台股沒搞頭，日股正出頭

今年初慧眼買入日本基金的投資人，個個都眉開眼笑，由於日圓、日股雙雙上漲，獲利率少則三、五成，多則一、二倍。最近日圓匯價勁升，使得日股回跌，是否為另一個逢低加碼日股的良機？多位基金經理人指出，日股將展開為期二、三年以上的大多頭行情，投資人可在日經指數一萬六千五百或一萬七千點以下逢低布局，保守估計，未來一年投資報酬率上看三○％。

霸菱投顧副理王麗玉指出，在日本景氣復甦前景下，外資持續轉進日股、日圓需求也大量增加，使得九月份以來，日圓大幅升值，日圓匯價一度揚升至一美元兌一○四．八六日圓，創下三年半來的新高，反映了美元資產走疲、日本經濟好轉的事實。

不過，由於投資人擔心日圓飆漲 ，將重創日本外銷產業表現，使得即將復甦的經濟成長受到損害，因此，日經二二五指數上週一度跌破一萬七千點關卡，包括運輸設備和海運等對匯率敏感的相關類股，表現也都落後大盤。同時，匯率對於上市公司今年營收影響也陸續出現。例如，佳能今年上半年的銷售下降八％、營收減少四○％；Pioneer今年第二季出現淨虧損二十二億日圓、營收則下降四．二％ 。霸菱資產管理公司認為，目前日本企業對今年的盈餘預估仍稍顯樂觀，預期年底之前，企業將陸續宣布調降盈餘預估值。