退休前曾在企業擔任總經理的高女士,投資經驗豐富,笑說年輕時對投資相當敢冒險。然而退休之後,她的投資策略改以﹁保本﹂為主要考量,希望在風險最低的情況下,追求穩定的報酬,以確保退休生活無虞。

多元收益 構築你的幸福回報率
高女士,六十餘歲,曾任外商總經理,現已退休

身為眾多退休族之一,面對未來的國際投資環境,高女士希望瞭解如何在風險、穩定性、成長機會之間,做最有效的投資配置。本刊特別邀請德盛安聯PIMCO產品經理蔡明潔,幫退休投資族解答問題。

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蔡明潔 德盛安聯PIMCO 產品經理

Q.
未來一年的全球景氣如何?新興國家、中國跟美國,哪裡較看好?哪裡風險較小?
A.
未來一年全球景氣仍處在擴張階段,但各市場將相當分歧,波動也會較以往更高。在各市場方面,美國經濟穩定復甦,還是相對較看好的市場。新興市場則以墨西哥及印度較受矚目,墨西哥與美國經濟的連動性高,加上民營化的改革,未來應能帶來成長動能。印度政府同樣正進行深化改革,效率持續提高,對經濟有所裨益。至於中國,雖然面臨結構改革,主政策仍是﹁保成長﹂,很多刺激政策會陸續出爐,相信對市場仍會有正面幫助。

Q.
為求穩健,在股、債配置的考量下,是否該把部份資金放在公司債,會更優於結構式商品?
A.
台灣很多退休族群偏好 配息產品。然而事實上,包括債券型、平衡型、股票型基金,其實都有配息的股份。因此投資人要依各自屬性選擇適合的產品。即使是結構式商品,仍要清楚了解其連結標的,也要關注匯率變動的潛在風險。今年大環境仍處在景氣擴張,若干風險性資產可能會有較多的表現機會,包括股票、信用債、高收益債或是新興市場債。在股債平衡的原則下,較保守
的投資人,可以多元分散不同券種,來提升收益能力。若是較積極的投資人,可以增加股

Q.
投資究竟是該集中,或是多元佈局?
A.
今年面對美國升息及地緣政治變化,市場預期將有較大波動,所以建議投資還是要採取多元布局的方式,不管投資的標的是債券型或是股票型,都要呈現多元分散的布局,相形之下承受的波動風險會比較小一些。票的比重,拉高整體報酬機會。

Q.
若以先求風險低、次求穩定,第三求成長潛力的排序,專家會給什麼樣的投資建議?
A.
以往退休族群追求穩定,較習慣以單一資產作為投資核心,但面對今年的國際大環境,波動將無可避免。與其執著於穩定性,不妨以多元分散的方式,利用不同券種或股債比例,來拉高整體資產的報酬機會。

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