網路經濟學：探解NASDAQ直飆之謎

票選一九九九年全球十大經濟新聞，那斯達克（NASDAQ）坐上火箭從年頭飆到年尾必為其一，且必列前茅。

一九九六年只有六百點的那斯達克指數 ，到一九九八年翻了一番有餘；一九九九年從一千四百點起漲，迄第三季近三千點 ；十月後，衝過三千點大關，從此更勢若破竹，僅兩個月，上週收盤逼近四千點（三千九百六十九點），真有在年底封關前勇闖四千點之氣勢。

以高科技為內涵的那斯達克指數一飆再飆，眾所周知關鍵在網路。但是，單靠「未來」二字賣錢的網路股股價雖然直奔九霄，卻始終揮不去人們對其含有巨大泡沫成分的疑慮；然而，持續不衰的這般熱潮，恐怕也不是單純以泡沫兩字就能夠充分解釋，其必有屬於「基本面」的部分。以下就是我對網路經濟基本面的觀察。