稅前盈餘多寡，決定股價漲跌？

一些資深研究人員在研究八十七年上市公司損益表時，發現股價漲跌確實相當程度地反映基本面，同時必須考慮其他四個層面。

在損益表中，稅前盈餘最重要，它代表本業的營運狀況，還有業外包括利息的收支、轉投資，或者股市的操作，可以說是這家上市公司的戰績總合。此外，看一家公司營運全貌，通常營業收入和營業利益也不能忽略，前者代表本業經營規模，後者則可以藉此判斷公司本業獲利的情況。

根據三百二十六家申報完整的上市公司自行結算的損益表中發現，在稅前盈餘一項，十九類股中有十五類和八十七年一年內股價漲跌呈正相關，也就是盈餘成長股價也上漲，反之則否。營業利益方面，則有十二類正相關，七類反向而行；營業收入與股價的相關性最低，只有九類正相關。