美國景氣復甦了沒，COSTCO最知道

隨著美國逐步往升息之路前進的同時，投資方向勢必要作一番配置與整理。元月，最適合投資布局的月份、勝算也最高的月份。基金年底作帳結束、放假的經理人回到工作崗位、投資人年底認賠的股票也抵完稅了（美國投資人股票虧錢是可以抵稅的），一月股票市場漸漸回溫。

回顧2014年：
美國S&P500上漲14.06%、美元指數上漲12.64%；
中國上證A股上漲53.54%、人民幣兌美元貶值2.5%；
台灣加權指數上漲8.07%、台幣兌美元貶值5.8%。

若2014年初投資美股SPY（S&P500指數ETF），年底換回台幣，相當於賺取了19.86%的報酬，約為投資台灣50（代號：0050）的兩倍多。

2015年最可能發生的幾個現象

1、強勢美股、強勢陸股、弱勢台股

強勢美元和升息預期導致大量資金從新興市場湧入美國，美股市場還是會成為全世界的領頭羊。

大陸股市2006年到2008年走出了一個投機波，花了兩年的時間上漲約6倍，卻只花一年的時間跌掉了70%，隨後盤整了約五年。中國政府不斷開放資本市場和外資的限制，現在真正的投資波啟動了。

台灣從2000年產業外移就已經埋下禍根。台灣市場規模太小、勞工薪水偏低且上不去、房價除了某些精華地段外，許多非精華地區也炒作到嚇死人的價格，種種原因導致好的人才留不住。資金外流情況日漸嚴重，M1B下降（狹義貨幣供給量，流動性較佳）、M2上升（廣義貨幣供給量，流動性較差），台幣逐漸被轉成外幣，換句話說，台股的動能減少了。

隨著上證A股可能於明年年中納入MSCI新興市場指數，外資對中國的投資比重將上升，台灣股市勢必會面臨這個嚴峻的考驗。

2、強勢美元、強勢人民幣、弱勢台幣

錢總要找地方放，因此強勢的市場與強勢的貨幣相輔相成。不過當貨幣供給的效果較大時，股市上漲未必會與貨幣升值畫上等號，如美國的QE和日本的貨幣寬鬆政策皆導致貨幣貶值，但大量的貨幣供給給了股市強大的動能。

美國景氣好轉，政府逐漸收回寬鬆的貨幣政策，升息預期和強勁的股票市場成為投資人兌換美金很大的誘因。

中國政府大力推廣人民幣，準備在未來幾年讓人民幣成為前三大全球交易貨幣。政府開放的政策和高存款利息成為兌換人民幣很大的誘因。

台灣產業結構以出口為導向，貶值對台灣整體而言利大於弊，根據台幣過去的經驗，只要趨勢一出來，短期之內不會結束。除了出口產業受惠外，投資人可以特別注意觀光業，低油價和便宜台幣是來台旅遊重要的重要推手。

3、黃金下看1000點，空點再次浮現

美元為國際主要計價的貨幣，強勢美元代表商品價格變便宜了。黃金是抗通膨的利器，缺點是不孳息，持有黃金並不會產生利息。如今，低油價造成低通膨，又面臨美國將調升利息，手握美金比手握黃金還來的有價值，黃金需求因此下降。

4、消費產業2015傲視群雄

美國民間消費佔GDP比重達70%，消費產業可說是美國經濟主要的推手。油價的快速下跌，讓民眾可支配收入提高，消費產業如零售業、精品業、汽車業的業績將會明顯的提升。

COSTCO好市多（代號：COST）與沃爾瑪百貨（代號：WMT），這兩家是零售業的龍頭公司，讀者可以多留意。

目前好市多一股約台幣4500多塊，沃爾瑪也是在52週股價高點區附近徘徊，美國景氣的復甦誰最知道？看他們兩家公司的表現就能清楚明白。

5、美國九月升息機率高，金融股逢低布局

低通膨、薪資成長緩慢、勞動市場不活躍導致六月可能無法順利升息。無論六月升息或是九月升息，根據過去的經驗，只要升息趨勢確立，利率只會不斷往上升，存放款利差得以擴大，銀行是最大最直接的受益者。

[快速結論]

美國是目前世界上最強的國家，可以輕易的操弄國家政策和市場商品的價格以經濟制裁其他國家。錢進美國，跟著世界強國的腳步，一步步達到財務自由。

本文獲作者授權轉載，原文在此 

作者簡介_畢德歐夫