台灣出口旺，八月年增率逼近一七％，一舉飆破四百三十六億美元，創下歷年單月新高，更寫下連十月成長的佳績。但攤開今年前八月出口的細部數字，卻讓人憂心忡忡，只因這樣的榮景，幾乎全靠電子資通產業一枝獨秀撐起，眾多傳統產業都還在衰退的寒冬中掙扎求生，出口失衡正在惡化。

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如今美國帶頭掀起全球「緩降息」新浪潮，這能為台灣傳統產業帶來翹首期盼多時的救命春燕嗎？

綜合製鞋、紡織、汽車零組件、工具機、自行車、螺絲扣件六大指標傳產企業高層第一線的看法，答案是：如果全球經濟不至於陷入大衰退，那麼美國帶動的這波降息潮，將能刺激消費、創造需求，有助於台灣傳產業者走出困境。

只不過春燕歸來前，新對手早已乘勢崛起引發新變局，倚靠過去舊思維、舊戰術將更難取勝，傳產台商想要抓住春燕翻身，考驗在創新力，誰更能抓住市場變化，打造更受客戶歡迎的創意產品，就越有機會成為搶先復甦的新贏家。

三受惠領域》製鞋、紡織、汽車零組件回春　消費爆發，消耗品明年會更好

製鞋、紡織、汽車零組件已出現翻轉跡象，隨著美國降息刺激消費，它們也因為與民生消費最相關，是最能搶先迎接春燕的幸運族群。

製鞋業，根據國際調研機構Statista推估，全球鞋類市場二○二四年營收將達四千一百二十九億美元，相較二○二三年，年增率為三・四三％，已經擺脫疫情影響，重新回到成長格局。

復甦後的市場，內涵卻截然不同，昔日龍頭Nike僵守運動跑鞋思維，陷入發展困境，在潮鞋市場，主要競爭對手Adidas新打出的森巴鞋搶走聲量，運動鞋市場也被Hoka、昂跑（On）、亞瑟士（Asics）等中小型品牌，以上班工作、下班運動的創新兩用鞋概念搶走不少消費者。

「產品創新不足，又過分依賴網路銷售衝業績，導致實體通路被忽略，都是它（Nike）近期賣不好的原因。」一位製鞋台商主管分析指出。

全球市場的版圖更迭，牽動台股傳產公司的興衰，來億公司抓住Adidas、Hoka的創新需求，今年前八個月營收年成長逾三五％，股價今年已翻倍，市值即將追上全球代工鞋王寶成，成為股市新明星。相較之下，重押Nike的台股鞋廠普遍同期營收成長率都不到一○％。

談美國降息影響，來億代理發言人、稽核室協理黃裕文分析指出，由於美國是民眾有借錢消費習慣的國家，而降息代表民眾需要負擔的利息成本降低，更有餘裕購物，尤其衣服、鞋子等生活必需的消耗品，就算經濟不好也還是要用，因此看好鞋業明年比今年更好。

紡織業部分，根據台灣經濟研究院數據，紡織業今年第二季的生產指數達七九・○八，較去年同期年增率逾一三％，顯示服飾品牌廠訂單動能回升，景氣正逐步復甦中。

但紡織大廠力麗總經理陳漢卿卻分析指出，這波紡織復甦是上下有別，而影響好壞的關鍵變數是中國傾銷競爭，「中國上游原料傾銷還是個問題，產能真的超過太多。」他說。

以力麗來說，上游化纖等原物料，因中國大量低價傾銷的衝擊，產線稼動率不到六成，好消息是下游端靠產品設計、能客製化生產的機器設備等做出區隔，避開中國競爭，產線稼動率就能達九成以上，且有穩定獲利。

其次，生產基地所在國家是否有防堵中國政策也有差別，像是力麗布局的印尼，近期就針對中國企業施行類似加徵傾銷稅的管制，這也能幫助在地台商保持競爭力。

至於美國降息議題，他認為，這會對美國品牌、沃爾瑪與好市多等大型百貨商場都帶來助益，但歐洲部分因為戰爭等地緣風險無法消除，沒辦法與美國同步復甦，中國也因為經濟問題仍很嚴峻，也沒辦法很快好起來，反而是東南亞的內需市場明年會相對有機會。

再看，汽車零組件產業，根據台灣區車輛工業同業公會數據，汽車零組件產業在二○二三年因為市場不景氣且庫存高，陷入出口金額年衰退逾一成的困境，但今年在美國售後維修市場需求旺盛等利多帶動下，根據ITIS智網統計數字，今年第二季汽車零組件產值持續回升，達到新台幣近六百六十二億元，年增率約二・九％，也在逐步復甦中。

