美國供應管理協會製造業指數12月升至54.7,表現優於預期(53.8)。有關數據持續自8月低點(49.4)回升,並創下2014年12月以來的高位。整體分項指數表現令人鼓舞。生產(由56.0升至60.3)及新訂單(由53.0升至60.2)升至2014年11月以來的高位。就業分項升至53.1,是2015年6月以來新高。值得留意的是,新出口訂單(56.0)亦升至2014年5月以來的高位。整體數據令人鼓舞,但價格分項(65.5)創下2011年6月以來新高,或反映價格壓力會進一步增加。另外,12月美國供應管理協會非製造業指數仍維持於11月的57.2水平(是自2015年10月以來高位),表現優於原本預期回落至56.8。

歐元區綜合採購經理指數終值向上修訂0.5點至54.4,創下自2011年5月以來最高水平,顯示區內持續通貨再膨脹的走勢。新訂單(54.1)升至2015年12月以來高位,升幅令人鼓舞。法國、德國及西班牙的綜合指數表現均較11月改善,惟義大利則略為放緩。有關數據預示歐元區第四季生產總值增長有望加快(第三季年增升0.3%)。中國12月官方製造業採購經理指數由11月的51.7略為放緩至51.4,但仍處於相對高位,繼續反映生產活動穩健。多數分項指數出現跌幅,但新訂單分項指數保持不變,國內訂單表現較佳,抵銷出口訂單的跌幅。

全球經濟活動數據偏正面,刺激全球股市2017開春首周上揚

隨著美國12月經濟活動數據優於預期,市場對全球增長再趨樂觀,刺激美股上周上揚。供應管理協會製造業指數升至兩年以來的新高,而非製造業指數維持於57.2水平,是2015年10月以來的高位。兩者的新訂單分項均回升,反映美國經濟在2017年初表現強勢。標準普爾500指數上周升1.7%,各主要行業均上揚

歐洲股市上周上揚,受惠於區內多項採購經理指數表現出色,尤其是歐元區12月綜合採購經理指數終值優於預期;以及英國的同類指數升至2015年7月以來的高位。道瓊斯歐洲50 指數上周升0.9%,創下一年新高。區內其他主要股市亦上揚,西班牙IBEX指數領漲(+1.8%),因指數的金融股比重較高,受惠於銀行股上揚

歐美及亞洲的製造業與服務業指數表現突出,刺激投資者看好全球經濟增長前景,亞洲股市上周上揚。中國經濟穩定,市場預期香港地產商的獲利前景改善,支持港股氣氛偏正面,恒生指數上周升2.3%。人民幣大幅波動下,中國上證綜合指數仍升1.6%。菲律賓本地增長前景偏正面,外資持續流入市下,菲律賓PSE指數升6.0%,創下近兩個月的新高。日圓扭轉兌美元的弱勢,日本日經225指數上周升1.8%。在企業本周進入業績期前夕,印度SENSEX 30指數上周升0.5%。

全球經濟數據偏正面,全球股市上揚

近期全球市場多項經濟活動數據偏多

本周市場將聚焦美國零售銷售、中國通膨與貿易數據、印度通膨與工業生產

本周公布的12月美國零售銷售預料強勁增長0.5%(月增),主要受消費者信心理想、12月汽車銷售急升(月增升3.0%至年率化的1,830萬)及月內汽油價格上升帶動所致。

中國消費物價指數通膨預料由11月的2.3%略為放緩至2.2%(年增),主要受食品價格通膨走低影響。此外,生產者價格指數通膨可能由3.3%進一步升至4.6%,因隨著油價及商品價格反彈,採購經理指數的輸入價格分項指數持續上升。出口跌幅(以美元計)預料由11月的1.6%擴大至3.8%(年增),部分是源於基期效應,而官方製造業採購經理指數的新出口訂單分項指數月內略為回落。然而,價格回升及對外需求改善或帶來上行風險。進口增長可能由4.7%回落至3.0%,但表現仍較穩健,反映庫存回補有助內需穩定。整體貿易順差預料由442億美元升至476億美元。

印度消費物價指數通膨預料由11月的3.6%進一步放緩至3.5%(年增),因食品價格通膨下跌或抵銷油價上升的影響。廢除大額鈔票計劃可能仍會暫時遏抑價格壓力,而由於現金短缺及企業訂價能力疲弱,導致通膨放緩而影響易腐食品價格及短期打擊需求。此外,儘管基期效應正面(如製造業採購經理指數由10月的54.8跌至11月的52.3所示),市場預期工業生產自10月份跌1.9%後,將於11月進一步倒退2.2%(年增)。廢除大額鈔票計劃或會影響生產活動,但影響有可能機會在12月更為明顯。基建工業生產增長(佔指數的38%比重)由10月的6.6%放緩至4.9%,幅度受基期效應所限制。

近期全球市場多項經濟活動數據偏多

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