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工具機賣一台賠一台、旅遊樂透,弱日圓下的4好4壞產業

1. 日圓貶值帶來雙面刃,竟打亂車燈王國大億集團交班布局!
2. 解讀弱日圓下的輸贏家:汽車零組件、工具機等4類傳產面臨3挑戰,旅遊業、日本不動產等則成為受惠產業。
3. 台商可採取3大策略應變:重啟談判、調整供應商、節流比氣長。

台商為提升競爭力,工廠大量使用日本設備,顯見日本貨賣台灣價的產業衝擊,不只搶走外銷訂單,對台灣內需市場也有影響。(攝影者.陳宗怡)

日圓超貶如同雙面刃,對台灣帶來正反兩極的產業效應,形成幾家歡樂、幾家愁的局面。

處境艱難的業者,面對的打擊包括:便宜日貨降維打擊,出口日本無法反映匯損侵蝕獲利,進口日本關鍵零件因用新台幣或美元計價,難以降價。甚至有企業因匯率打擊,使家族接班出現問題,例如上市車燈龍頭廠大億集團。

弱日圓衝擊台廠!4大傳產受災,航空、旅遊成亮點

(圖表製作者:林洧楨)|放大原圖

便宜日圓,竟打亂車燈龍頭交班布局
四類傳產面臨3挑戰,衝擊最深

在汽車同業口中,該集團是合計年營收逾三百億元的車燈王國,直到二○二三年中,創辦人暨董事長吳俊億才展開二代接班,讓獨子吳育賢升任大億交通董事及子公司大億金茂董座。

當時誰也沒想到,日圓貶值的衝擊浪潮,僅花五個月沖倒這個家族接班布局。

去年底,父親被迫揮淚解任兒子大億交通董事及大億金茂董座職務,以穩定軍心。這場父子之爭導火線就在於,大億出貨給大股東、日本最大車燈供應商小糸,礙於雙方簽訂的契約規範,因為日圓貶值陷入「賣一個賠一個」卻無法反映成本的困境。

攤開財報數字,該公司在二○二○年疫情後到二三年間,淨利三年就跌掉七三%,二三年僅賺四千多萬元。

為此,主戰的鷹派少主想藉停止供貨等強勢手段,逼迫日本老戰友重新議約,但主和的鴿派老父則相信,忍過一時、以和為貴,才能成為最後贏家。父子出現路線之爭,讓企業接班的布局出現變數。

日圓貶值的受災戶,不只大億集團所處的汽車零組件產業,還有工具機、機械、自行車零件等產業,而這些業者主要遇上兩大挑戰。

一是,日本掌握眾多高階關鍵零組件,是台廠想搶中高階市場不可或缺的重要產品,但這些日本大廠不是採取新台幣計價,就是用美元計價,日圓貶值也不降價,讓台廠無法降低成本,創造更具國際競爭力的售價。

「以工具機來說,包括控制器、軸承、高階滾珠螺桿等,都是新台幣計價,近一、兩年日圓貶值也根本沒降價。」中部工具機大廠台中精機董事長黃明和說。

二是,從日廠直接出貨的產品,則會反映日圓貶值的價差,展現日本貨賣台灣價的衝擊。

一位不願具名的大型會計師事務所會計師指出,像是直接與日廠競爭的工具機、自行車零組件等,過去台灣製造的優勢,就是品質直追日本,但有上看三成的價格優勢。

但如今,台廠向日本採購占不到便宜,成本降不下來,日本貨的國際售價又降到與台灣相同,甚至更便宜,就讓台廠高CP值優勢被打破,很多訂單都被日本搶走。

「沒辦法啊,因為價格一樣,MIT(台灣製造)打不贏MIJ(日本製造)。 」該名會計師分析說。

近年在台北國際旅展的日本專區詢問人潮絡繹不絕,便宜日圓能降低旅遊成本負擔是一大主因。(攝影者:楊文財)|放大原圖

台商應變弱日圓3策略:
重啟談判、分散供應商、節流比氣長

那麼身處困境的台商該如何接招,才能降低衝擊?綜合多方看法,有三招可用:一是訴求共同利益、重啟談判,二是以夷制夷、調整供應商,三是縮衣節食、屯糧比氣長。

先看訴求共同利益,重啟談判。在上述的大億案例中,吳俊億忍到今年三月舊約到期、重啟議約時,提出一個對抗日圓貶值的新妙招,就是經過多次精算、說服小糸將同樣出貨到日本的訂單,從大億的台灣廠改成中國廠,藉由新台幣變成人民幣的計價方式,來改善獲利結構,降低日圓貶值衝擊。

