投資人新敵：滾動熊市

如果問華爾街分析師，現在投資人最該擔心什麼事情？他應該會回答你：「滾動熊市」。亦即，不同資產、區域或行業進入輪流下跌的狀態，但，這並不會引爆全面性賣壓，你還能找到相對安全的地方避難。

甚至，美銀美林首席投資策略師哈納特（Michael Hartnett）提出警告，中美貿易戰引發新興市場的貨幣危機，而這個風險正透過匯率、利率和企業利潤，蔓延至歐洲，估計「美牛」也難倖免。

然而，自美國減稅以來，企業回購庫藏股金額近1兆美元，不只支撐股市籌碼，也帶動獲利成長動能，摩根資產管理預估，企業盈餘年增率達25％，明年也有機會達到15%，衰退風險很低。