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財經 | 投資理財

美國景氣復甦了沒,COSTCO最知道

撰文者:畢德歐夫
美股大贏家 2015.01.05 14,153
來源:StockMonkeys.com@flickr, CC BY 2.0

隨著美國逐步往升息之路前進的同時,投資方向勢必要作一番配置與整理。元月,最適合投資布局的月份、勝算也最高的月份。基金年底作帳結束、放假的經理人回到工作崗位、投資人年底認賠的股票也抵完稅了(美國投資人股票虧錢是可以抵稅的),一月股票市場漸漸回溫。

回顧2014年:
美國S&P500上漲14.06%、美元指數上漲12.64%;
中國上證A股上漲53.54%、人民幣兌美元貶值2.5%;
台灣加權指數上漲8.07%、台幣兌美元貶值5.8%。

若2014年初投資美股SPY(S&P500指數ETF),年底換回台幣,相當於賺取了19.86%的報酬,約為投資台灣50(代號:0050)的兩倍多。

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2015年最可能發生的幾個現象

1、強勢美股、強勢陸股、弱勢台股

強勢美元和升息預期導致大量資金從新興市場湧入美國,美股市場還是會成為全世界的領頭羊。

大陸股市2006年到2008年走出了一個投機波,花了兩年的時間上漲約6倍,卻只花一年的時間跌掉了70%,隨後盤整了約五年。中國政府不斷開放資本市場和外資的限制,現在真正的投資波啟動了。

台灣從2000年產業外移就已經埋下禍根。台灣市場規模太小、勞工薪水偏低且上不去、房價除了某些精華地段外,許多非精華地區也炒作到嚇死人的價格,種種原因導致好的人才留不住。資金外流情況日漸嚴重,M1B下降(狹義貨幣供給量,流動性較佳)、M2上升(廣義貨幣供給量,流動性較差),台幣逐漸被轉成外幣,換句話說,台股的動能減少了。

隨著上證A股可能於明年年中納入MSCI新興市場指數,外資對中國的投資比重將上升,台灣股市勢必會面臨這個嚴峻的考驗。

2、強勢美元、強勢人民幣、弱勢台幣

錢總要找地方放,因此強勢的市場與強勢的貨幣相輔相成。不過當貨幣供給的效果較大時,股市上漲未必會與貨幣升值畫上等號,如美國的QE和日本的貨幣寬鬆政策皆導致貨幣貶值,但大量的貨幣供給給了股市強大的動能。

美國景氣好轉,政府逐漸收回寬鬆的貨幣政策,升息預期和強勁的股票市場成為投資人兌換美金很大的誘因。

中國政府大力推廣人民幣,準備在未來幾年讓人民幣成為前三大全球交易貨幣。政府開放的政策和高存款利息成為兌換人民幣很大的誘因。

台灣產業結構以出口為導向,貶值對台灣整體而言利大於弊,根據台幣過去的經驗,只要趨勢一出來,短期之內不會結束。除了出口產業受惠外,投資人可以特別注意觀光業,低油價和便宜台幣是來台旅遊重要的重要推手。

3、黃金下看1000點,空點再次浮現

美元為國際主要計價的貨幣,強勢美元代表商品價格變便宜了。黃金是抗通膨的利器,缺點是不孳息,持有黃金並不會產生利息。如今,低油價造成低通膨,又面臨美國將調升利息,手握美金比手握黃金還來的有價值,黃金需求因此下降。

4、消費產業2015傲視群雄

美國民間消費佔GDP比重達70%,消費產業可說是美國經濟主要的推手。油價的快速下跌,讓民眾可支配收入提高,消費產業如零售業、精品業、汽車業的業績將會明顯的提升。

COSTCO好市多(代號:COST)與沃爾瑪百貨(代號:WMT),這兩家是零售業的龍頭公司,讀者可以多留意。

目前好市多一股約台幣4500多塊,沃爾瑪也是在52週股價高點區附近徘徊,美國景氣的復甦誰最知道?看他們兩家公司的表現就能清楚明白。

5、美國九月升息機率高,金融股逢低布局

低通膨、薪資成長緩慢、勞動市場不活躍導致六月可能無法順利升息。無論六月升息或是九月升息,根據過去的經驗,只要升息趨勢確立,利率只會不斷往上升,存放款利差得以擴大,銀行是最大最直接的受益者。

[快速結論]

美國是目前世界上最強的國家,可以輕易的操弄國家政策和市場商品的價格以經濟制裁其他國家。錢進美國,跟著世界強國的腳步,一步步達到財務自由。

本文獲作者授權轉載,原文在此 

作者簡介_畢德歐夫

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。

 

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畢德歐夫

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。

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