這家LG子廠　憑什麼與鴻海一樣被關注？

二○二二年最該關注的亞洲企業是誰？《日經新聞》遍訪專家，力推的唯二企業，一是鴻海，另一家讓很多人跌破眼鏡，竟是七十五歲的韓國老牌公司LG化學。這是因為，該公司旗下分拆的電池事業：LG新能源（LG Energy Solution），即將締造韓國第一大上市案。

該公司一月二十七日將在首爾掛牌，預計市值將上看五百九十億美元，成為韓國第三大公司，不僅超越母公司，更僅次於三星電子、SK海力士半導體兩大科技巨頭。

它憑什麼一躍成為股市超新星？原因在於，在起飛的電動車浪潮中，它有機會擠下中國對手寧德時代（以下簡稱寧德），成為全球車廠最仰賴的第一大電池供應者。

兩者產能差不多
LG更能幫車廠在地生產

寧德是一位勁敵，二○二一年前十一月，它全球動力電池市占率三一．八％，LG化學的二○．五％居次。寧德二○一一年才成立，僅花六年，二○一七年就超越已深耕電池數十年的日本松下電器（Panasonic）和LG化學，變身全球動力電池王。

因為，當LG化學等電池前輩都主力研發續航力、爆發力更好的鋰電池，寧德卻展現破框思維，看上陳舊的磷酸鐵鋰電池技術，革新這個別人看不上眼的技術，迅速翻轉戰局。

寧德取得兩個優勢，一個是安全性，與金屬元素較不穩定的鋰電池相比，磷酸鐵鋰電池不容易著火。另一個是成本，磷酸鐵鋰電池成本較低，寧德又進一步創新，縮小電池外殼、降低成本，車廠若採用該電池，電動車的價格足以和油車競爭。這導致，包括市場龍頭特斯拉在內，越來越多車廠向寧德下訂單。

對手如此強勢，LG新能源為何被看好有機會搶下寶座？

首先是布局國際市場，成為各大車廠不可或缺的夥伴。

衡量一間電池公司搶市占能力的客觀指標是產能，LG新能源當前電池產能一億五千五百萬度，寧德產能近一億五千八百萬度，相差無幾。關鍵差異是，LG新能源的客戶和產能遍布世界，已跟特斯拉及六大車商中的三家成立合資企業，包括韓國的現代汽車、荷蘭的Stellantis、美國的通用汽車，擴充在各大電動車市場的在地電池製造能力。

LG新能源在全球電動車電池市場市占和產能穩坐第二，且擁有最多電池相關專利，代表電池製造能力可靠，更重要的是它願意在各大洲建設工廠，帶來時間及成本優勢，成為頂尖車廠的合作首選。相比之下，寧德崛起另一關鍵是受政府扶植，生產基地都停留在中國境內。

二一年，全球電動車銷量預計比二○年增加約七成，到二○三○年，電動車銷量將增加五倍，鋰電池需求可能增加近兩倍。車廠雖關心成本，但最需要的，是像LG新能源一樣能滿足立即在地生產需求的合作夥伴。

相比之下，寧德時代的先發優勢正在消退。今年起，中國補貼購買電動車的金額減少三成，明年起更停止補貼，電池供應商將在成本、品質、產能各層面直接對決，尚未進入國際市場的它，面臨的競爭加劇。

肯認錯拚客戶想要的
急起直追寧德領先的技術

第二是，LG新能源修正錯誤，研發客戶想要的電池類型。

過去，為了追求最頂尖的技術，LG新能源忽略磷酸鐵鋰電池，專攻高性能的鋰電池，卻忽視市場還有壓低成本等需求。但它近期改正錯誤，二一年十月，特斯拉宣布，未來旗下全球的標準車款，將全面改用磷酸鐵鋰電池；之後，LG新能源也宣布，成功研發新的低成本電池。

但，它並非照搬寧德生產磷酸鐵鋰電池配方，而是放棄使用昂貴的鈷當材料，使用更多便宜的錳，提升成本競爭力，又不犧牲過多性能。《韓民族日報》（The Hankyoreh）評論，它的折衷做法具競爭優勢。

最後是，它超前部署，確保未來充足的電池材料來源。

電動車和電池需求成長，也代表電池原料用量將暴增。研究公司彭博新能源（BloombergNEF）指出，二○三○年，重要電池原料鋰和鎳的消耗量將增加四倍，電解液等材料的價格都翻倍上漲。因此，為了實現未來產能增倍的目標，LG未雨綢繆，一八年，它和中國最大鈷供應商華友鈷業成立合資公司；現在，它也將在印尼蓋工廠，涵蓋鎳礦開採、提煉及電池生產，綁定上游，保障供應鏈安全。

LG新能源努力追趕，同時，寧德也不是省油的燈，將持續創新低成本技術，並積極擴產。

這宗轟動的上市案，LG新能源挑戰意味濃厚，未來雙強的決勝關鍵，不僅要看誰能持續擴大產能，滿足暴增的電池需求，還要看誰能靈活迎向客戶需求，在安全、成本、性能上取得最佳平衡點，讓最多電動車裝上自己的電池，成為市場霸主。