FED降息、川普加稅，股市未來怎麼走？股市大咖觀察：景氣可能的反轉點落在...

市場的情緒一直隨著美國FED的動作、主席談話而波動；當美國總統川普又表達不滿中美貿易的談判結果而擬採取增加3000億美元的10%關稅，結果行情馬上又風雲變色，讓投資人無所適從，原來略樂觀的心態馬上又轉趨保守。怎麼看待這撲朔迷離的行情？

我想分為幾個方向來探討：

一、美國FED先降息，但是會再觀察一陣子才會注意後續發展。

雖然沒有表明是否再降息而讓市場失望，不過以現在的景氣，是沒有必要，但是採取預防措施，也難以避免部分是回應政府態度的因素存在，所以中長期會有後遺症，不過短期內對於市場資金挹注還是有正面幫助。

二、歐洲的幾項經濟指標均顯示景氣疲軟不振，所以9月份ECB可望採取QE，屆時必將再開啟一波資金浪潮，對於資本市場仍然正面居多！

三、根據統計，假如增加3000億美元的10%關稅，對於美國內需市場影響不大，主要是川普不滿意大陸沒有用力採購農產品，擴大進口所導致，所以仍然是恫嚇居多，實在不需要太多擔心！

四、景氣真正要面臨轉折向下的時間點可能是明年上半年，如果8月份行情弱勢震盪整理的話，9月份FED再降息的可能性就會再拉高。所以資本市場的發展方向不需要太空。

五、川普不是笨蛋，這些都是手段而非目的，況且美國景氣如果下來的話，他明年也不用再選總統了，不過這些動作可望再促成FED鬆口。

一般看法是認為關稅增加對於台灣的科技產品會受到很大的影響，（這些前提是3000億美元的課稅拉高到20%以上）。

不過就近來台積電的法説看法，似乎展望訂單沒有那麼悲觀，我認為目前的策略是先控制風險管理，持股比率5成左右，部分債券、黃金、商品、現金仍然要有一定的比重。審慎樂觀看待吧！

責任編輯：陳慶徽
核稿編輯：洪婉恬