美國是俄羅斯嗎？這個問題就算不是離譜到極點，也夠挑釁的了，但是問這個問題的人，卻是國際貨幣基金（ＩＭＦ）前首席經濟學家暨麻省理工學院史隆管理學院賽門．強森教授（Simon Johnson）。強森在五月份的《大西洋月刊》（Atlantic Monthly）發表一篇文章，比較美國「金融寡頭…
四月二日在倫敦召開的二十國集團（G20）會議是否已將世界經濟導引至長久復甦的軌跡上了？答案是沒有。這種會議無法解決各方就出錯原因和矯正辦法所抱持的根本岐異，因此，一如我在上期專欄指出，世界經濟充其量只可能出現非持久性的復甦。非持久性的復甦或許比沒有復甦來得好，…
成員涵蓋高所得和新興國家的二十國集團（G20）高峰會於四月二日假倫敦召開，G20峰會似乎已經蓄勢待發準備有所突破。 重頭戲財政擴張 反而無限期延長失衡現象 但有無突破性進展，不能僅依據相對於過去的表現衡量，還得檢視是否「迎合當前迫切所需」。遺憾的是，若依後者標準，…
我現在越來越擔心了。對於歐洲和日本，我向來不抱太大期望，但我確實期望美國在民意支持度高的新總統上任後，行事能夠比以往更為果決。但情況反而是，美國國會沉浸在民粹主義狂熱當中，而政府行政團隊則只能期盼最好的結果發生。 眼見民情激憤 國會立法恐扼殺政府銀行互信 如…
我們的財力負擔得起這場危機嗎？各國政府會因為使用資產負債表（編按：擴增財政赤字）來拯救過度舉債的民間部門，而破壞其償債能力嗎？ 最大爭執點：會破壞償債力 這種爭論正在（一直以來也經常在）美國和德國之間進行。因此，美國財政部長蓋特納（Tim Geithner）三月十四日在…
由主要先進和新興國家組成的二十國集團（G20）將於二○○九年四月二日舉行倫敦高峰會，這場高峰會必將失敗，因為其成員國拒絕呼應美國歐巴馬總統的高級經濟顧問桑默斯（Lawrence Summers）所力陳的「全球需求課題」（universal demand agenda）。傳統觀念乃當前之大敵，唉！無…
美國共和黨籍參議員葛雷姆（Lindsey Graham）、前聯準會主席葛林斯班（Alan Greenspan），以及雷根時代的第二任財政部長貝克（James Baker）均表態支持；現任聯準會主席柏南奇（Ben Bernanke）及崇尚自由主義的民主黨政府則持反對意見。到底是什麼讓他們立場分歧？答案就是「國…
一九三三年的倫敦高峰會是歷史性的一刻，當時國際間攜手合作對抗大蕭條的努力徹底失敗。今年四月二日，二十國集團（G20）高峰會又將於同一城市召開，這次結果必須完全不同才行。這項任務看似簡單，實則不然，屆時如果又只是於會後發表陳腔濫調的聯合公報，勢必將淪為一場災難。…
到底這一波的經濟蕭條會持續多久？英國《金融時報》首席經濟評論家馬丁．沃夫認為，由於過度借貸引起的資產價格崩跌，全球很有可能面對與日本一九九○年代「失落的十年」相似的狀況。以下《商業周刊》為您獨家摘錄他深入而精闢的分析。 我們從日本「失落的十年」（lost decade…
歐巴馬（Barack Obama）的執政已經失敗了嗎？若在平時，問這個問題未免荒謬可笑，但現在不是平時，而是危急存亡的關頭。今天，美國新政府還可以與其所繼承的責任劃清界線；明天，它將撇清不了關係。今天，新政府還能掌控所發生的事件；明天，它就會被事件所擺布。現在做得太少…
超級強權總是動輒得咎。尤其，世界經濟論壇（World Economic Forum）一月二十八日至二月一日在瑞士達沃斯（Davos）舉行年會，美國這個超級強權幾乎沒什麼官方層級的代表與會，更是成為各國火力全開的箭靶。但老實說，以中國總理溫家寶和俄羅斯總理普欽（Vladimir Putin）為首的…
可憐的歐巴馬（Barack Obama）總統！他會贏得政權，有部分是因為全球經濟危機的關係。他本人、其多數美國同胞以及世界上許多人，都認為是美國破壞了世界經濟，而且美國現在也有義務修復世界經濟。只不過，世界經濟無法單憑美國一己之力修補。 可喜的是，歐巴馬擁有領導世界尋求…
一月三日，美國總統當選人歐巴馬（Barack Obama）揭櫫其「美國復甦暨再投資計畫」（American Recovery and Reinvestment Plan）。此振興方案的標題恰如其分，因為歐巴馬的演說內容，說得好像世界其他地區的政策與美國命運沒什麼關聯一樣，這實在令人詫異；他也講得好像一個大規…
歡迎邁入二○○九年。今年將決定世界經濟的命運，影響所及可能持續好幾個世代。有人懷抱希望，認為我們可以重拾過去十年來，中間幾年所造就的全球失衡的經濟起飛。他們搞錯了；我們其實只能夠選擇如何取而代之：一個更均衡的全球經濟，還是解體的世界經濟。此抉擇事不宜遲，必…
沒有人喜歡現在的狀況，尤其是銀行家。資本額不足、放貸環境變差及缺乏資金，交織出可怕的後果。難怪不久前銀行家還想盡辦法盡量放款，現在則避之唯恐不及。遺憾的是，如果銀行停止放款，將演變成百業蕭條，屆時每個人，包括銀行在內，全部都會遭殃。經濟運作不能「戛然而止」…
現在大家都走凱因斯路線了。歐巴馬（Barack Obama）上任後，將祭出超大型的經濟振興方案，其他許多政府也正推出類似的計畫，連德國都在各方壓力之下，不情不願的搭上這班凱因斯列車。 歷史重演 時隔一甲子，再見政府振興案總體經濟學之父凱因斯（John Maynard Keynes）的鬼魂回…
各國央行可能很快就會訴諸其最有力的武器來對抗通貨緊縮：印製鈔票以及「開直升機在空中撒錢」。美國聯準會（Fed）主席柏南奇（Ben Bernanke）早就為此做好準備了。這項武器會有效果嗎？是的，這點毋庸置疑：只要硬著頭皮拚下去，就會消除通縮，但是，此後要回歸正常軌道，將難…
我把當前的情況看成是一個「大事不妙」的時刻：美國陷入衰退；歐洲人認為美國活該受懲罰，與歐洲沒什麼相干；歐洲經濟出乎意料放緩；美國傾全力恢復經濟成長；最後，美國復甦，還伸手拉了歐洲一把。 不景氣碰上金融危機—— 歐元區國家，出現信用風險然而，現在不僅是不景氣而…
現在全世界已經找不到願意借錢，且信用良好的民間借款者了，這是一件大事，其症狀之一，就是西方金融體系嚴重崩潰。短期而言，政府將取代民間部門成為借款者，但此現象無法持久；長期而言，全球經濟必須重新回歸均衡才行。如果經常帳順差國不能提高內需占潛在產出的比率，那麼…
我們有壞消息，也有好消息。壞消息是，世界經濟正游走在很可能是第二次世界大戰以來最具殺傷力的景氣衰退邊緣，而全球決策當局，尤其是過度志得意滿的經常帳順差國，尚未開始瞭解到其嚴重性。好消息是，股票市場經過長時間的價格高估後，終於修正到具有吸引力的價位，這應該會…
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