如何讓手中的美元保本又增值？

讀者Senta Chen來信詢問：目前手中有一些美元，不想因為匯差損失而換回台幣，有沒有其他方法，可以讓手中的美元增值呢？

Q：手上有美元，因匯差問題不想換回台幣，除了美元定存以外，有沒有其他保本又能增值的方法？例如：美元保單。
A：先來談談台幣和美元之間的匯率。過去十年的平均，大約是32.5元的台幣兌換一美元，在2009年三月曾經貶值到35.236，但2011年五月也曾升值到28.475，而過去一年的均價則大約在29.6左右，比起歷史平均還要高。因此如果是在2010年以前換的美元，可能成本都在32.5左右，和現在的匯率有將近一成的差距，所以難免覺得換回台幣就有一成的損失，很不划算。

然而在金融海嘯之後，無論台幣或美元的定存利率也都已經大不如前了。以我自己的經驗，在金融海嘯之前的一年期美元定存就有將近6％的利率，而現在卻連1％都不到，所以持有的美元換回台幣不划算，但是定存利率又相當低，當然會希望可以有其他的管道可以讓手頭上的美元能夠增值，這是可以理解的。

但是，定存有其獨特性，沒有其他的金融商品可以取代，這是必須要有的認知。定存的獨特性包括了保本以及流動性，美元儲蓄險保單或許利率比定存還高，但是卻沒有流動性也不保本，如果中途要把錢提領出來，就會造成違約而必須支付賠償費用。

因此如果要求保本，只有定存一途，「沒有」其他保本又能增值的方法。但如果可以承受資金長期被保單綁住，則美元儲蓄險保單也是一個選擇，只是要注意，是否真的能接受在目前利率最低的情況下將利率鎖在低點？而如果不要求保本，則可以透過承受風險來獲取報酬，投資美元計價的相關資產。

美元保單能不能買，牽涉到兩個未知的參數，一個是利率，一個是匯率，因此變數多，風險也就大，如果認為自己是保守個性的人，建議避免接觸這種不確定性太大的商品，以免未來時常因此而苦惱。

匯率是最難預測的行情之一，因為有許多突發性的政策干擾。台灣屬於出口導向的國家，因此台幣的貶值對出口業者有利，但是卻也會造成購買力的下降，將來台幣兌換美元到底會升值還是貶值，相信沒有人現在就能準確預言，但每一次的趨勢卻往往又是10-20％以上的變化，因此持有美元保單其實要有一定的風險承受性才行，否則可能會睡不好覺。

而利率則相對來說比較能夠知道趨勢，至少美國的利率很明顯已經在谷底了，幾乎沒有調降的空間，金融市場上等待的反而是到底什麼時候才會升息。但是美元保單的利率會是固定的，在買保單的當下就確定了，不會再變動，所以即使目前的利率比定存高，將來升息之後反而可能會落後給定存。

Q：美元保單的風險有哪些呢？
A：要注意的是，有些美元保單是屬於境外保單，也就是沒有在國內立案，雖然在國外合法，但是在台灣的銷售行為已經違法，並且保戶無法受到官方的保護，這些保單因為保費較低、利率較高，所以吸引了不少人，但如果有糾紛就只能自行跨國打官司，甚至理賠也必須透過原文文件的申請，這種保單建議別碰比較好。

而不少國內的保險公司也發行美元保單，這些在保險事業發展中心資料庫可以查詢得到的保單，才是發生糾紛時，主管機關能夠協助的合法保單。但是這些保單雖然合法，銷售過程卻可能有許多誤導。

最常見的誤導就是利率或報酬率的計算方式有誤。舉例來說，100元放十年變成200元，年報酬應該是多少？因為總報酬率為100％，除以十年就是10％，對嗎？這是沒有考慮複利的算法，如果100元以10％的年利率定存十年，就不只有200元，而是271元了。而200元則是6.95％的年利率定存十年之後的本利和。所以10％和6.95％，是不是差異很大呢？千萬別被美好的報酬率或利率誤導了，有些保單的利率其實比定存還要差呢！

而另一個也不算少見的誤導，則是把壽險當成儲蓄險來賣。舉例來說，每年繳兩千美元，繳六年就能獲得終身保障，保障的額度還會逐年調高，這其實就是一種增額終身壽險，而不是儲蓄險。雖然預定利率雖然高達3.75％，但是如果當成儲蓄險，則六年繳完後要解約拿回資金，才發現其實拿回來的錢和繳出去的沒差多少，仔細一算，竟然等於只有1.35％的年利率而已，那可就和想像差很多了。

所以這種所謂的增額終身壽險，主要的功能是「壽險保障」，而不是「保本理財」的好工具，千萬別把壽險當成是理財第一桶金的儲蓄工具。至於台幣計價比較好？還是美元計價比較好，其實沒有人知道，因為匯率的變動有可能讓持有美元保單的人因此而蒙受損失，也可能因此受益，但如果不希望承受這種匯兌風險，則建議持有台幣保單即可，也許預定利率較低，但是也會比較安心。

作者簡介_Buffettism (李柏鋒)