股市熱過頭了嗎？兩大訊號看台股後市

儘管今年四月台股曾創下單日大跌七七四點的紀錄，卻未能阻擋其繼續攀升。我年初曾預測全球及台股將強勢成長，如今已是進行式，今年截至五月十三日，台股已飆升一六．三％，超越MSCI AC世界指數同期的漲幅，並將四月份的跌幅補了回來。未來無論全球股市或台股，仍皆有上漲空間。

判斷市場趨勢的關鍵在於情緒。股市波動往往源自預期與現實之間的差距，因此，準確評估市場情緒至關重要。無論採用困難或簡易的評估法，現況皆顯示市場存有懷疑的情緒，但也為意外利多及更強勁的牛市鋪路。

傳奇投資人約翰．坦伯頓爵士（Sir John Templeton）曾說過，「牛市在悲觀中誕生、在懷疑中茁壯，在樂觀中成熟，然後在狂熱中死去。」此話準確概括市場情緒週期演變。