公司定投資策略 要看「年紀」

企業在投資的過程中常會出現以下幾大風險：營運資金不足、資產負債表結構導致的營運風險、跨國投資的匯率風險以及政治風險。 企業的投資活動分為兩類：一是維持日常營運的經常性投資（又稱為營運資金）；一是為實現長期策略規畫所進行的資本投資。日常性營運需要一定的營運資金，若是企業未能善加控管該風險而進行過於冒險的投資，可能造成資金斷鏈，導致即使企業的「會計處理」尚有獲利，現金流仍無以為繼的「黑字倒閉」。黑字倒閉案例在台灣時有所聞，例如公司可能因為進行過快的店面擴展計畫，而造成許多貨款已付出、但獲利的帳款還未收進來，公司因此倒閉。 而長期的資本投資則要注意資產負債表的結構所帶來的營運風險。資產負債表的結構有可能因為過度投資造成兩個結果：一是過大的規模或資產，另一個則是因為過度舉債導致財務結構惡化。過度追求擴張造成規模過大，易使企業喪失彈性，國內企業常見的代工模式就是很好的例子：因客戶餵養訂單而積極擴廠，再因客戶抽單要求降價，導致獲利降低。而過度擴張使企業的財務結構惡化，也可能使債信等級降低，進而造成籌資成本墊高。此外，企業的財務結構一旦失去彈性，對後續許多策略的執行都可能產生阻礙。 企業若從事跨國資本投資，由於各國的國情、文化、政治氛圍及使用貨幣都不同，因此更要注意跨國的政治風險，還有因匯率波動而產生的風險。