美國降息，會讓車貸的利息成本降低，基本是有助於汽車銷售，但巧新副總經理黃冠賓卻示警指出，雖然車市目前仍是正成長，沒有去庫存的問題，但要小心終端需求轉弱的影響。

尤其中國這個全球最大汽車消費市場已在衰退，且眾多國際車廠陸續退出，這也代表車廠賣出的車子變少，零件需求自然也會降低，但有別於部分傳統產品銷售停頓，創新的再生鋁輪圈由於貼近車廠客戶需求，則是相對不受影響。

此外，汽車智慧化仍會是未來商機所在，怡利電副總經理柯茂全指出，包含抬頭顯示器、先進駕駛輔助系統（ADAS）、環景攝影機、行車紀錄器、倒車雷達等，這些以前是選配的產品，現在逐漸變標配，所以裝機率以前只有一○％的產品，現在有機會變一○○％。這種需求就算汽車銷量轉弱，也會因滲透率擴大，帶來成長。這是新的兵家必爭之地，就看誰能抓住消費者需求，做出創新產品來吸引車廠使用，「現在大家都要，車廠當然會想說，我就裝吧。」他說。

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三逆風領域》單車、工具機、螺絲深陷泥淖　日越泰競爭，拚精緻化成出路

相較有三個走出衰退陰影的產業，自行車、工具機、螺絲扣件則是還陷入衰退泥淖的艱困產業。

這當中，最慘的是自行車。根據台灣自行車輸出業同業公會統計，二○二四年前八個月，自行車整車出口金額衰退逾六成，且平均單價衰退逼近三成，而且就連備受期待的電動自行車同期雖有守住價格，平均單價漲逾八％，但出口金額卻重摔近五成。

一位不願具名的自行車廠董座指出，過去累積在品牌商、組車廠、零件廠的庫存，到現在都還沒清完，甚至有人還有整整兩年以上的零件庫存在手，但麻煩的不只庫存，還有降價求售的打折後遺症，因為客人習慣折扣價後，未來調價就會越難。

就算美國已經降息救市，但經濟沒有明顯好轉，台灣最擅長的中高價精品車並非消費者民生必需品，而是相對高價的奢侈品，對買氣的激勵相對有限，因此「我個人見解，（自行車產業要好）最快明年年底，但悲觀一點，甚至可能要等到二○二九年。」他說。

再看重災區的工具機產業，在機械公會統計中，該產業今年前八月出口年跌幅逾一六％，是主要機械設備出口中最慘的一個族群。

綜合多位業者看法，日本廠商靠著日圓貶值，拉近與台廠設備的價差，瘋狂搶單，再加上中、美、歐等地區需求疲弱，是重創台灣工具機產業的主因。這導致今年一大堆業者採取做三休四或做四休三策略，勒緊褲帶度寒冬，甚至有一些零件加工廠已經撐不住收掉。

多數業者期盼的是，美國降息帶動美元走弱後，能影響日圓走升，讓台灣製造能再度拉大與日本製造的價差空間，讓台灣工具能展開大反攻。

雖然如此，但仍有人不甩日廠競爭，突圍殺出生路，就像是有「工具機界勞斯萊斯」封號的百德，靠著疫情前收購歐洲公司Winbro，補強放電及雷射領域資源，讓技術升級，如今靠精緻的高階設備，不只拿到美國半導體設備龍頭客製氣體擴散板（GDP）的鑽孔設備訂單，還搶到美國航太、能源及風力發電等產業的新訂單，逆勢繳出今年前八個月每股盈餘達二・三八元，創近六年新高的好成績。

百德總經理謝天昕指出，美國降息有助於當地製造業融資購買設備，尤其美國已經有好一陣子沒有購買設備的投資潮，隨著年底美國總統大選底定，看好當地市場需求將會明顯復甦。

最後看螺絲扣件，根據台灣螺絲工業同業公會統計，二○二三年螺絲類產品出口量，全年衰退約二三％，今年仍不見好轉，前七個月出口量仍衰退近三％，是亟需春燕到來的重災區產業。

中部螺絲業者高角度總經理陳世宏指出，隨著全球供應鏈破碎化，歐洲有土耳其，東南亞有越南、泰國、印尼等國業者，陸續將台灣螺絲產線整廠搬回去，開始自產自銷，不再向台灣採購螺絲了，就算美國降息刺激消費，台商也不一定能再輕鬆搶到訂單了。

熟悉螺絲扣件業的金屬中心資深產業分析師紀翔瀛說，這是全球供應鏈破碎化下的必然結果，台商最好的應變策略，就是放棄傳統拚便宜、拚量產的舊製造思維，轉成更精緻化、更高價的思維，往防鬆扣件、避震扣件等中高階市場移動，才能不被市場淘汰。

其實，無論市場景氣好壞，春燕都會擇木而棲，這一次進入全球緩降息，要想燕子回來築巢，成敗關鍵在於自己能否打造出符合燕子需求的好環境。