「匯率何其無辜？」彭淮南最後一堂課為新台幣匯率抱屈

「恰恰恰……」快門聲此起彼落，幾乎壓過央行總裁彭淮南「上課」的聲音。

十二月二十一日央行新大樓十一樓會議室，中午開始就陸續有媒體占位子，超過二十五台攝影機，五、六十位電視、網路、平面媒體記者，擠爆會議室，大家守候整個下午，為的就是這次央行理監事會後記者會，是他宣布退休後最後一場記者會。

如同過去記者會的模樣，彭淮南依然拿起棒子，變身彭教授，他整理了外界關心的十二個議題，用四十六張PPT，為現場媒體好好的上了一堂經濟課，這十二個題目，都是曾經出現在媒體的報導的主題，他利用這次記者會，一口氣詳細說明，好像在抒發內心的不平之鳴。

其中，匯率是焦點，他說：「我要為（新台幣）匯率抱不平，匯率何其無辜？」。

他說，2010年八月有刊物將台灣生育率偏低歸因於新台幣匯率，同年十月，有刊物以台灣會發生百年大泡沫為由，責怪新台幣，當然，更有人認為低薪是匯率過低造成…

他為匯率「辯護」，他說是貿易條件影響匯率，不是匯率影響貿易條件，即，是匯率升貶是果，不是因，當出超多，匯率自然會升值，當出現逆超，就會貶值；結果，現在大家把所有原因都歸咎到「都是匯率害的」，難怪他要趁這堂最後課，好好幫大家上一上。

就理論而言，彭教授言之有物，但，實務上，央行確實是經常在匯率波動大的時候，進場讓匯率「變小」，這就是台灣經常列名美國匯率操縱國名單的原因，為何需要干預匯率，讓匯率貶值？也是希望讓出口商的出口報價在國際上較低，能夠賣得更多，收入更多；只是，今年以來因為美國施壓，台幣近期升值，也讓出口商抱怨連連。

匯率外，大家最關心的，就是會不會升息。美國、中國最近不約而同升息，全球進入升息循環，台灣會不會升息？這次理監事會議以十五比零票，通過利率維持現狀，不升息。

98頁的參考資料
美國稅改方案影響也分析

當然，台灣利率也有不少人批評「過低」，彭淮南也好好解釋一番，新台幣利率其實「並不低」，因為，以一年定期利率來看，台灣是1.065%，扣除物價年增率0.61%，台灣的實質利率是0.455%，比印尼、泰國低，比美國還高，而美國的實質利率是零，且接近充分就業，而台灣經濟情況不佳，因此，新台幣沒有升息理由。

只是，各界預測明年美國還有升息空間，一旦利差擴大，資金往外跑，台灣並非完全沒有升息壓力，只是這應該是下屆央行總裁要傷腦筋的事了。

最後，他送給大家「一份禮物」：一本98頁的央行理監事會後記者會參考資料。除分析全球、台灣的經濟、物價外，甚至美國剛剛通過的稅改方案，他也把熱騰騰的可能影響寫出來了。

這堂課，就在大家旁敲側擊是否留任中進入尾聲，他會留任嗎？他的回答是：「我不會忘記自己說過的話」，他曾經說過的話是：「這是我最後一任。」，言下之意，留任的機會並不高。

彭總裁的最後一堂課，就在媒體推出蛋糕，提前幫他慶生（他一月二日出生），他一一跟大家握手致意中結束，二十年總裁生涯，進入倒數階段。