想靠投資賺錢》財報落落長，其實只要看這五個重點就夠了

很多讀者一講到財務就會滿頭都是包，連看都懶得看。其實滿滿的財務數字，只要掌握幾個重點就可以了。

畢竟我們是作投資的，並不是學當一位會計師。而且現在這些財務數字也不需要自行作計算。

財務檢視五步驟：價格、營收、盈利、配息與淨值比

今天我們以許多女生都很喜歡的企業「COACH」，作為快速財務檢視的例子：

像是在「morning star晨星」就有相當詳細的財務數字。

第一步：和大盤指數做比較

一般來說，如果大盤指數是往上，個股的表現通常不會差到哪邊去，去年美股走的是多頭行情，各類股應該都是普天同慶，因此我們用一年以來COACH和道瓊工業指數、S&P500指數做比較。

然而在過去的一年內，很明顯的COACH整體績效是落後兩個指數的，特別是今年以來幾次跳空下跌，很巧的都在季報公布時發生。

第二步：看營收成長率

在全球股票市場來說，美國股市是相對有效率的市場，因此財報對美股的影響力是非常大，投資人會依據企業財報透露出的訊息投下信任或否定票。

營收就是觀察財報的第一環，重要性在於「年增率」反映成長力道；上面提到股價相較於大盤指數落後，從COACH近兩年下滑的營收成長率可推知一二。

─本文獲「幣圖誌」授權轉載

第三步：看每股稅後盈餘 (Earning per share, EPS)

EPS是常見的企業獲利指標，在每季財報中，EPS總是矚目焦點。在看完營收成長後，股東或任何有意願投資的人都會仔細檢視EPS是否值得投入。

以COACH過去十年的每股稅後盈餘來看，只有在2008~2009這段時間下降，而今年預估較去年退步，不過整體還是上升成長的趨勢。

第四步、股利配息

COACH於2009年開始配息，從圖表上可清楚看出配息金額是逐年遞增，目前的股息殖利率達到3.2%，5年的平均殖利率為1.5%；對比同產業的1.1%、S&P500企業平均2.4%，都是略勝一籌。

第五步：股價淨值比 (Price-Book Ratio, PBR)

常有人說「逢低買進」，但問題在於「什麼時候股價是低」？股價淨值比這時就可作為參考依據。淨值定義是「一間公司的價值／在市場上流動的股票」，當股價低於淨值時候，代表股價已經低於價值，也就是PBR<1，股價被低估了。

上述是理論上的模式， 我們加入過去幾年的平均值作為相對依據。 COACH的股價淨值比在2011年後持續下降， 過去5年平均股價淨值比為7.78， 目前來到4.8的水準，已經接近2008年的4.6。

財務檢視小結

COACH在營收成長上明顯退步，因此在財報公布時都容易造成股價震盪，近半年股價表現明顯落後大盤，市場先打上了問號。

相對用EPS分析，COACH的獲利能力仍穩定成長。

配息大幅提升以及股價淨值比來到相對低點。

結論：COACH目前的股價對投資人具備不小的吸引力。

有朋友曾問我們為什麼要花時間在財務報表上，這些數字不是只在說明過去的績效而已嗎？其實在交易週期比較長的投資方式中，財報的重要性是逐步提高的。財報也不只是冷冰冰的數字，如果你要學會計學，就應該去大學會計系旁聽一學期看看。

在這個資訊發達的年代，我們要的是解讀資訊的能力。

請記得財報數字解讀不是讓你一招打天下，基本財報技能可以讓我們趨吉避凶，讓大資金的投資者能夠進退有據。

今天分享的快速財務檢視五步驟，簡單而實用，這些財報資訊在許多財經網站或企業官網都有揭露，希望對大家有幫助。

[快速結論]

在投資過程中，在時間和承受風險這塊有不少隱含的成本，想像你在上班時候一邊掛念著自己的股票漲跌，一邊又必須專心上班，化繁為簡，讓自己的操作變簡單，輕鬆看盤，穩定獲利。在盤整的期間，反而是鍛鍊自己投資能力的好時機，也祝各位朋友投資順利。

作者簡介_幣圖誌Bituzi