永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士

2014年人民幣趨勢未來會怎麼走?不只是台商、投資者關心,相信也是很多小資定存族關心的話題,因為目前在台灣,人民幣低門檻的百元定存,六個月利率可達3.2%,相當吸睛,也吸引不少上班族紛紛將年終獎金轉入人民幣定存。

「但是,會不會賺了利率,賠上匯差呢?」「已經連漲數年的人民幣匯率,會不會因為國際美元轉強而回檔呢?」

對於這些疑慮,永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士給的說法是:「對於人民幣未來的趨勢,其實我還是只有一種看法,升值!」

為什麼黃蔭基博士如此肯定呢?難道,人民幣可以抵擋QE退場、美元轉強與國際熱錢紛紛退出新興市場的這個大趨勢嗎?

人民幣逆趨勢勁揚  新興市場唯一強勢貨幣

黃蔭基博士給的第一個理由是,現實。他表示,人民幣在2013年就是強勢貨幣,一整年升值了1.8%,而且還是亞洲唯一升值的貨幣,這是現實。

黃蔭基博士表示,雖然QE退場讓從2009到2012年跑到新興亞洲、新興東歐、新興拉美的美元熱錢撤出,造成2013年新興市場股匯市均重挫,但人民幣卻是唯一的例外,說明其強勢地位未變。

第二,中國基本上還是資本帳管制的國家,且採管理式浮動匯率制度。他表示,以高居世界第一的3.5兆美元外匯存底來說,中國人行PBOC絕對有能力干預外匯市場,維持人民幣的穩定。

「這就是為什麼人民幣從去年5月22日以來,僅在6.1090~6.1519兌1美元之間,也就是不到1.0%的區間內波動。」黃蔭基博士說:「想像一下新台幣匯率只在30到30.3之間波動吧,就可說明人民幣匯率如何相對穩定了。」

走向國際儲備貨幣  升值才能獲得投資人認同

第三,人民幣除了穩定外,還正在朝國際化的路線發展。黃蔭基博士指出,人民幣發展的途徑是先由貿易貨幣,進展為投資貨幣,然後再到儲備貨幣。

「這是一個很長遠,幾十年的路,你要央行把你納為外匯存底,就必須要建立全球對人民幣的信心,無論是人民幣是各國進出口報價的貨幣之一,國際清算的貨幣之一,可投資的貨幣之一,可自由兌換的貨幣之一,最初的基礎上,你就要是一個升值的趨勢,信心就是這樣子來的。」黃蔭基博士表示。

長遠來看,他樂觀地認為說:「人民幣至少要升值到5.2,才會告一段落,而過去這9年來人民幣也的確是呈現這樣的走勢。」

緩升取代勁升  人民幣長期上看5.2

第四,從短期來看,黃蔭基博士指出,雖然現在熱錢撤離金磚,巴西里爾、印度盧比、俄羅斯盧布、南非蘭德全部貶值,但正如同2009年的經驗,金融海嘯時,人民幣匯率都還能維持在6.81一整年,2014年即使熱錢退出金磚,也只是延緩人民幣升值走勢,而非反升為貶。

黃蔭基博士說:「人民幣在今年下半年的狀況最多是緩升,以前每季升值1%,一年升4%,現在每季升值0.5%,一年只升2%。」

另一方面,他同時預期中國大陸會藉美元回流、美元指數DXY走升的時候,以邁向匯率自由化的架構,擴大人民幣的雙向波動,由現在的10‰提高到20‰,就如同台灣過去是走到22‰後,才於1989年進入浮動匯率制度一樣。

根據這四大理由,黃蔭基博士看好人民幣升值趨勢不變,長期來說應會升到5.2;短期來說,今年年底價位預估會在6.10。

黃蔭基

現職:永豐金控首席經濟學家
學歷:美國威斯康辛大學麥迪遜校區經濟學碩士、博士
經歷:國立暨南大學經濟研究所所長

回到>> 上班族荷包理財術

更多專案優惠與辦法

永豐銀行 - 上班族荷包理財術