晶圓代工」但台積電好貴,買X電可以嗎?專家:便宜通常沒好貨!

撰文者:股魚
股魚不看盤投資教室 2015.02.05 8,773

許多廠商在推出商品的時候多是相同價位同一外型,但以不同的配色來增加產品的組合性,例如iPhone。其實每個顏色都好,購物時只能擇一購買,經常在顏色的選擇上陷入天人交戰。

在日本曾經出現一種購物模式稱為「大人買」,就是同一形式的產品通通買下來完全都不選擇。像是iPhone有三個顏色,那就通通買一組,就不會有選擇的苦惱。會有這樣的消費行為,據日本學者研究,是因為消費者年幼時購物能力不足經常出現選擇性的苦惱,而在日後擁有足夠經濟能力後,便想自我補償。

我們經常性的會面臨到該買A公司或B公司的投資抉擇,資金有限,不可能以「大人買」的方式來買股,必須二擇一。

廣告

買股票,別用「挑便宜貨」的心態

在證券市場中買進一張個股的價位動輒數萬元,就算能順利抉擇出想要的標的物,也不一定有足夠的錢買進。但證券市場可愛的地方就在於錢不夠,可以融資或是買同產業便宜的個股。

融資買進是一種槓桿的行為,投資人除了必須要負擔利息外,整體的漲跌幅速度也隨著比例而增加,獲利時的時候是加速累積資金部位,虧損的時候自然是加速侵蝕本金部位,故融資是一種雙面刃,不建議使用這樣的作法增加自己的心理負擔。

買進同產業的便宜的個股是另一種選擇,普遍上我們會認為企業能否獲利,取決在產業景氣,當產業景氣向上時,產業內的個股也都雨露均霑。當A企業的價位過高無法買進,那買進較為便宜的B企業就是一個好選擇,同樣可以分享到產業獲利的果實。

這個想法看似正確,卻是忽略了經營體質強弱的事實。

同產業的股價高低是在反應企業的經營能力與財務績效,而這些數字最終是反映在報酬率上。若兩間公司的股本類似但股價卻是一高一低,可不要認為買進便宜的公司是個明確的選擇。

舉例來講:半導體業中有所謂的晶圓雙雄(2330台積電&2303聯電),若是從只要考慮產業特性的角度,認為反正兩間公司都是半導體的晶圓代工,那兩間公司的累積報酬率應該是類似的,這個答案其實並不正確。我們將兩間公司的近三年的累積報酬率攤開來看:

  • 台積電(2330)持有三年:128%(累積報酬率)
  • 聯電(2303)持有三年:28.9%(累積報酬率)

兩者的報酬率終值差了4倍之譜。透過這個例子提醒投資朋友,同產業內的高價股是因為其財務績效而獲得較高的市場評價,高財務績效也代表投資的股東可以獲得更佳的長期報酬,故其高價有其道理存在。

當你因資金問題而選擇買進同產業的便宜個股時,雖然滿足了買進持有的感覺,接下來卻可能葬送長期的豐厚報酬,這點可千萬不要忘記了。

本文獲作者授權轉載,原文在此

作者簡介_股魚

專業投資人,不定期在各財經媒體發表專欄文章。深耕於財報投資領域,堅持不看盤是投資方式也是一種生活態度。出身於散戶,瞭解散戶常見的投資問題,透過教學互動的過程持續推廣投資理念。

股魚網:分享新聞事件觀點與投資技巧分享 

下滑載入更多報導
台積電 晶圓代工 專家 便宜
股魚不看盤投資教室
股魚

專業投資人,不定期在各財經媒體發表專欄文章。深耕財報投資領域,堅持不看盤是投資方式也是一種生活態度。出身於散戶,瞭解散戶常見的投資問題,透過教學互動的過程持續推廣投資理念。

廣告
留言討論
下滑接續下一篇