網路股是泡沫？泡沫要破了嗎？

上星期股市談論最多的是Internet股價大幅下跌，網路股泡沫要破了。網路股是不是泡沫這個問題，我跟許多人爭論過，在台灣那是不用說了，爭論者不計其數，我到馬來西亞演講時也有人質疑網路股不理性，甚至搭飛機回台灣時，隔座的乘客也跟我辯這個問題，網路真是無所不在。

現在，堅持網路股是泡沫的人抓到機會了，美國網路股從四月中就開始下跌，上星期又連續大跌二天，摩根史坦利Internet指數已經下跌了三三％，星期三股價稍有回升，但星期四又跌了，還好星期五網路股又大幅上揚。在這次跌勢中，與四月股價高點相比，網路指標股yahoo!股價跌了四二％，Amazon跌了四七％。去年十一月美國網路股也曾下跌，但這些指標股並未跌這麼多，而且沒多久又開始止跌回升，這次似乎有些不同。

另外，最近二家新上市的網路股，第一天上市股價就開始跌，當天收盤價都跌破上市價格。而且像yahoo!已開始獲利了，股價卻仍舊下跌。這些現象都讓許多人覺得網路股要走下坡了。