《商業周刊》第 574 期
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- 封面故事 借殼上市資金壓力沉重
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- 人物特寫 董事會與CEO應相輔相成
- 特別企劃 財金單位聯手查味全的資金流向
- 特別企劃 味全的資產未有一毛移轉至大陸
- 特別企劃 魏應行:我要經營百年味全
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- 產業風雲 固網開放讓國營事業鹹魚翻身
- 產業風雲 傅信欽、郭文河攜手打造「冰品王國」
- 產業風雲 冰品連鎖店小兵立大功
- 產業風雲 台灣流行熱潮一波接一波
- 火線話題 紅色企業尚在風暴之中
- 產業風雲 日本失業率將攀高至一○%
- 人物特寫 柯林頓麻煩不斷
- 產業風雲 美國高科技公司第三季盈餘報告優於市場預期
- 產業風雲 企業忙搶錢,現金 is king
- 產業風雲 台灣的票券業老早種下病灶
- 產業風雲 到老天祿「嚼舌根」
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- 國際視窗 第二波綠色革命
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維持股價是企業衰亡之源
商場自慢塾|
撰文者:
何飛鵬
|出刊日期:
1998-11-19
台灣最近的股市危機,肇因於許多企業高度的信用擴張與財務槓桿的運用,因此中箭落馬的企業不是以炒作股票聞名,就是經營者本身就是借殼上市的市場派,這些公司成為股市泡沫本不足奇,但是也有少數公司受到拖累,如以工具機聞名的台中精機,還有更多問題公司,目前只見股價下跌,尚未爆發危機,這些仍在努力滅火的公司,其實也有類似的信用擴張問題,我們幾乎可以肯定,為了滿足股東的期待,而努力維持股價的公司,恐怕早已種下企業衰亡的遠因。
理論上,上市公司的股價自有其價格邏輯,或因經營的基本面,或因供給的籌碼面,也牽涉到外在環境的消息面,股價其實有其不可抗力的因素,如果要維持股價,只有拿錢撐盤一途。因此公司若為了其他原因而努力維持股價,但基本經營面又缺乏強力支撐,都是造成上市公司經營危機的關鍵原因!
問題是大股東或公司的經營者並沒有維持股價的責任與義務,但為何會有這麼多的經營者紛紛走上維持股價的陷阱呢?
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