繼去年進入白宮,和美國總統川普「勾肩握手」後,鴻海董事長郭台銘,2018年開春又上演了一齣驚奇秀──

鴻海旗下的富士康工業互聯網(Foxconn Industrial Internet Co.,簡稱FII)公司,從招股書申報日,到通過中國證監會審核通過,只花了36天,中間還卡了一個農曆新年假期,刷新中國A股首次公開發行(IPO)的速度。

彭博評論,中國勞工的成本變高了,但郭董也許找到了在中國賺到錢的新方法。且富士康的掛牌通過,似乎完美呼應本周中國人民大會的召開。上週,中國才通過「惠台31條」,讓台企享有跟陸企同等的稅賦優惠、補貼措施、以及一些基礎設施的特許權,希望能拉攏更多台灣企業。

根據富士康的招股申請書資料,這次共計約發行19億股,若從富士康欲募集的資金272億人民幣回推,掛牌價可能落在人民幣13.84元(約新台幣69.2元)。多數分析師認為,富士康的本益比在20到25倍之間較合理,也就是市值在4000億人民幣(約新台幣2兆)以下。最誇張的版本,若照目前A股給電子業的本益比約在43倍,富士康掛牌後的市值可能高達6800億人民幣(約新台幣3.4兆),遠高於母公司鴻海的1兆5千億。

鴻海股價能否跟著升天?


小股民恐不該太樂觀

台灣市場給鴻海的本益比約11倍,無怪乎郭董為股價叫屈。這回富士康在A股掛牌,鴻海股價能不能「母憑子貴」,分析師表示:未必!

台灣IC設計龍頭聯發科,轉投資深圳匯頂(Goodix)。匯頂是中國第一大觸控及指紋辨識晶片供應商,在2016年10月17日於上海證交所掛牌,股價一路漲到2017年10月,同一時期,聯發科股價不漲反跌。

彭博接著說,中國和台灣的資本市場原本就非常不同,中國缺乏科技公司,台灣卻是「太多了」!在給予本益比時,眼光當然不同。

因此,彭博用「郭董贏了…但台灣可能要頭痛了…」來評論富士康在中國的快速上市。

台企恐掀「出走潮」?


看看排隊名單,真的別太天真

根據華爾街見聞報導,2017年中國企業要通過IPO審核,平均要花1年3個月;2016年更長達3年。無怪乎中國媒體形容富士康是「光速IPO」、「插隊保送」、「跑步上市」,彭博社網站甚至說這像是一場「 speed-dating (快速配對)」。

眾多媒體都評論,這次富士康成功掛上A股,恐掀台企的出走潮,紛紛棄台往中國掛牌。但請先看看還擺在中國證監會桌上的排隊名單,台企真的不應該太天真。

目前還在排隊等待中國證監會審核的公司,高達400多家;彭博表示,其中有一些「比較不幸的人」甚至從2015年等到現在。

富士康掛牌後,到底會漲到多少錢,要等到4月份才會揭曉。郭台銘如今已是國際級企業家,這一點無庸置疑;但其他人恐怕得先提升自己的競爭力,才能接著談要不要去挑戰更大的資本市場吧!

參考文章:Foxconn's China Bounty Might Be a Taiwan Headache