該公司主管透露,日方會接受該提案的一大主因是,這對雙方都有利。小糸在大億台灣廠股權僅三二‧五%,對中國廠持股卻高達五○%,且中國廠產能過剩、利用率低,是雙方都急於解決的問題。正因為訴求共同利益,大於個別利益,才找到改變困境的新出路。

再看以夷制夷,調整供應商。機械公會秘書長許文通指出,日本並非只有在全球布局的一線國際大廠,還有很多二、三線的中小企業,未在台灣等地設立辦公室,產品出口仍採取日圓計價。

因此,受制於日本大廠關鍵零組件價格居高不下的台廠,可考慮調整供應鏈布局,採用這些日本中小企業產品,當第二或第三供應來源,來降低日本一線大廠不降價的衝擊。

最後看縮衣節食,屯糧比氣長。台商的市場挑戰不只日圓貶值,像是工具機產業,就還有景氣下行的衝擊,「全球市場萎縮比日圓貶值更嚴重、更可怕。」一位中部大廠董座緊張的說。

該名董座強調,全球經濟復甦不明顯,包含墨西哥、土耳其、越南等新製造基地的訂單也都萎縮,再加上日廠積極搶單,讓工具機業者不僅殺價競爭也沒用,甚至就算搶到單,也可能賣一台賠一台。

所以他認為最好的應變方式,就是縮衣節食、屯糧比氣長,透過組織縮編、降低庫存、減少現金支出等確保企業能存續,才是最重要的因應策略,「先撐過這一波,未來才會有機會。」該名董座說。

日圓貶,「去墾丁不如去日本?」
航空、旅遊、餐飲、日本買房熱爆

日圓貶值對台灣企業也不是只有負面衝擊,航空、旅行社、餐飲、不動產四大產業受惠,並乘勢大搶商機。

就如同「今年公司預算減少,所以員工旅遊從墾丁改成日本」網路哏圖所呈現的,日圓貶值讓日本成為台灣人相對省錢的旅遊選項。根據日本政府觀光局統計,今年前兩個月,台灣人赴日旅遊人數就將近一百萬人,年增率近九六%,是日本旅遊的第二大國,只輸韓國,贏過中國。

這也讓以日本為主的航空與旅行社,都成為日圓貶值贏家產業,包含日本營收占比相對高的台灣虎航、山富旅遊等。台灣虎航第一季每股盈餘(EPS)高達一‧九二元,創單季歷史新高。

一位大型旅行社總經理指出,如果日圓續貶,會吸引更多人赴日旅遊,為了搶商機,旅行社也適度將日圓貶值的利益,回饋給消費者,像一家大型旅行社,近期罕見推出北海道五日遊,團費只要三萬元的優惠商品。同時日本機票也因需求旺盛,票價仍居高不下,也會帶旺主攻日本線的航空公司。

同樣有感的,還有訴求日本食材的餐飲業者,像是逾五成牛肉供應來自日本的乾杯集團,日圓貶值對降低日本進口食材成本有明顯幫助,這也是餐飲業近年成本大幅上漲下,乾杯二○二三年毛利率還有年增率達一個百分點的正成長原因之一。

最後還有經營日本不動產的仲介業,也因日本房變便宜,而成為受惠產業。

在資誠聯合會計師事務所發布的「二○二四年亞太地區房地產趨勢調查報告」中,東京擠下去年冠軍新加坡,成為今年投資前景第一名的城市,大阪也從去年的第四名爬升到第三名。

包括台灣人在內的投資人,逢低買進日本資產,這也帶旺包含信義房屋等長期經營日本市場的海外不動產仲介業者,成為弱日圓的受惠者。

本文完
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