子公司炒作母公司股票亟待規範

根據報導，台灣的行政院長蕭萬長要求所屬應修改公司法，以規範企業交叉持股現象，以避免衍生企業危機。這則報導雖然只是台灣高官的一項說法而已，離真正的修改尚遠，但至少說明了台灣當局並非麻木不仁，我們希望這是台灣政府徹底整頓股市亂象的開始。

如果仔細分析台灣最近所發生的企業危機，幾乎可以找到兩項元兇，其一是上市公司的子公司大舉炒作母公司股票，其二才是不同集團企業間的交叉持股。泰半發生危機的企業，都可以找到這兩種做法，現在蕭院長提出了交叉持股的問題，但卻漏掉了子公司炒作母公司股票的現象，我們寧可相信蕭院長是把這兩個問題視為同一問題，而以「企業交叉持股」的說法一併涵蓋，因此未來的修法能一併解決這兩個股市亂象的元兇。

不過如果進一步分析，子公司炒作母公司股票，恐怕是更迫切要解決的問題，原因在於企業的「交叉持股」做法，美其名的策略聯盟，其實極難規範，因為每一家上市公司，買賣（投資）其他上市公司的股票，純屬合理的財務操作，我們很難由兩者間同時買入對方股票，找到明確的違法事實而加以規範。因此規範「交叉持股」，不如將更大的力量，放在限制母子公司買賣自家股票的規範上。